周二(3月28日),在全球股市暫停自今年3月銀行業(yè)恐慌暴跌以來(lái)的漲勢(shì)之際,以美元、歐元和英鎊計(jì)價(jià)的黃金保持堅(jiān)挺,即將追平或超過這三種貨幣的歷史月末高點(diǎn)。 美市尾盤,現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1973.25元/盎司,大幅上升17.01美元或0.87%,日內(nèi)最高觸及1975.28美元/盎司,最低觸及1949.14美元/盎司。 COMEX 4月黃金期貨收漲1.01%,報(bào)1973.50美元/盎司。COMEX 6月黃金期貨收漲0.96%,報(bào)1990.40美元/盎司。 在現(xiàn)貨黃金上升之際,其他貴金屬升跌不一:現(xiàn)貨白銀收升1.10%,收?qǐng)?bào)23.322美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金收跌1.34%,報(bào)963.27美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金收升0.16%,至1417.96美元/盎司。 摩根士丹利資本國(guó)際(MSCI)世界指數(shù)與昨天觸及的一周高點(diǎn)持平,以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格升至1963美元,比上周觸及的12個(gè)月高點(diǎn)低了約2.3%,而以歐元計(jì)價(jià)的金價(jià)觸及1815歐元,以英鎊計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格距離1600英鎊大關(guān)僅差不到3英鎊。 與此同時(shí),主要政府債券價(jià)格連續(xù)第三個(gè)交易日小幅下跌,削減了本月的大幅反彈勢(shì)頭,并推動(dòng)長(zhǎng)期收益率上升。 但美聯(lián)儲(chǔ)上周的加息已使其隔夜拆借成本目標(biāo)高于漂亮國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的任何利率或收益率。此舉意在表明,它仍“致力于”通過“一段時(shí)期內(nèi)(經(jīng)濟(jì))增長(zhǎng)低于趨勢(shì)水平和勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況有所軟化”來(lái)降低通脹。 鑒于漂亮國(guó)已有兩家地區(qū)性銀行破產(chǎn),其他銀行還在接受美聯(lián)儲(chǔ)的援助,這扭曲了商業(yè)銀行“短借長(zhǎng)貸”的傳統(tǒng)模式。短借長(zhǎng)貸就是指銀行(或借款人)接受的是用戶的短期存款(通常是一年期或一年以內(nèi)),而轉(zhuǎn)手貸給企業(yè)用于長(zhǎng)期投資,需要較長(zhǎng)時(shí)間才能收回本金。 漂亮國(guó)總統(tǒng)拜登周二表示,他已盡一切可能,利用現(xiàn)有機(jī)構(gòu)來(lái)解決銀行業(yè)危機(jī),但危機(jī)“尚未結(jié)束”。硅谷銀行和簽名銀行的接連破產(chǎn),引發(fā)了投資者對(duì)銀行業(yè)更廣泛的信心喪失,重創(chuàng)了股市,并引發(fā)了對(duì)全面金融危機(jī)的擔(dān)憂。在上周達(dá)成的救助瑞士信貸的交易,以及本周向第一公民銀行出售硅谷銀行資產(chǎn)的交易,幫助市場(chǎng)恢復(fù)了一些平靜,但投資者仍擔(dān)心金融體系中可能存在更多問題。 2019年9月,就在美聯(lián)儲(chǔ)因擔(dān)心經(jīng)濟(jì)衰退而開始下調(diào)關(guān)鍵利率之際,聯(lián)邦基金利率曾短暫高于所有漂亮國(guó)短期債券和長(zhǎng)期債券收益率。2006年夏季至2007年夏季,隨著漂亮國(guó)次貸危機(jī)加速,引發(fā)全球金融危機(jī),聯(lián)邦基金利率連續(xù)12個(gè)月高于所有漂亮國(guó)國(guó)債市場(chǎng)利率。 “我們預(yù)計(jì)今年不會(huì)降息,”大型資產(chǎn)管理和金融產(chǎn)品集團(tuán)貝萊德(Blackrock)的一篇新評(píng)論稱,彭博社認(rèn)為,這篇評(píng)論的意思是“市場(chǎng)對(duì)漂亮國(guó)降息的押注是錯(cuò)誤的。” 貝萊德繼續(xù)說(shuō)道:“這是過去的套路,當(dāng)衰退來(lái)襲時(shí),央行會(huì)急于拯救經(jīng)濟(jì),F(xiàn)在他們正在導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退來(lái)對(duì)抗棘手的通貨膨脹,在我們看來(lái),這使得降息不太可能。” 衍生品交易所芝加哥商品交易所(CME)的數(shù)據(jù)顯示,目前幾乎有1/2的人押注美聯(lián)儲(chǔ)仍將在5月會(huì)議上再次提高隔夜利率,最高達(dá)到5.25%的上限。 但預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)2023年底將達(dá)到這一水平或更高利率的押注,目前已跌至不到0.6%,低于一周前的2.0%和上個(gè)月這個(gè)時(shí)候的91.4%。 “近期的焦點(diǎn)仍然是金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的演變,這將影響美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策,”路透社今天援引瑞銀黃金分析師Giovanni Staunovo的話說(shuō)。 前倫敦黃金清算會(huì)員巴克萊銀行的分析師在一份報(bào)告中表示,“如果通脹大幅下降,但央行不愿立即降息以應(yīng)對(duì)通脹”,黃金價(jià)格可能會(huì)掙扎。 加拿大道明證券大宗商品策略師Bart Melek表示:“我們不應(yīng)該認(rèn)為金價(jià)的上升趨勢(shì)是不受干擾的,(金價(jià))可能會(huì)從現(xiàn)在開始上升或下跌。” “但我們認(rèn)為,這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)是一個(gè)好情況,(因?yàn)?美聯(lián)儲(chǔ)正在(加息),通脹趨于下降,這意味著我們可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候看到利率大幅下降。” “如果今年下半年金價(jià)再創(chuàng)新高,我不會(huì)感到驚訝! 荷蘭國(guó)際集團(tuán)大宗商品團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中表示贊同:“美聯(lián)儲(chǔ)的政策應(yīng)該會(huì)在今年晚些時(shí)候支撐金價(jià)!迸cMelek一樣,該報(bào)告指出,“各國(guó)央行仍將熱衷于購(gòu)買黃金”,并預(yù)測(cè)2023年最后3個(gè)月的平均金價(jià)將達(dá)到2000美元。 對(duì)于本周五公布的漂亮國(guó)通脹數(shù)據(jù),分析師們目前的普遍預(yù)測(cè)是,2月份核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)將重復(fù)1月份4.7%的年增長(zhǎng),這將是除了去年夏天的5.4%以外,自20世紀(jì)80年代初以來(lái)的最高水平。 后市展望 1.StoneX EMEA及亞洲市場(chǎng)分析主管Rhona O’Connell表示,隨著銀行業(yè)緊張局勢(shì)的緩解,金價(jià)也隨之走高。然而,“我們認(rèn)為,過去幾周市場(chǎng)的行為提醒了金融界,黃金的作用是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性來(lái)源! 2.FXTM市場(chǎng)分析經(jīng)理Lukman Otunuga表示:“技術(shù)和基本面因素共同抑制了投資者對(duì)黃金的興趣。” “在上周三次觸碰2000美元的心理關(guān)口后,空頭利用這種頑強(qiáng)的阻力進(jìn)行攻擊,銀行業(yè)擔(dān)憂的緩解進(jìn)一步削弱了黃金的避險(xiǎn)吸引力,”他在一份最新市場(chǎng)報(bào)告中表示!半m然短期至中期內(nèi)價(jià)格可能走低,但由于市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月降息,長(zhǎng)期來(lái)看仍有利于多頭! 3.FxPro分析師、FXStreet撰稿人Alexander Kuptsikevich看好黃金的長(zhǎng)期前景,他說(shuō)道:“上周,美聯(lián)儲(chǔ)一手提高利率,一手向銀行發(fā)放流動(dòng)性。這是互不相容的政策舉措,現(xiàn)在的權(quán)力平衡是,美聯(lián)儲(chǔ)寧愿停止加息,這樣它就不必反復(fù)充當(dāng)最后貸款人。我們?cè)?018年底看到了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的類似轉(zhuǎn)變,當(dāng)時(shí)金價(jià)開始了為期兩年的上漲。隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩的跡象正在顯現(xiàn),隨后兩年的橫盤上漲和回落至1600美元,使黃金對(duì)長(zhǎng)期買家再次具有吸引力! Kuptsikevich預(yù)測(cè),從長(zhǎng)期來(lái)看,這種明亮的金屬將出現(xiàn)令人印象深刻的反彈,他的目標(biāo)“接近2640美元,其是自2018年低點(diǎn)反彈的161.8%。” 4.荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)大宗商品策略師Warren Patterson預(yù)計(jì),貴金屬價(jià)格在短期內(nèi)將出現(xiàn)“回調(diào)”,但預(yù)計(jì)金價(jià)將在今年下半年“走高”,預(yù)計(jì)金價(jià)在今年第四季將“平均達(dá)到2000美元”。Patterson在他的預(yù)測(cè)中假設(shè),“我們不會(huì)看到銀行業(yè)進(jìn)一步惡化,美聯(lián)儲(chǔ)將在今年年底開始降息。” Patterson還報(bào)告說(shuō),隨著市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒占據(jù)上風(fēng),黃金ETF最近出現(xiàn)了大量資金流入:“在截至3月24日的兩周內(nèi),我們看到ETF凈買入36噸!边@位荷蘭國(guó)際集團(tuán)分析師還指出,如果對(duì)銀行業(yè)的擔(dān)憂持續(xù)消退,短期回調(diào)可能會(huì)延續(xù):“ETF的持有量將在很大程度上取決于銀行業(yè)的發(fā)展,以及政策制定者在恢復(fù)信心方面的成功程度。抑制擔(dān)憂可能會(huì)導(dǎo)致金價(jià)在短期內(nèi)回落。” 5.財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師團(tuán)隊(duì)撰文指出,黃金的上漲趨勢(shì)依然存在,在上周的波動(dòng)中出現(xiàn)了更高的高點(diǎn)和低點(diǎn)。黃金價(jià)格的最新回調(diào)已經(jīng)在3月8日至17日漲勢(shì)的23.6%斐波那契回檔位1950美元水平附近停止。這一水平被證明是一個(gè)相關(guān)的支撐,因?yàn)樗c2月1日的波動(dòng)高點(diǎn)相吻合,表明黃金多頭仍處于主導(dǎo)地位。 兩個(gè)主要的日線級(jí)別的簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(20和100)仍然遠(yuǎn)低于當(dāng)前的價(jià)格水平,但有明顯的上升趨勢(shì),而相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)(RSI)仍然在超買區(qū)域之外。這一技術(shù)圖表表明,如果基本面仍然支持金價(jià),多頭可能很快就會(huì)再次嘗試突破2000美元的心理阻力位。 下一交易日重點(diǎn)關(guān)注 14:00 德國(guó)4月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù) 16:00 瑞士3月ZEW投資者信心指數(shù) 16:30 英國(guó)2月央行抵押貸款許可 22:00 漂亮國(guó)2月成屋簽約銷售指數(shù)月率 22:00 漂亮國(guó)官員就銀行危機(jī)做證詞陳述 22:30 漂亮國(guó)至3月24日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存
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