解決歐債危機(jī)仍是一團(tuán)亂麻

　　據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》14日報(bào)道，由于經(jīng)濟(jì)衰退程度超過預(yù)期，希臘政府仍將尋求將援助協(xié)議規(guī)定的財(cái)政緊縮期限延長兩年，并延期償付歐元區(qū)援助基金和國際貨幣基金組織(微博)(IMF)提供的援助貸款。希臘總理薩馬拉斯將于下周分別會(huì)見德國總理默克爾和法國總統(tǒng)奧朗德，洽談延期方案。分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，希臘恐將需要額外援助資金和進(jìn)一步的債務(wù)減免。
 
　　歐元區(qū)另一高負(fù)債國西班牙政府正與歐盟針對援助該國銀行業(yè)問題談判。市場擔(dān)心，未來該國恐將申請全面救助。歐盟經(jīng)濟(jì)與貨幣政策委員瑞恩14日表示，西班牙對申請主權(quán)救助“持開放態(tài)度”，假如西班牙政府“提出救助申請，歐盟委員會(huì)已準(zhǔn)備好行動(dòng)”。
 
　　希臘或需額外援金
 
　　援希協(xié)議規(guī)定，希臘需在2013年和2014年削減115億歐元開支。但希臘政府表示，由于經(jīng)濟(jì)衰退程度重于預(yù)期，需利用4年在2016年完成減支目標(biāo)，并將每年應(yīng)削減赤字占GDP的比重由目前要求的2.5%降至1.5%。
 
　　據(jù)報(bào)道，假如延長財(cái)政緊縮計(jì)劃，希臘可能需200億歐元額外援款。希臘政府表示，無需歐元區(qū)成員國籌集額外援金，所需資金將通過IMF提供的貸款和該國發(fā)行短期國債等途徑籌集。此外，希臘還希望將償還第一筆援助貸款的起始日期由2016年推遲至2020年。
 
　　14日，希臘副財(cái)長、希臘總理首席經(jīng)濟(jì)顧問莫爾莫拉斯表示，今年該國經(jīng)濟(jì)衰退程度將超出預(yù)期，預(yù)計(jì)全年GDP將大幅萎縮7%，因此延長緊縮計(jì)劃期限是合理的，“要求希臘在2013年至2014年間實(shí)現(xiàn)的開支削減規(guī)模過大，過度的緊縮將弄巧成拙”。
 
　　據(jù)希臘統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，今年第二季度，希臘經(jīng)濟(jì)同比萎縮6.2%。今年已是希臘經(jīng)濟(jì)持續(xù)深陷衰退的第五個(gè)年頭。希臘銀行業(yè)人士警告，長期經(jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致的不良貸款攀升將威脅銀行系統(tǒng)生存能力，進(jìn)而使該國經(jīng)濟(jì)前景更加暗淡。據(jù)希臘央行數(shù)據(jù)，由于經(jīng)濟(jì)衰退和財(cái)政緊縮措施導(dǎo)致希臘企業(yè)和家庭無力償貸，截至今年第一季度，該國銀行業(yè)貸款中不良貸款率達(dá)18.5%，較西班牙銀行業(yè)截至5月底時(shí)的不良貸款率9%高出逾一倍。此外，希臘銀行業(yè)還持有政府巨額貸款敞口。希臘銀行對該國政府的貸款為160億歐元，另持有240億歐元希臘國債。
 
　　希臘政府原計(jì)劃，在規(guī)模為1100億歐元的第二輪援助方案中，劃撥500億歐元用于重組該國銀行業(yè)。但分析人士擔(dān)心，假如希臘銀行體系不良貸款比重不斷攀升，500億歐元重組資金可能不夠充分，這也意味著，希臘政府可能需額外援助資金。
 
　　法國巴黎銀行預(yù)計(jì)，未來希臘將難免需要進(jìn)一步的債務(wù)減免。預(yù)計(jì)到2012年底，希臘債務(wù)總額將達(dá)3350億歐元，債務(wù)占GDP之比將于2013年達(dá)到峰值179%，并于2020年底降至140%。該行認(rèn)為，由于此前希臘私營部門債權(quán)人已進(jìn)行過一輪大規(guī)模債務(wù)減記，而IMF對希臘的貸款擁有優(yōu)先債權(quán)人地位，故再度實(shí)施債務(wù)減記只可能通過三種途徑。第一，減記第一輪援助希臘方案中規(guī)模為530億歐元的歐元區(qū)國家雙邊貸款部分；第二，減記歐洲央行約460億歐元的對希臘貸款部分；第三，減記歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)提供的援希貸款，此部分資金約為740億歐元。
 
　　西銀行業(yè)資金鏈緊繃
 
　　道瓊斯通訊社披露的歐盟援助西班牙銀行業(yè)諒解備忘錄顯示：“西班牙銀行及其股東將在救助措施實(shí)施前承擔(dān)損失，并確保股權(quán)和綜合資本工具完全吸收這些損失�！睋�(jù)西班牙央行數(shù)據(jù)，西班牙銀行的次級和綜合債券余額共計(jì)670億歐元，大部分由個(gè)人投資者以理財(cái)產(chǎn)品的形式持有。
 
　　另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，為避免小儲(chǔ)戶由于購買銀行出售的儲(chǔ)蓄產(chǎn)品而承受巨大損失，西班牙政府正在探討一項(xiàng)折中方法，即由儲(chǔ)戶先接受債務(wù)減記，之后由銀行全額償還。
 
　　由于西班牙處于歐債危機(jī)風(fēng)口浪尖，私人投資者已大幅削減對該國的風(fēng)險(xiǎn)敞口，西班牙銀行業(yè)對歐央行的資金依賴顯著增加。據(jù)西班牙央行數(shù)據(jù)，7月該國銀行向歐央行凈借款由6月的3372.1億歐元升至3755.5億歐元。西班牙銀行向歐央行借款總額由6月的3670億歐元增至4021.9億歐元，占歐元區(qū)銀行向歐央行借款總額1.237萬億歐元的33%。截至7月，西班牙銀行向歐央行凈借款已連續(xù)第10個(gè)月攀升。
 
　　西班牙債務(wù)危機(jī)始于該國房地產(chǎn)泡沫的破裂。由于投資者擔(dān)心該國乃至歐元區(qū)整體經(jīng)濟(jì)前景，西班牙房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)萎縮。據(jù)美國房地產(chǎn)市場研究公司Real Capital Analytics數(shù)據(jù)，今年5至7月，西班牙商業(yè)地產(chǎn)成交量環(huán)比下滑超過9成。第二季度，西班牙登記的商業(yè)地產(chǎn)交易由一季度的68宗大幅下滑至3宗。