12月18日,今日整體觀點:金蛇亂舞會有時，認(rèn)清本質(zhì)是王道

　　國際金價隔夜紐約市場雖探底回升，但收盤依舊位于1700美元大關(guān)下方。財政懸崖問題前景略有向好，這使得投資者擔(dān)憂情緒有所緩解。有未經(jīng)證實消息稱，美國國會眾議院議長博納向美國總統(tǒng)奧巴馬提出了最新的財政懸崖解決方案，方案提議對于每年凈收入超過一百萬美元的富裕人群，將他們的所得稅稅率從35%提高到39.6%。該方案著重強調(diào)增加所得稅稅率或?qū)⒈挥糜谔娲�“重要的福利改�?開支削減計劃”，福利計劃包括針對老年人和窮人的醫(yī)療保險和醫(yī)療補助計劃以及退休金計劃。考慮到年底臨近市場流動性下降，預(yù)計短線金銀以區(qū)間盤整走勢為主。
　　
　　很快，2013新的投資年即將來臨，以下羅列了黃金市場全新基本面的“清單”共計八大項，供已經(jīng)參與或準(zhǔn)備參與到金市中的投資者參考。在這個充滿操縱和不透明交易的金融市場中，黃金既是原始時代的產(chǎn)物，更是理性世界的最后遺產(chǎn)。相信對于其基本面變化的把握程度，將最終決定投資黃金的成敗得失。
　　
　　1.黃金是擁有“吉芬屬性”的商品：進(jìn)入新千年以來，經(jīng)濟(jì)增長速度大大加快，黃金產(chǎn)量處于明顯落后于前者的狀態(tài)。不過，黃金的供給彈性往往被投資者所忽視。而事實上，黃金是一種被稱為“吉芬商品”的特殊投資品。所謂吉芬商品，就是當(dāng)這種商品價格上升，需求也會上升。相反，需求也會隨著價格下跌而一起下滑。如果金價始終徘徊在上世紀(jì)以來的紀(jì)錄低位，央行和個人投資者應(yīng)該會選擇拋售黃金。而回到今天，盡管相對于全球所有的貨幣，黃金價格都創(chuàng)下了新高，但市場對黃金的需求卻仍然處于或接近歷史的最高點。
　　
　　2.黃金資源耗盡的可能性還是存在：根據(jù)WGC的統(tǒng)計，自從金礦開采以來，地球上已挖出了171,300噸黃金，其中約有60%是在1950年以后開采的。美國地質(zhì)學(xué)會預(yù)測，仍有約51,000噸黃金埋在地表之下，而每年的全球開采量大約是730噸黃金，粗略一算便是70年的時間。有消息稱，在廣闊的海洋里有將近2000萬噸的黃金，而于地球相鄰的某些小行星上也存在大量的黃金。不幸的是，除非能夠想到經(jīng)濟(jì)可*的辦法從海洋或是太空獲得這些黃金，否則它們就是不可利用的。因此結(jié)論便是：在現(xiàn)有的情況下，黃金供應(yīng)仍將繼續(xù)緊張。
　　
　　3.就連產(chǎn)金大國都開始進(jìn)口黃金了：在黃金生產(chǎn)方面，南非早已不再是世界金礦之都。中國和澳大利亞正在領(lǐng)跑，今年三季度分別生產(chǎn)了335噸和270噸黃金。而中國更是連續(xù)四年位居全球黃金生產(chǎn)的首位，但有意思的是，雖然如此，中國竟然是黃金的凈進(jìn)口國。截止到10月份，中國大陸累計從香港進(jìn)口的黃金就達(dá)668噸，黃金稀缺性顯然是不言而喻。不過，世界上產(chǎn)量最高的金礦并不在上述任何一國，而是位于巴布亞島的名為Grasberg金礦，這座金礦去年的產(chǎn)量超過了63噸。
　　
　　4.黃金仍是當(dāng)之無愧的“珠寶之王”：雖然傳統(tǒng)上來說，黃金消費的目的主要是制造首飾，這一比例在2002年占到78.5%，但在2012年三季度，首飾消費已降至59.9%，而投資性消費（如金幣、金條等）則占40.1%，這說明人們更青睞于利用黃金來對抗風(fēng)險。但在美國，黃金的主要用途仍是用于制作首飾：30.8噸黃金是用于首飾需求，占總黃金需求的75%；只有10.5噸是用于投資。事實上，不止是美國，在印度、中國和中東地區(qū)，人們消費黃金還是以首飾需求居多。
　　
　　5.“紙制黃金”市場規(guī)模出現(xiàn)激增：這里所說的“紙質(zhì)黃金”或“紙黃金”就是黃金的金融衍生品種，這中間當(dāng)屬黃金ETF的實際需求增長最快。在截止2012年三季度，其需求上升了56%。當(dāng)然，由于黃金ETF規(guī)模不斷擴(kuò)大，但在同期的黃金總投資需求卻下跌了10%。由此看來，投資者似乎對購買類似于黃金的金融市場工具更感興趣，而并非實物黃金本身。虛擬黃金市場制造了實物黃金市場不存在也不可能存在的流量假象，這才是黃金牛市經(jīng)久不衰的秘密所在。
　　
　　6. 黃金依舊是對沖通脹的最佳工具：公元211年，羅馬皇帝制定了45硬幣兌換1磅黃金的標(biāo)準(zhǔn)，約等價于當(dāng)今500美元/盎司的金價。公元312年，該標(biāo)準(zhǔn)被修訂為72硬幣兌換1磅黃金。黃金在約100年間升值近60%。而進(jìn)入現(xiàn)代社會以來，可怕的通脹率令金價自1911年的18.92美元/盎司升至2012年的1700美元/盎司，金價在百年間升幅超過9000%。在全球各國通過無節(jié)制QE發(fā)起通脹環(huán)境的背景之下，投資黃金來”跑贏”通脹率的策略被認(rèn)定是可*的。
　　
　　7. 新興市場或成為金市“主力軍”：印度雖仍是世界上最大的黃金消費國，但中國大陸地區(qū)（包括香港、臺灣在內(nèi)）正迅速趕上。根據(jù)世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)，2012年第三季度印度的黃金消費需求是223.1噸，而中國是185.1噸，差距已收窄至38噸。自從1997年第三季度以來，這一差距已縮小了71%。今年的三季度，印度黃金消費占全球的30%，而中國占25%。香港則成為了全球黃金人均消費最多的城市，僅在第三季度，香港的總需求就高達(dá)6.4噸，人均消費約為0.03盎司。可以預(yù)見的是，大中華地區(qū)或?qū)⒊蔀辄S金市場新的長期“領(lǐng)跑者”
　　
　　8. 黃金倉庫正由西方逐漸轉(zhuǎn)向東方：香港最大的金庫已經(jīng)于今年9月投入使用，這座位于香港國際機(jī)場一座建筑底層的金庫可以儲存1000噸黃金，相當(dāng)于容納諾克斯堡即美國聯(lián)邦政府的黃金貯存地22%的黃金。盡管目前全球交易和儲存黃金的中心是倫敦、蘇黎世和紐約，但是實物黃金的倉庫已經(jīng)開始向東方遷移，金庫如雨后春筍一樣在全亞洲涌現(xiàn)出來。在不遠(yuǎn)的將來，新加坡、上海等亞洲城市都將建立具有先進(jìn)水平的金庫，并獲取全球至少15%的實物黃金存放在其中。
　　
　　黃金周K線圖上，回顧歷史行情發(fā)現(xiàn)目前價格走勢同2009年跌至681美元處驚人的相似。金價也是先從當(dāng)時的高位回落并跌破重要的50周均線支撐，后反彈回升但再度遇阻回撤，并最終二度測試了50周均線企穩(wěn)才又展開新一波漲勢。由此可見，50周均線是黃金中長期牛熊的分水嶺，眼下該條均線位于1670美元水平。從浪型的角度，金價或依然處于第二調(diào)整浪之中，而第二浪回調(diào)由ABC三小浪組成，其中A浪下跌，B浪反彈，C浪再下跌并完成全部回調(diào)。價格現(xiàn)處于最后的C浪之中，根據(jù)上升一浪的上漲幅度180美元測算，可以得出二浪調(diào)整的幅度即一浪的61.8%，同時C浪下跌的幅度為A浪的61.8%，兩者的目標(biāo)位共同指向1680美元一線，二浪調(diào)整恐即將完成，只是需要時間換空間罷了。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1711--1713美元區(qū)間做空，有效突破1715美元止損，1695--1697美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1687--1689美元區(qū)間做多，有效跌破1685美元止損，1703--1705美元區(qū)間止盈。