當心美元走強打壓黃金和風險市場

　　周二國際現(xiàn)貨金價以1664.8美元開盤，最高上試1678.05美元，最低下探1622.5美元，報收1630.75美元，相較于前日金價下跌33.8美元，跌幅2.03％，日K線呈現(xiàn)連續(xù)第二根加速下行的長陰線。
 
　　周二美元再創(chuàng)近月新高的走強突破對黃金及風險市場構(gòu)成進一步打壓。我們認為在階段性后市，美元的走強可能進一步延續(xù)，這或?qū)�黃金及風險市場形成階段性考驗。周二金價的進一步破位下行即在預期中，又略在意料外。預期之中的是，即便在隔夜凌晨1點前，金價尚處于1660美元上方時，我們?nèi)栽趦?nèi)部即時報告中提醒客戶，從當時金價陰晴不定的盤口觀察，不排除紐約尾盤金價會進一步被打壓至1630美元附近的可能。在具體操作上，鑒于我們認為周二亞歐盤面金價會在1670美元附近獲得支撐，故在1653美元進行了一次空頭獲利的鎖倉，并在隨后金價反彈至1670美元附近加重做空倉位，使得階段性做空獲利巨大，目前國際市場客戶的累積獲利近600％，國內(nèi)市場客戶的穩(wěn)健獲利同樣不菲。但周二金價略在意料之外的走勢是紐約尾盤進一步下跌至1622美元，即紐約尾盤的下跌力度比我們預期更強。就這樣盤口特征來看，階段性金價的頹勢存在進一步延續(xù)可能，相信我們的空頭利潤存在進一步放大可能。但與此同時，金價的超短期指標明顯超賣，這意味著就金價運行節(jié)律而言，即便存在進一步下行可能，節(jié)律上也不會很連貫，我們將盡可能利用金價的波動進一步優(yōu)化空頭持倉。就4小時指標而言，盡管金價在紐約尾盤再創(chuàng)新低至1622美元附近，但不少對應的技術指標卻形成背離，這意味著進一步殺跌存在超短期極大風險。
 
　　就階段性而言，我們認為美元后市可能迎來一個持續(xù)走強過程，風險市場理應承壓，而黃金市場將受到考驗。美元的走強看似偶然，實則必然，我們近期不斷從基本面上對此進行解讀，美元走強符合美國中期利益，利用歐債危機打擊歐洲、打擊歐元，鞏固強化美元的國際貨幣儲備地位。將美元推升至相對高位，以進行新一輪貨幣釋放來刺激經(jīng)濟復蘇的速度和力度，改善美國糟糕的就業(yè)環(huán)境等。當然，我們更從對沖基金的資金動向中強調(diào)了中期美元走強的必然性，請投資者回顧筆者9月7日分析文章《從對沖基金資金分布前瞻美元與黃金》，里面詳細解讀了對沖基金在美元市場中的運作手法�；�于當時對沖在美元市場中的介入力度和速度來看，我們認為中期美元至少將運行至88點以上，目前仍堅持這樣的判斷。如果確實如此，金市和風險市場將承受對應的考驗，但可能金市會提前于風險市場見底。
 
　　周二美元進一步取得了技術上的突破，即當前無論基本面，技術面，還是資金流向等，都意味著階段性后市美元存在進一步走強可能，金市理應受到對應考驗。如美元日K線圖示：
 
　　就美元2010年見頂88.71點后至2011年見底72.7點的中期波段（后稱“該波段”）來看：
 
　　該波段形成的阻速線對美元的影響明顯。在美元見底72.7點后的回升中，該波段反彈的23.6％黃金分割位形成美元反彈的絕對反壓。隨后美元在該波段阻速線1/3線形成的壓力及斜率下回落。當美元突破阻速線1/3線壓力之后，即形成新的加速。意味著阻速線1/3線對美元運行的制約明顯。
 
　　美元在突破阻速線1/3線壓制后迎來新一輪加速，這是一個對沖基金在外匯市場加速建倉的階段，美元上行至79.82點。受該波段反彈的38.2％黃金分割線壓力而回落。但回落后在23.6％黃金分割線、年線、半年線的共振支撐下獲得有效支撐。隨后振蕩回升，在前79.82點附近的形態(tài)高點位置再度形成一次回蕩蓄勢，目前形成新的強勢突破。
 
　　周二美元的進一步上行，已虛破了該波段阻速線2/3線強壓。阻速線理論認為，如果是一輪弱反彈，往往在阻速線2/3線位置見頂。而一旦出現(xiàn)有效突破，則意味著可能形成中期轉(zhuǎn)勢，迎來一輪中期漲勢。從目前情況來看，美元對阻速線2/3線的突破似乎還需要一個確認過程。
 
　　就均線系統(tǒng)而言，目前美元對年線、半年線的突破已經(jīng)歷了突破和確認的過程，這意味著美元的中期強勢存在延續(xù)的可能性較大。
 
　　就形態(tài)理論而言，9月美元見頂79.82點之后形成了一個明顯的“上升三角形”整理。目前已形成三角形整理的突破態(tài)勢，形態(tài)理論認為，三角形突破之后將延續(xù)整理前的中期方向，即應該延續(xù)類似前波段73.52～79.82點的漲勢。而三角形突破之后，其至少應該上升一個三角形高度的理論幅度。即在79.82點上方上看至少約500點的空間。筆者以為結(jié)果肯定至少會這樣，而具體表現(xiàn)形式不敢進行過細的推測，過細推測的正確率也不會高。
 
　　此外，在美元進一步上行過程中，需要關注左邊81.43點、83.55點形成的形態(tài)壓力。如果美元上行力度不強，可能在上行圖中就會遭遇對應的形態(tài)壓力。而如果上行力度較強，則可能一氣呵成上行至85點附近，隨后再回蕩夯實相對于左邊81.43、83.55點形態(tài)的突破。具體怎樣運行，不敢過于肯定。但中期美元的強勢應該得到肯定，這提醒我們在相應的黃金等中期市場中要保持謹慎。但對黃金市場的分析不能完全關聯(lián)美元的市場運行來推導，投資者需要對黃金的中長期骨架有一個相對清晰的梳理。