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國際上主要的黃金市場

來源:天天黃金  發(fā)布:中國紙金網(wǎng)  2008-1-13  分享到:

1 、倫敦黃金市場
   倫敦黃金市場歷史悠久。其發(fā)展歷史可追溯到 300 多年前。 1804 年,倫敦取代荷蘭阿姆斯特丹成為世界黃金交易的中心, 1919 年倫敦金市正式成立,每天進(jìn)行上午和下午的兩次黃金定價(jià)。由五大金行定出當(dāng)日的黃金市場價(jià)格,該價(jià)格一直影響紐約和香港的交易。市場黃金的供應(yīng)者主要是南非。 1982 年以前,倫敦黃金市場主要經(jīng)營黃金現(xiàn)貨交易。 l982 年 4 月,倫敦期貨黃金市場開業(yè)。目前,倫敦仍是世界上最大的黃金市場。
   倫敦黃金市場的特點(diǎn)之一是交易制度比較特別,因?yàn)閭惗貨]有實(shí)際的交易場所,其交易是通過無形方式 —— 各大金商的銷售聯(lián)絡(luò)網(wǎng)完成的。交易所會(huì)員由具有權(quán)威性的五大金商及一些公認(rèn)為有資格向五大金商購買黃金的公司或商店所組成,然后再由各個(gè)加工制造商、中小商店和公司等連鎖組成。交易時(shí)由金商根據(jù)各自的買盤和賣盤,報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。
   倫敦金市交易的特點(diǎn)之二是靈活性強(qiáng)。黃金的純度、重量等都可以選擇,若客戶要求在較遠(yuǎn)的地區(qū)交售,金商也會(huì)報(bào)出運(yùn)費(fèi)及保費(fèi)等,也可按客戶要求報(bào)出期貨價(jià)格。最通行的買賣倫敦金的方式是客戶可無須交收現(xiàn)金,即可買入黃金現(xiàn)貨,到期只需按約定利率支付即可,但此時(shí)客戶不能獲取實(shí)物黃金。這種黃金買賣方式,只是在會(huì)計(jì)賬上進(jìn)行數(shù)字游戲,直到客戶進(jìn)行了相反的操作平倉為止。
   倫敦黃金市場交收的標(biāo)準(zhǔn)金成色為 99.5% ,重量為 400 盎司。
倫敦黃金市場特殊的交易體系也有若干不足。
首先,由于各個(gè)金商報(bào)的價(jià)格都是實(shí)價(jià),有時(shí)市場黃金價(jià)格比較混亂,連金商也不知道哪個(gè)價(jià)位的金價(jià)是合理的,只好停止報(bào)價(jià),倫敦金的買賣便會(huì)停止;
其二,倫敦市場的客戶絕對(duì)保密,因此缺乏有效的黃金交易頭寸的統(tǒng)計(jì)。
2 、蘇黎世黃金市場
   蘇黎世黃金市場,在二戰(zhàn)后趁倫敦黃金市場兩次停業(yè)發(fā)展而起,蘇黎世市場的金價(jià)和倫敦市場的金價(jià)一樣受到國際市場的重視。
   蘇黎世黃金市場沒有正式組織結(jié)構(gòu),而是由瑞士三大銀行:瑞士銀行、瑞士信貸銀行和瑞士聯(lián)合銀行負(fù)責(zé)清算結(jié)賬,三大銀行不僅為客戶代行交易,而且黃金交易也是這三家銀行本身的主要業(yè)務(wù)。蘇黎世黃金總庫( Zurich Gold Pool )建立在瑞士三大銀行非正式協(xié)商的基礎(chǔ)上,不受政府管轄,作為交易商的聯(lián)合體與清算系統(tǒng)混合體在市場上起中介作用。
由于瑞士特殊的銀行體系和輔助性的黃金交易服務(wù)體系,為黃金買賣提供了一個(gè)既自由又保密的環(huán)境,加上瑞士與南非也有優(yōu)惠協(xié)議,獲得了 80% 的南非金,以及前蘇聯(lián)的黃金也聚集于此 , 使得瑞士不僅是世界上新增黃金的最大中轉(zhuǎn)站,也是世界上最大的私人黃金的存儲(chǔ)中心。蘇黎世黃金市場在國際黃金市場的地位僅次于倫敦。
   蘇黎世黃金市場無金價(jià)定盤制度,在每個(gè)交易日的任一特定時(shí)間,根據(jù)供需狀況議定當(dāng)日交易金價(jià),這一價(jià)格為蘇黎世黃金官價(jià)。全日金價(jià)在此基礎(chǔ)上波動(dòng)而無漲停板限制。標(biāo)準(zhǔn)金為 400 盎司的 99.5% 純金。
3 、美國黃金市場
紐約和芝加哥黃金市場是 20 世紀(jì) 70 年代中期發(fā)展起來的,主要原因是 1977 年后,美元貶值,美國人(主要是以法人團(tuán)體為主)為了套期保值和投資增值獲利,使得黃金期貨迅速發(fā)展起來。
目前紐約商品交易所( COMEX )和芝加哥商品交易所( IMM )不僅是美國黃金期貨交易的中心,也是世界最大的黃金期貨交易中心。兩大交易所對(duì)黃金現(xiàn)貨市場的金價(jià)影響很大。
以紐約商品交易所( COMEX )為例,該交易所本身并不參加期貨的買賣,僅僅為交易者提供一個(gè)場所和設(shè)施,并制定一些法規(guī),保證交易雙方在公平和合理的前提下交易。該所對(duì)進(jìn)行現(xiàn)貨和期貨交易的黃金的重量、成色、形狀、價(jià)格波動(dòng)的上下限、交易日期、交易時(shí)間等都有極為詳盡和復(fù)雜的描述。
而且,因?yàn)槊绹?cái)政部和國際貨幣基金組織( IMF )也在紐約拍賣黃金,紐約黃金市場已成為世界上交易量最大和最活躍的期金市場,美國黃金市場以做黃金期貨交易為主,其所簽訂的期貨合約可長達(dá) 23 個(gè)月,黃金市場每宗交易量為 100 盎司,交易標(biāo)的為 99.5% 的純金,報(bào)價(jià)是美元。
4 、香港黃金市場
   香港黃金市場已有 90 多年的歷史,其形成以香港金銀貿(mào)易場的成立為標(biāo)志。 1974 年,香港政府撤銷了對(duì)黃金進(jìn)出口的管制,此后香港金市發(fā)展極快。由于香港黃金市場在時(shí)差上剛好填補(bǔ)了紐約、芝加哥市場收市和倫敦開市前的空擋,可以連貫亞、歐、美時(shí)間形成完整的世界黃金市場。其優(yōu)越的地理?xiàng)l件引起了歐洲金商的注意,倫敦五大金商、瑞士三大銀行等紛紛進(jìn)港設(shè)立分公司。他們將在倫敦交收的黃金買賣活動(dòng)帶到香港,逐漸形成了一個(gè)無形的當(dāng)?shù)?“ 倫敦黃金市場 ” ,促使香港成為世界主要的黃金市場之一。
目前香港有三個(gè)黃金市場:
其一是以華資金商占優(yōu)勢,有固定買賣場所,黃金以港元 / 兩定價(jià),交收標(biāo)準(zhǔn)金成色為 99% ,主要交易的黃金規(guī)格為 5 個(gè)司馬兩為一條的 99 標(biāo)準(zhǔn)金條,目前仍然采用公開叫價(jià)、手勢成交的傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易方式,沒有計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)反映實(shí)時(shí)行情的金銀業(yè)貿(mào)易場;
其二是由外資金商組成在倫敦交收的黃金市場,同倫敦金市密切聯(lián)系,沒有固定交易場所,一般稱之為 “ 本地倫敦金市場 ” ;
其三是黃金期貨市場,是一個(gè)正規(guī)的市場。其性質(zhì)與美國的紐約和芝加哥的商品期貨交易所的黃金期貨性質(zhì)是一樣的。交投方式正規(guī),制度也比較健全,可彌補(bǔ)金銀貿(mào)易場的不足。
5 、東京黃金市場
   東京黃金市場于 1982 年成立,是日本政府正式批準(zhǔn)的唯一黃金期貨市場。會(huì)員絕大多數(shù)為日本的公司。黃金市場以每克日元叫價(jià),交收標(biāo)準(zhǔn)金成色為 99.99% ,重量為 1 公斤,每宗交易合約為 1000 克。
6 、新加坡黃金所
   新加坡黃金所成立于 1978 年 11 月,目前時(shí)常經(jīng)營黃金現(xiàn)貨和 2 、 4 、 6 、 8 、 10 個(gè)月的 5 種期貨合約,標(biāo)準(zhǔn)金為 100 盎司的 99.99% 純金,設(shè)有停板限制。
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