美國即將進入“特朗普時代” Pimco維持低增速、低利率展望

　　據(jù)太平洋投資管理公司(Pimco)周四(12月15日)發(fā)布的一份展望報告顯示，盡管其預(yù)期美國當選總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)治下會出現(xiàn)變化，但該機構(gòu)堅持其溫和經(jīng)濟增長和低利率的“新中性”預(yù)期。
　　
　　Pimco此前普及了“新常態(tài)”這種說法，即對2008年金融危機后經(jīng)濟增長緩慢、低利率和央行干預(yù)經(jīng)濟的描述。在2014年又演變成“新中性”。
　　
　　Pimco全球經(jīng)濟顧問Joachim Fels在接受采訪時稱，“帶領(lǐng)我們進入‘新中性’狀態(tài)的多數(shù)驅(qū)動力都是長期性質(zhì)的，一位新總統(tǒng)很難加以改變�！彼�表示，遏制全球經(jīng)濟增長和利率的因素包括人口老齡化、收入差距、科技發(fā)展和高債務(wù)水平
　　
　　美聯(lián)儲周三(12月14日)宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點，至0.50-0.75%，且暗示明年將加快升息步伐，因即將上任的特朗普(Donald Trump)政府承諾，將通過減稅、增加基建支出和放松監(jiān)管等舉措來提振成長。
　　
　　美聯(lián)儲周三的加息導(dǎo)致美股創(chuàng)10月份來最大單日跌幅，顯示推動大選以來股市上漲的特朗普“蜜月”所面臨的風(fēng)險。Fels強調(diào)，“我不認為這種蜜月能延續(xù)下去�！�
　　
　　根據(jù)這份展望報告，Pimco預(yù)計美聯(lián)儲在2017年加息2-3次，與美聯(lián)儲的點陣圖相符
　　
　　同時，該機構(gòu)還預(yù)計，發(fā)達經(jīng)濟體2017年將增長1.5%-2%，比9月展望時的預(yù)測高出0.25個百分點，主要受到日本和英國改善的推動；同時，新興市場料將增長4.75%-5.25%，與9月份預(yù)期持平。
　　
　　Pimco表示，鑒于特朗普稅收、基礎(chǔ)設(shè)施、移民和貿(mào)易政策的不確定性，結(jié)果變好或變糟的尾部風(fēng)險已經(jīng)上升。
　　
　　Fels給出的投資建議包括超配通脹保值國債和抵押貸款支持證券，購買短期、高評級公司債券。同時他還青睞高收益率新興市場貨幣，包括俄羅斯、巴西和印尼，并建議做空中國、韓國和新加坡貨幣。