2008年黃金將是最具投資價(jià)值的品種嗎？

　　目前，圍繞著黃金沖擊1000美元/盎司，大部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資機(jī)會(huì)較大，做多黃金是在當(dāng)前美元貶值與通脹壓力之下的最佳選擇，黃金的目標(biāo)價(jià)可以看到1500美元/盎司。不過(guò)，也有少數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，金價(jià)近期會(huì)在980美元/盎司附近震蕩，投資者需要注意追高風(fēng)險(xiǎn)。

　　黃金沖千近在咫尺

　　昨日，紐約原油期貨4月合約價(jià)格成功突破105美元/桶，這無(wú)疑為黃金繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)提供了心理與基本面的動(dòng)能。

　　上海金業(yè)分析師樂嘉敏對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，原油期價(jià)大部分時(shí)間與黃金價(jià)格呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。主要是因?yàn)?a href=http://m.2m0wy.cn/shiyou>原油作為重要的工業(yè)上游商品，其價(jià)格可以影響到大多數(shù)商品，很大程度上，原油期價(jià)能夠反映一定的商品價(jià)格水平。顯然，原油期價(jià)越高，通貨膨脹的壓力就越大，而黃金是抵御通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的有效工具，投資者愿意買入黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。因此，原油期價(jià)越高，黃金的投資價(jià)值就越大。

　　此外，著名投資人士羅杰斯發(fā)表過(guò)“原油過(guò)百，黃金過(guò)千”的預(yù)言。如今，“原油過(guò)百”已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，這為投資者在心理上提供了巨大的支撐，相信黃金過(guò)千也終將實(shí)現(xiàn)。并且，從目前原油輸出國(guó)組織(OPEC)維持產(chǎn)量不變的決定看出，OPEC認(rèn)可現(xiàn)在的高油價(jià)，認(rèn)為導(dǎo)致高油價(jià)的主要原因并不是原油供應(yīng)不足。因此，在將來(lái)的較長(zhǎng)時(shí)間里，原油期價(jià)可能長(zhǎng)期保持在100美元/桶以上，甚至沖擊120美元/桶的新紀(jì)錄。顯然，原油的持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，給黃金的投資價(jià)值提供了有力的保障。

　　中國(guó)黃金報(bào)社社長(zhǎng)、北京黃金經(jīng)濟(jì)研究中心主任張炳南表示，目前世界各國(guó)手中持有的美元儲(chǔ)備已經(jīng)超過(guò)8萬(wàn)億，而有多少美元流出美國(guó)境內(nèi)，就有多少等值的物質(zhì)財(cái)富流入美國(guó)，等于是美國(guó)在無(wú)償?shù)叵碛弥�世界人民的勞�?dòng)成果。而美國(guó)巨大的貿(mào)易赤字，使世界處于通貨膨脹的壓力之中，這就推動(dòng)了金價(jià)上漲。這個(gè)趨勢(shì)不改變，黃金市場(chǎng)的牛市就不會(huì)結(jié)束。

　　黃金上漲空間巨大

　　“我認(rèn)為黃金到了1000美元/盎司，仍然很有投資價(jià)值。我已經(jīng)不愿意去猜測(cè)金價(jià)的頂部在哪里�！苯�(jīng)易金業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理陳進(jìn)華告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》。

　　陳進(jìn)華認(rèn)為，當(dāng)前看多黃金的理由非常多。首先，美元持續(xù)貶值導(dǎo)致投機(jī)資金大量涌入商品市場(chǎng)，但目前農(nóng)產(chǎn)品(30.29,-1.60,-5.02%,吧)等大宗商品已經(jīng)出現(xiàn)一定泡沫，而黃金則不存在泡沫的問(wèn)題，因此一些原來(lái)涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)而流入黃金市場(chǎng)；其次，當(dāng)前股票市場(chǎng)與房地產(chǎn)市場(chǎng)處于低迷狀態(tài)，資金為尋找更高的投資收益率，會(huì)轉(zhuǎn)而進(jìn)入黃金市場(chǎng)，這在近期國(guó)內(nèi)不少股民轉(zhuǎn)做期民的現(xiàn)象可以看出。據(jù)了解，這些新期民大部分選擇了投資黃金，以為農(nóng)產(chǎn)品、金屬等價(jià)格已處高位，且對(duì)期貨知識(shí)與交易技能要求更高。

　　陳進(jìn)華說(shuō)，目前上海黃金期貨已經(jīng)出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。該品種上市初期，開盤價(jià)達(dá)到了230元/克，按當(dāng)時(shí)的人民幣匯率，大約折合國(guó)際金價(jià)980美元/盎司，而當(dāng)時(shí)倫敦金價(jià)才900美元/盎司左右。因此上海期金上市近2個(gè)月來(lái)出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)，這是對(duì)價(jià)格的合理修正。目前上海期金6月合約價(jià)格在227元/克左右，按照現(xiàn)在的人民幣匯率計(jì)算，與現(xiàn)在980美元/盎司左右的國(guó)際金價(jià)相比，盡管仍然稍高，但是價(jià)差已經(jīng)進(jìn)入合理區(qū)間，甚至相對(duì)國(guó)際金價(jià)的長(zhǎng)遠(yuǎn)走勢(shì)，上海期金的價(jià)格明顯偏低。

　　從美聯(lián)儲(chǔ)近期的政策動(dòng)向看，幾乎沒有任何愿意挽救美元的舉措，相反，在近期仍可能繼續(xù)降息。這將導(dǎo)致美元繼續(xù)大幅下跌，從而推動(dòng)黃金走高。

　　張炳南說(shuō)，美國(guó)需要在經(jīng)濟(jì)不大幅下滑情況下進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這個(gè)時(shí)候弱勢(shì)美元符合國(guó)家利益。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)需要弱勢(shì)美元以保持就業(yè)率，還可以減輕外債負(fù)擔(dān)，增加出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力。在這種形勢(shì)下，看不到美元有反轉(zhuǎn)的跡象。而除非美元再次出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，否則金價(jià)就不會(huì)下跌太多，更可能是小幅震蕩，待調(diào)整到位后再繼續(xù)上攻。投資者可以逢低建倉(cāng)，耐心持有，只要美元走勢(shì)不出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，金價(jià)上漲的總趨勢(shì)就不會(huì)改變。

　　據(jù)渣打銀行研究報(bào)告預(yù)測(cè)，2008年黃金將是最具投資價(jià)值的品種，目標(biāo)價(jià)在1000美元/盎司以上，最高可能突破1500美元/盎司。

　　Related投資建議

　　震蕩上行需要注意資金管理

　　盡管大部分機(jī)構(gòu)一直看好黃金的投資機(jī)會(huì)，但仍然表示，金價(jià)上漲會(huì)選擇一種震蕩上行的方式，在某一些重要的技術(shù)點(diǎn)位，可能出現(xiàn)大幅震蕩的情況。因此，提醒投資者需要注意做好資金管理，防范因?yàn)閭}(cāng)位過(guò)重遭受價(jià)格回調(diào)而被迫砍倉(cāng)的無(wú)謂損失。