美聯(lián)儲強硬派反對實施QE3

　　美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯(lián)儲)強硬派發(fā)表言論反對進一步采取刺激經(jīng)濟的措施。
　　
　　美聯(lián)儲之前曾在強硬派反對的情況下也采取了行動。因此，強硬派的言論并不代表美聯(lián)儲本月早些時候所說的可能采取行動的立場有所松動。但這些言論的確凸顯出美聯(lián)儲決策的復(fù)雜性。美聯(lián)儲的貨幣政策制定者將在下個月的會議上考慮是否推出新一輪債券購買計劃，即定量寬松計劃。
　　
　　費城聯(lián)邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of Philadelphia)行長Charles Plosser周三接受《華爾街日報》(The Wall Street Journal)采訪時表示，美聯(lián)儲采取進一步行動對經(jīng)濟不會有什么長期幫助。另外，他說，對于超乎美聯(lián)儲控制范圍的那些阻礙經(jīng)濟增長的問題，美聯(lián)儲也無能為力，比如歐洲和美國存在的有關(guān)政府預(yù)算的不確定性問題。
　　
　　Plosser說，他對于進一步采取措施的效果抱有很大的懷疑，此類措施的效力正在減弱，而且并沒有有力證據(jù)表明，進一步實施定量寬松計劃會使失業(yè)率加速下降，他認為采取這種措施不會有太大好處。他引述了Johns Hopkins經(jīng)濟學(xué)家Jonathan Wright的研究結(jié)果稱，美聯(lián)儲的債券購買計劃雖然最初會有刺激經(jīng)濟的作用，但幾個月之內(nèi)效果就會減退。
　　
　　達拉斯聯(lián)邦儲備銀行(Dallas Fed)主席Richard Fisher周四接受采訪時也對美聯(lián)儲進一步行動的效果表達了質(zhì)疑。他說，企業(yè)已經(jīng)可獲得足夠的廉價信貸資金，問題是它們因為其他原因，比如出于監(jiān)管和稅收的考慮，而不愿借錢、招聘和投資。他說，由于有這些不確定性拖企業(yè)的后腿，他不認為進一步實施定量寬松會起到什么作用。
　　
　　美國貨幣政策制定者包括12名地區(qū)聯(lián)儲銀行行長和7名美聯(lián)儲理事。美聯(lián)儲主席貝南克(Ben Bernanke)試圖讓這一決策團體取得共識，但內(nèi)部意見分歧經(jīng)常存在。
　　
　　Plosser和Fisher屬于一個由約6名美聯(lián)儲官員組成的緊縮派陣營，在整個經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，緊縮派陣營一直反對美聯(lián)儲采取定量寬松和其他非常規(guī)政策舉措。緊縮派對通貨膨脹的擔(dān)憂通常超過其他美聯(lián)儲官員。該陣營成員總體認可其他美聯(lián)儲官員有關(guān)目前通貨膨脹還未構(gòu)成威脅的看法，也認同美國經(jīng)濟目前擴張緩慢。他們反對新債券購買計劃的主要原因是認為采取更多此類舉措所能帶來的益處太小，不值得實施。
　　
　　其他美聯(lián)儲官員認為美國經(jīng)濟增長速度不足以推低失業(yè)率，再實施一輪貨幣刺激可能帶來幫助。最近幾年，美聯(lián)儲已將短期利率下調(diào)至接近零的水平，同時采取包括債券購買在內(nèi)的一些舉措推低其他利率。貝南克和一些官員認為，這些舉措通過壓低借款成本刺激了經(jīng)濟活動，同時提振了股票及其他資產(chǎn)價格。波士頓聯(lián)邦儲備銀行(Boston Fed)行長Eric Rosengren上周接受《華爾街日報》采訪時曾呼吁美聯(lián)儲實施一項激進的債券購買計劃，進一步壓低長期利率和推升股市。
　　
　　美聯(lián)儲在8月份的政策聲明中發(fā)出了傾向于采取行動的強烈信號，稱正密切關(guān)注經(jīng)濟狀況，同時將在必要時進一步放松政策以提振經(jīng)濟復(fù)蘇和就業(yè)市場。Plosser當(dāng)時也承認，阻止美聯(lián)儲采取更多行動可能不會成功。
　　
　　不過，在8月份政策會議之后，美國公布的一些經(jīng)濟數(shù)據(jù)好于預(yù)期。本周美國商務(wù)部公布，7月份零售額在連續(xù)3個月下降后出現(xiàn)增長。與此同時，雖然美國7月份失業(yè)率達8.3%，但企業(yè)的招聘似乎正在增加。這些數(shù)據(jù)可能會為美聯(lián)儲的緊縮派陣營提供理論依據(jù)。
　　
　　Fisher表示，近期的數(shù)據(jù)讓他更加相信沒有必要急于采取更多寬松舉措。
　　
　　據(jù)《Kansas City Star》報道，堪薩斯城聯(lián)邦儲備銀行(Kansas City Fed)行長Esther George本周對一個當(dāng)?shù)匦袠I(yè)協(xié)會發(fā)表講話時表達了對實施新債券購買計劃的質(zhì)疑。George暗示，推低已經(jīng)處在低位的利率無法產(chǎn)生很大積極效果。他稱，人們不愿借貸或購買房屋并非由于利率不夠低。
　　
　　貝南克定于8月31日在懷俄明州杰克遜霍爾會議上發(fā)表的年度講話可能提供新線索，他或許或?qū)ξ磥淼恼�策傾向給出暗示。