澳聯(lián)儲(chǔ)維持2.75%基準(zhǔn)利率不變

　　7月2日中午，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)（RBA）宣布將基準(zhǔn)利率維持在2.75%。此前市場(chǎng)預(yù)期澳聯(lián)儲(chǔ)將降息25個(gè)基點(diǎn)的概率約為54%。
　　
　　6月6日，高盛在報(bào)告中指出，雖然澳聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)8次降息，但澳大利亞家庭部門依舊不愿意消費(fèi)。家庭部門加速去杠桿的過程將促使澳聯(lián)儲(chǔ)做出降息的決定。
　　
　　澳聯(lián)儲(chǔ)出人意料之外的按兵不動(dòng)，使澳元兌美元急挫，從0.9220一路下跌至0.9182。
　　
　　澳聯(lián)儲(chǔ)主席格林·史蒂芬森（Glenn Stevens）在聲明中稱，“未來的澳元對(duì)美元匯率很可能還將進(jìn)一步下跌，以幫助澳大利亞經(jīng)濟(jì)體的增長實(shí)現(xiàn)再平衡�！�
　　
　　格林認(rèn)為，大宗商品價(jià)格雖然處于下跌軌道，但總體來說仍然處于歷史高位。而多國的通貨膨脹在最近幾個(gè)月內(nèi)得到了緩解。
　　
　　在他看來，比較大的尾部風(fēng)險(xiǎn)是美聯(lián)儲(chǔ)退出第三輪量化寬松政策。但從澳大利亞國內(nèi)的情況來看，影響貨幣政策最主要的因素——通貨膨脹，符合央行的中長期目標(biāo)。因此，澳聯(lián)儲(chǔ)主張，“在現(xiàn)階段”維持貨幣政策是可行的，同時(shí)不排除“未來寬松”的可能性。
　　
　　“這可能暗示了，如果8月份的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）偏低的話，這將成為澳聯(lián)儲(chǔ)貨幣調(diào)適的導(dǎo)火索。市場(chǎng)對(duì)澳聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性圍繞在50%左右。但還需要一些別的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來說明未來降息是必需的�！卑男裸y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊凡·可宏（Ivan Colhoun）在澳聯(lián)儲(chǔ)公布決議后這樣點(diǎn)評(píng)。
　　
　　值得注意的是，格林在聲明中指出，澳大利亞經(jīng)濟(jì)將面臨礦業(yè)投資減少的局面�！坝幸馑嫉氖牵�我們不知道澳聯(lián)儲(chǔ)是否認(rèn)為它的貨幣政策能改善這樣的局面，”伊凡指出，“澳新銀行的觀點(diǎn)是，礦業(yè)投資將在2014年中期和2015年經(jīng)歷最低潮�！�
　　
　　從遠(yuǎn)期市場(chǎng)上來看，布倫特原油、天然氣和銅期貨交割價(jià)格都被一路看低。
　　
　　“大宗商品以及黃金價(jià)格在持續(xù)下跌，并且在大宗商品供需失衡以及美元走強(qiáng)的情況下，相關(guān)產(chǎn)品的下跌趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)較長一段時(shí)間。在這種情況下，假如澳大利亞擴(kuò)大出口，勢(shì)必會(huì)加大大宗商品的下跌壓力，”中投顧問宏觀經(jīng)濟(jì)研究員馬遙分析，“澳聯(lián)儲(chǔ)顯然不希望因?yàn)樽约旱恼�策而�?dǎo)致國內(nèi)資源被低價(jià)出售。”
　　
　　此外，澳大利亞失業(yè)率和勞動(dòng)成本在一路攀升�！白詮�2011年四季度國民生產(chǎn)總值（GDP）同比增長達(dá)到4.3%的高點(diǎn)之后，澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長就顯露出持續(xù)下滑的疲態(tài)。事實(shí)上，如果不是*進(jìn)口量大幅下滑和鐵礦石貿(mào)易量增長強(qiáng)勁，澳大利亞在今年第一季度就可能出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。”高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·圖倍（Tim Toohey）說。
　　
　　高盛將澳聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期推遲至11月份。
　　
　　但馬遙表示，“澳聯(lián)儲(chǔ)今年再度降息的概率較低�！彼�指出，一方面，近期公布的美國ISM制造業(yè)指數(shù)以及營建支出均在表明美國經(jīng)濟(jì)在逐步好轉(zhuǎn)，這將推動(dòng)美元在走強(qiáng)通道里繼續(xù)前進(jìn)，從而帶動(dòng)澳元/美元匯率下降；另一方面，作為澳大利亞最大的貿(mào)易伙伴，中國正在逐步推進(jìn)結(jié)構(gòu)化調(diào)整，并且周一公布的PMI指數(shù)也在表明中國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)或?qū)⒗^續(xù)萎縮，兩方面因素都將降低澳聯(lián)儲(chǔ)降息的必要性。
　　
　　“假如澳聯(lián)儲(chǔ)降息，在提升澳大利亞國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活躍度的同時(shí)也會(huì)刺激大宗商品以及黃金等產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)積極性，進(jìn)而帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)品的出口�！瘪R遙說。