近期，美元一路走高，人民幣對美元創(chuàng)下年內(nèi)新低。市場上人民幣貶值預期不斷增強，“負債本幣化、資產(chǎn)外幣化”成為不少外貿(mào)企業(yè)和個人資產(chǎn)管理的新趨向。
7月份以來美元指數(shù)一路攀升，多次站在了83以上的高位。伴隨而來的則是人民幣匯率貶值趨勢和預期。8月16日，人民幣匯率更創(chuàng)下近九個月以來的新低，年內(nèi)對美元已貶值0.77%。
人民幣對美元的即期匯率在過去的一個月中曾多次擊破6.38心理關口；在境外無本金交割遠期外匯市場，3年期人民幣對美元NDF報價已經(jīng)達到6.7010，相當于在目前基礎上人民幣匯率貶值5.6%。
中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，7月內(nèi)地金融機構(gòu)外匯占款余額比6月減少了38.2億元人民幣。今年以來，已經(jīng)二度出現(xiàn)外匯占款減少，顯示資金正在流出中國市場。
市場還預期，人民幣對美元的跌勢將持續(xù)一段時間。最新外貿(mào)數(shù)據(jù)顯示，中國進出口數(shù)據(jù)都相當疲軟，尤其出口連續(xù)第二個月環(huán)比負增長。招商銀行高級金融分析師劉東亮就此分析認為，在外需低迷、歐債危機前景陰晴難定的局勢下，預計人民幣對美元可能滑向6.45——6.5區(qū)間，銀行間即期匯率年內(nèi)跌破6.4的概率很大。
一般情況下，人民幣貶值確實可以緩解出口部門壓力。然而對于前期做了套期保值的企業(yè)，則面臨著更為復雜的局面。上海絲綢集團董事長徐偉民坦言：“此前在人民幣升值階段，企業(yè)為了避免匯兌損失做了套期保值，鎖定的價格是美元兌人民幣6.23左右。然而，現(xiàn)在人民幣對美元已經(jīng)跌到了6.35附近，對企業(yè)而言是一筆不小的損失�！�
與此同時，人民幣貶值走勢引起了企業(yè)結(jié)售匯行為的變化，具體表現(xiàn)為私人部門手中囤積了較多美元頭寸。中國銀行分析師侯麗萍指出，由于歐洲央行并沒有實質(zhì)性的舉措，美元指數(shù)仍然處于上升通道，國內(nèi)的買盤結(jié)售匯需求處于跟隨美元“起舞”的狀態(tài)。預計短期內(nèi)境內(nèi)企業(yè)和個人“負債本幣化、資產(chǎn)外幣化”的財務運作趨勢將進一步強化。
對于個人而言，如果人民幣進入貶值通道，外幣理財產(chǎn)品的投資價值又將凸顯。不少投資者對外幣理財產(chǎn)品產(chǎn)生了興趣，但在連續(xù)降息之下，外幣理財產(chǎn)品的收益率也一降再降。
業(yè)內(nèi)人士指出，外幣理財產(chǎn)品的相對高收益是針對持有外幣的投資者而言，不建議投資者用人民幣兌換美元再做投資。因為兌換需要花費不少手續(xù)費，且買賣外匯的差價較大。
既然把人民幣兌換成美元不劃算，取而代之的可以選擇一些掛鉤美元兌人民幣匯率的投資工具，尤其是看漲美元類型的銀行理財產(chǎn)品，可取得較為穩(wěn)健的收益。
更重要的是，個人投資者要對此輪人民幣貶值的時間及幅度有清醒而理性的認識。安邦咨詢發(fā)布報告稱，此次貶值，主要在于歐債危機繼續(xù)惡化，使得資產(chǎn)回流到美元，外加國內(nèi)經(jīng)濟增速下滑兩方面因素造成�，F(xiàn)階段，國際和國內(nèi)一部分資金對于中國經(jīng)濟的潛力和前景可能都低估了，人民幣匯率貶值只是短期現(xiàn)象。一旦形勢變化，人民幣匯率應該會重拾升值軌道。
事實上，目前人民幣匯率市場上的預期分化與貶值壓力，正好為人民幣匯率形成機制的深化改革提供了時機。專家認為，這并不是一件“壞事”，應進一步改革人民幣匯率中間價形成機制，讓其更為透明化，在更大程度上由市場供求來決定。
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