2017年加息三次？恐怕沒那么樂觀

　　加息三次不無可能
　　
　　巴克萊資本(Barclays Capital)指出，相對(duì)該行預(yù)期而言，美聯(lián)儲(chǔ)12月貨幣政策聲明略顯鷹派，F(xiàn)OMC似乎準(zhǔn)備好明年加息3次。當(dāng)前包括“點(diǎn)陣圖”在內(nèi)的預(yù)期，并未顯示未來管理方面將出現(xiàn)任何重大政策轉(zhuǎn)變。但只有在明年上半年特朗普上臺(tái)后未制定關(guān)稅或其他貿(mào)易限制政策的情況下，才存加息3次可能。
　　
　　加息三次是煙霧彈，能加兩次就滿足啦
　　
　　花旗銀行在美聯(lián)儲(chǔ)決議后發(fā)布的報(bào)告中稱，美國(guó)在2017年料將加息兩次，盡管周三的美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖顯示的是三次；我們相信利率和美元的上漲將會(huì)在2017年初導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱，也會(huì)影響美聯(lián)儲(chǔ)利率正�；�的進(jìn)程。”
　　
　　裕信銀行美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，從點(diǎn)陣圖可以看到，17名美聯(lián)儲(chǔ)委員中有6位成員預(yù)計(jì)2017年加息不會(huì)超過2次；但我們非常相信，真正較具影響力的委員——包括主席耶倫與副主席杜德利，都很可能只支持明年加息兩次；若事實(shí)如此，本次點(diǎn)陣圖透露的“大多數(shù)委員支持明年加息3次”的信息，可能難以撼動(dòng)趨于謹(jǐn)慎的貨幣政策前景。
　　
　　丹斯克銀行(DanskeBank)表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2017年將加息兩次，2018年也將加息兩次，因?yàn)橹T多美聯(lián)儲(chǔ)官員也曾表示，將在采取行動(dòng)前仔細(xì)分析特朗普確切的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。
　　
　　路透最新調(diào)查，多數(shù)美國(guó)一級(jí)市場(chǎng)交易商預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)2017年加息次數(shù)不會(huì)超過2次；此外，他們還預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)下次加息將在2017年第二季度，美聯(lián)儲(chǔ)加息快于預(yù)期的可能性為45%；美國(guó)18家一級(jí)市場(chǎng)交易商預(yù)估中值顯示，2017年底美國(guó)聯(lián)邦基金利率區(qū)間中值為1.13%。
　　
　　聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期
　　
　　聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)2017年6月加息幾率為74.8%，9月加息幾率為89.4%，12月加息幾率為95.8%；數(shù)據(jù)表明明年6月有較大可能加息，但隨后能否進(jìn)一步升息仍難定論。
　　
　　沉默中的爆發(fā)，耶倫反擊特朗普
　　
　　特朗普在總統(tǒng)競(jìng)選期間多次炮轟耶倫領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲(chǔ)，稱其為維護(hù)民主黨利益刻意長(zhǎng)期維持低利率政策，并聲稱自己上臺(tái)后將立即撤換美聯(lián)儲(chǔ)一把手；但此舉并未能有效恫嚇全球金融市場(chǎng)最有影響力的女人，所謂“忍無可忍,就無需再忍”，此前一直處于守勢(shì)的耶倫終于被迫展開了反擊。
　　
　　耶倫在隨后的新聞發(fā)布會(huì)稱，她不會(huì)去職，也不會(huì)對(duì)侯任總統(tǒng)提出任何有關(guān)如何控制自己言行的建議；他還宣稱，她將繼續(xù)留在美聯(lián)儲(chǔ)主席的崗位上，直至2018年2月份任期結(jié)束。
　　
　　耶倫表示：“我對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的政治獨(dú)立性深信不疑，我有意完成參議院賦予我的4年任期，沒有規(guī)定說美聯(lián)儲(chǔ)主席的任期非要和總統(tǒng)任期完全重合�！�
　　
　　美國(guó)12家一級(jí)市場(chǎng)交易商認(rèn)為特朗普的經(jīng)濟(jì)政策將提振或明顯提振企業(yè)投資，3家認(rèn)為沒有或幾乎沒有影響；美國(guó)9家一級(jí)市場(chǎng)交易商認(rèn)為對(duì)經(jīng)濟(jì)前景而言貿(mào)易政策是最大風(fēng)險(xiǎn)，5家認(rèn)為是財(cái)政政策，2家認(rèn)為是美元升值。
　　
　　特朗普新政影響難立竿見影，加息3次仍存變數(shù)
　　
　　在特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)后，投資者和各大企業(yè)CEO普遍認(rèn)為，特朗普提出的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、(政府)赤字支出、貿(mào)易保護(hù)主義、移民改革等政策都將推升美國(guó)通脹，進(jìn)而推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)加速升息。
　　
　　但是，耶倫并不準(zhǔn)備對(duì)特朗普經(jīng)濟(jì)學(xué)作出背書；她表示：“特朗普如何貫徹實(shí)施他的經(jīng)濟(jì)政策尚不得而知，現(xiàn)在就對(duì)此作出評(píng)判為時(shí)過早�！�
　　
　　特朗普削減稅收和監(jiān)管以及增加支出的計(jì)劃必須獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，而且只有在獲國(guó)會(huì)通過很長(zhǎng)一段時(shí)間后，其新政措施才可能對(duì)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。
　　
　　若特朗普政府推出重大的稅收改革和財(cái)政支出計(jì)劃，或迫使美聯(lián)儲(chǔ)加速加息；不過即使這種情況發(fā)生，也將是一個(gè)緩慢發(fā)酵的過程，美聯(lián)儲(chǔ)能否在2017年加息3次仍存變數(shù)。
　　
　　道明證券(TD Securities)的分析師表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的這個(gè)時(shí)點(diǎn)實(shí)施財(cái)政政策可能引發(fā)“通脹型需求沖擊”，這會(huì)將經(jīng)濟(jì)增幅拉高近一個(gè)百分點(diǎn)，但會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)的升息步伐要比預(yù)期快得多--每年將會(huì)升息近1個(gè)百分點(diǎn)。