美國升息預(yù)期加快 離岸人民幣隔夜拆息曾飆至16厘

　　美匯指數(shù)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，升破103水平，再創(chuàng)14年新高，人民幣兌美元中間價(jià)在周五(12月16日)連跌第3天，這也是美國宣布加息后連續(xù)第2天大跌，3天累跌574點(diǎn)子。
　　
　　人民幣兌美元中間價(jià)周五報(bào)6.9508，較周四的6.9289，再跌219點(diǎn)子或0.32%，再創(chuàng)超過8年半新低；周五中間價(jià)較周四下午4時(shí)30分收?qǐng)?bào)6.9354，走弱154點(diǎn)子；較周四晚11時(shí)30分最后成交價(jià)6.9478，走弱30點(diǎn)子，而周四人民幣的離岸及在岸差價(jià)，一度再次出現(xiàn)倒掛，每百港元兌人民幣直逼90水平。
　　
　　美國升息預(yù)期加快，離岸人民幣(CNH)市場(chǎng)資金再度緊張，使得CNH拆息進(jìn)一步飆升，隔夜拆息周四(12月15日)曾急升至16厘，尾段也在9厘的高水平；至于在岸市場(chǎng)流動(dòng)性也見緊張，市場(chǎng)消息指人民銀行周四要求銀行拆出長錢予非金融機(jī)構(gòu)。
　　
　　根據(jù)財(cái)資市場(chǎng)公會(huì)周四數(shù)據(jù)顯示，隔夜息定價(jià)高達(dá)11.76厘，周三上升444點(diǎn)子；一周至一個(gè)月拆息定價(jià)均抽高至9厘以上。
　　
　　永隆銀行司庫蕭啟洪認(rèn)為，CNH拆息飆升受到多項(xiàng)因素影響，包括年結(jié)因素，人民幣資金需求增但流動(dòng)性減少，加上炒家因拆息高導(dǎo)致其拋空人民幣成本大增，因此暫時(shí)先行獲利離場(chǎng)；鑒于美元強(qiáng)勢(shì)，人民幣的基本面沒大突破，預(yù)料人民幣仍會(huì)走弱。
　　
　　光大銀行金融市場(chǎng)部資金業(yè)務(wù)副主管顏劍文表示，內(nèi)地管制資本外流措施及離岸人民幣資金池萎縮，導(dǎo)致近期拆息趨緊，認(rèn)為短期拆息仍會(huì)持續(xù)在高水平。
　　
　　交易員普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)未來仍有加息動(dòng)作，將使得人民幣繼續(xù)承壓，但監(jiān)管層料仍會(huì)控制下跌速度，甚至不排除短期內(nèi)藉美匯調(diào)整，推動(dòng)人民幣階段性反彈的可能。
　　
　　另一方面，美國加息較預(yù)期快，使得中港跨境流動(dòng)性加劇緊絀，香港5家銀行周四加定存息冀吸納資金，搶吸人民幣定期存款戰(zhàn)愈演愈烈，其中集友銀行把半年存息上調(diào)0.3厘，最新在4厘水平；至于大眾銀行更全線加息，當(dāng)中超短息大增1厘，目前其2周到1年的短中長息，劃一為4.5厘。
　　
　　據(jù)了解，目前香港提供4厘人民幣定存息率的銀行已增加至7家，包括花旗銀行的5厘、富邦銀行的4.88厘，兩者皆為1個(gè)月短存，其余還包括永隆銀行、建行亞洲、東亞銀行(00023)、大眾銀行及集友銀行。
　　
　　星展香港財(cái)資市場(chǎng)部執(zhí)行董事王良享表示，下周三(12月21 日)為冬至，傳統(tǒng)上跨境銀根慣性趨緊，加上香港資金池不斷收縮，料頭寸緊張局面預(yù)計(jì)會(huì)再持續(xù)2個(gè)多月，至明年1月底春節(jié)過才得以舒緩。
　　
　　中信里昂預(yù)料，人民幣明年將相對(duì)美元貶值5%，至年底至7.3水平，但同時(shí)會(huì)密切留意兌一籃除貨幣的匯率。
　　
　　至于瀚亞投資則認(rèn)為，人民幣兌美元連跌5個(gè)月，但人民幣跌幅不比其他亞洲貨幣為多，認(rèn)為人民幣下跌可能有助出口，反而有利經(jīng)濟(jì)增長。
　　
　　渣打亞洲外匯策略師張敬勤最新表示，在個(gè)人年購匯額度5萬美元、美元續(xù)強(qiáng)勢(shì)、人民幣貶值預(yù)期的情況下，明年上半年人民幣兌美元有破7的機(jī)會(huì)，明年底的匯兌預(yù)期為7.06，指出由2016年起，人民幣兌一籃子貨幣維持在93至95的水平，而自特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)之后，該水平更由93.5上升至96，可見人民幣兌一籃子貨幣仍走強(qiáng)，使得兌美元破7的影響減弱。
　　
　　此外，上海商業(yè)銀行財(cái)資市場(chǎng)處研究部主管林俊泓預(yù)計(jì)，離岸拆息或至明年2月、春節(jié)過后才有機(jī)會(huì)回落，人民幣在岸價(jià)可望守住兌每美元6.9水平；明年第一季人民幣貶值壓力或明顯加劇，指出明年1月1日起，內(nèi)地居民每年兌換5萬美元上限將重新計(jì)算，相信屆時(shí)會(huì)增加人民幣貶值壓力，料首季或貶至7.1水平。
　　
　　至于星展香港財(cái)資市場(chǎng)部大中華區(qū)董事總經(jīng)理王良享表示，環(huán)球貨幣如歐元、英鎊及日?qǐng)A持續(xù)走弱，而人民幣兌美元亦持續(xù)下跌，但預(yù)期人民銀行在明年會(huì)較積極吸納人民幣，稍為推高人民幣匯價(jià)，因此預(yù)料明年人民幣貶值之幅度會(huì)相對(duì)較少，兌美元約維持在6.9至7的水平。
　　
　　香港金融管理局總裁陳德霖在美國加息之后表示，目前人民幣仍有貶值壓力，如果日后內(nèi)地經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”，維持6.5%增長，料市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心會(huì)恢復(fù)，認(rèn)為人民幣不存在中長期的貶值基礎(chǔ)。
　　
　　至于中國官方媒體《新華社》在美聯(lián)儲(chǔ)加息之后，罕有地連發(fā)6篇文章，要求對(duì)方考慮加息對(duì)其他國家的影響，又重申人民幣匯率會(huì)穩(wěn)定，指出美聯(lián)儲(chǔ)加息影響會(huì)蔓延至新興市場(chǎng)，不排除個(gè)別經(jīng)濟(jì)體會(huì)受到嚴(yán)重沖擊，因此應(yīng)該審慎把握加息節(jié)奏，與其他國家和市場(chǎng)加強(qiáng)溝通。
　　
　　由于匯率和物價(jià)等可能受美國貨幣政策左右，客觀上增加中國在宏觀政策的決策難度，但不必過分憂慮，關(guān)鍵是中國要做好自己的事，充分應(yīng)對(duì)。此外，人民幣兌美元會(huì)雖然繼續(xù)下跌，但不妨礙人民幣的全球貨幣地位，不應(yīng)夸大美國加息對(duì)中國樓市的影響。