美元與美股接連收到駭人警告 賣事實最佳時機(jī)到來了？

　　近日，美元指數(shù)漲勢有所停滯。美聯(lián)儲加息會議在即，多頭卻開始變得縮手縮腳，源于市場擔(dān)憂投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲將對強(qiáng)勢美元提出警告，投資者可能恰逢“賣事實”時機(jī)做空美元。此外，歷史走勢也顯示加息之后美元會大幅回調(diào)。除了美元之外，近日漲勢如虹的美股也頻繁收到重磅警告。有觀點(diǎn)認(rèn)為，明日耶倫將會讓過于樂觀的市場冷靜下來，美聯(lián)儲將借前車之鑒降低加息預(yù)期，加息步伐恐不像市場所預(yù)計的那么迅猛。
　　
　　美元與美股接連收到駭人警告 又到賣事實時機(jī)了？
　　
　　周二(12月13日)美市盤中，美元指數(shù)自高位回落，交投于平盤水平附近，日內(nèi)稍早最高觸及101.18。
　　
　　美國勞工部周二公布，美國11月進(jìn)口物價指數(shù)月率意外錄得9個月以來的最大跌幅。這一數(shù)據(jù)大幅下滑導(dǎo)致美元漲勢暫停。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國11月進(jìn)口物價較前月下降0.3%，預(yù)估為下降0.4%；美國11月出口物價較前月下降0.1%，預(yù)估為下降0.2%。
　　
　　路透社點(diǎn)評稱，在連續(xù)2個月錄得增長后，美國11月進(jìn)口物價指數(shù)月率卻錄得9個月以來的最大跌幅，主要受汽油成本下降，以及美元再次走強(qiáng)所影響，但鑒于勞動力市場收緊以及經(jīng)濟(jì)仍較為強(qiáng)勁，預(yù)計本次進(jìn)口物價的疲弱不會改變美聯(lián)儲12月加息的概率。
　　
　　此外，市場仍對美聯(lián)儲周三將結(jié)束的會議感到緊張不安，擔(dān)心此次會議可能促使更多投資者對美元近期漲勢進(jìn)行獲利了結(jié)。
　　
　　美聯(lián)儲周三可能升息，是美元指數(shù)自9月以來上漲7%的主因，看來此題材已經(jīng)完全反映，有人質(zhì)疑美聯(lián)儲是否會想要釋出后續(xù)將會進(jìn)一步收緊政策的強(qiáng)烈訊號。
　　
　　“我們認(rèn)為這次會議可能引發(fā)人們了結(jié)美元多頭部位的部分獲利，”巴克萊分析師Hamish Pepper表示。
　　
　　“美元12月往往表現(xiàn)不特別好。若再加上美聯(lián)儲升息題材已經(jīng)獲得完全反應(yīng)，同時多頭倉位偏多，都成為拉回的適當(dāng)背景�！�
　　
　　Strategas Technical Research分析師Chris Verrone和Todd Sohn稱，從歷史上來看，在緊縮周期早期階段，升息后美元會出現(xiàn)10%的回調(diào)；由于美聯(lián)儲預(yù)計12月會加息，建議提前降低美元敞口。
　　
　　富國銀行資本管理公司首席策略師Jim Paulsen稱，美聯(lián)儲加息后，美元或不會像大部分華爾街人士預(yù)期的那樣大幅上漲。因為美聯(lián)儲加息的依據(jù)將是對未來通脹的預(yù)期。
　　
　　Paulsen稱：“對于美元而言，通脹是最具破壞力的影響因素之一。我預(yù)計美聯(lián)儲明年將多次加息，但美元將會走低。”
　　
　　分析人士指出，美元回落因擔(dān)心美聯(lián)儲可能在最新的政策聲明中對美元漲勢過度表示憂慮，這一幕過去已經(jīng)多次上演。
　　
　　對于當(dāng)前的美元多頭來說，如果希望進(jìn)一步攀升，那么則需要翻越兩座“大山”....
　　
　　1、美元多頭頭寸過高
　　
　　CFTC最新數(shù)據(jù)顯示，截止上周，投機(jī)客連續(xù)第三周提高對美元的多頭押注，將凈多頭推高到了1月初以來的最高位。
　　
　　巴克萊(Barclays Bank)駐紐約的外匯策略師Andres Jaime指出，接近年底大家都在平倉，美聯(lián)儲公布決策和美國新總統(tǒng)就職前大家什么都不想做。
　　
　　道明銀行(TD Bank)也認(rèn)為，美元在美國大選后飆升，交易員已在了結(jié)看多倉位，拋售可能會在近期得以持續(xù)。
　　
　　2、歷史走勢
　　
　　市場還擔(dān)心加息之后的美元前景。歷史數(shù)據(jù)顯示，從上世紀(jì)90年代至今，美元傾向于在加息之后走軟。
　　
　　由于市場大致已基本消化加息預(yù)期，焦點(diǎn)眼下轉(zhuǎn)移至美聯(lián)儲將會為明年進(jìn)一步收緊政策傳遞出怎樣的信息，以及決策者是否會對強(qiáng)勢美元發(fā)出警告。
　　
　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner表示：“如果美聯(lián)儲警告美元走強(qiáng)對美國經(jīng)濟(jì)和全球市場的影響，會給美元帶來最大的風(fēng)險�！�
　　
　　隨著美元指數(shù)回落，以歐元為首的非美貨幣有所反彈，歐元兌美元收復(fù)日內(nèi)稍早失地，并轉(zhuǎn)而上漲，刷新五個交易日高位至1.0653。英鎊/美元走勢則與美元走勢保持同步，短線下挫回吐日內(nèi)漲幅，現(xiàn)報1.2673，日內(nèi)稍早一度觸及1.2727高位。英國財政大臣哈蒙德此前發(fā)表言論，支持實行過渡期以平穩(wěn)脫歐的想法，幫助支撐英鎊。
　　
　　美國股市周二開盤走高，道瓊工業(yè)指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)觸及紀(jì)錄新高，投資者聚焦美聯(lián)儲為期兩日的會議，市場普遍預(yù)計將進(jìn)行金融危機(jī)以來的第二次升息。
　　
　　道瓊工業(yè)指數(shù)上升67.56點(diǎn)，或0.34%，至19,863.99點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲7.82點(diǎn)，或0.346484%，報2,264.78點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲19.80點(diǎn)，或0.37%，至5,432.34點(diǎn)。納指隨即很快漲破5450.163點(diǎn)，繼標(biāo)普和道指之后在盤初刷新盤中紀(jì)錄高位，漲幅擴(kuò)大至1%。
　　
　　金融博客Zerohedge撰文指出，道指超買水平達(dá)到20年以來之最，而期權(quán)交易員卻從未如此樂觀過。過去一個世紀(jì)中，RSI指標(biāo)僅有4次處于如此高位：1927年8月、1944年6月、1955年7月以及1996年11月。此前RSI每次升至這一高位時，股市隨后均在數(shù)日內(nèi)暴跌4-5%。
　　
　　投資者對特朗普信心滿滿，以語不驚人死不休著稱的Dent Research Founder創(chuàng)始人Harry Dent卻不這么認(rèn)為。
　　
　　他告訴BBC稱，一生僅能預(yù)見一次的頂部已經(jīng)形成，接下來是類似30年代早期的崩盤。他認(rèn)為道瓊斯指數(shù)(Dow)在未來幾個月會下跌10-20%。
　　
　　自從特朗普當(dāng)選以來，道瓊斯上漲8%，14次收于歷史高位。SPDR追蹤精選金融股指ETF大漲19%，10年美債收益率反彈至2.47%。
　　
　　Dent指出市場預(yù)期特朗普兌現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長3-4%的承諾，而這根本不現(xiàn)實。
　　
　　他預(yù)期美國勞動力會出現(xiàn)負(fù)增長，未來50年人口增速僅略高于25%，而降稅也無法立即拯救跌入谷底的生產(chǎn)力。
　　
　　“你無法在收益不變的時候讓股市保持現(xiàn)在的增長，”他說，“我認(rèn)為道瓊斯幾年后會在3000-5000之間�！�
　　
　　“我認(rèn)為導(dǎo)火索是明年早些時候人們會看到特朗普無法兌現(xiàn)所有說過的話，經(jīng)濟(jì)在那個時候可能放緩。”他補(bǔ)充道，“最大的導(dǎo)火索和08年次貸危機(jī)類似，將是意大利。意大利破產(chǎn)了，該國國債收益率比我們還低，十分滑稽�！�
　　
　　無獨(dú)有偶，前達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾周二表示，里根(Ronald Reagan)是位市場驅(qū)動型當(dāng)選總統(tǒng)，但在他宣誓就職之后，市場開始衡量其需要多長時間來推動他的政策，股市隨后大幅回落。
　　
　　“里根當(dāng)選之后，在其就職之前，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)大漲了8.5%。但次年，股市重挫了20%，”費(fèi)舍爾表示，并提醒投資者圍繞特朗普當(dāng)選以及其促進(jìn)增長的議程的興奮之情可能會好景不長，后面可能會有陷阱。
　　
　　”在我看來，這說明期望非常重要，樂觀情緒非常濃厚，但現(xiàn)實問題來了：需要多長時間才能完成任務(wù)，”費(fèi)舍爾說道。
　　
　　蓋茨今日在接受CNBC采訪時也指出，股市肯定太貴，這是因為利率環(huán)境的緣故，利率在如此漫長的時間里保持在那樣低的水平讓人驚訝不已；一旦利率回歸常態(tài)，股市料將出現(xiàn)巨大的調(diào)整。
　　
　　耶倫將給市場澆冷水？
　　
　　自美國大選結(jié)果出爐以來，美聯(lián)儲加息預(yù)期急升，市場預(yù)計美聯(lián)儲加息步伐將加快。
　　
　　不過，MarketWatch撰文指出，美聯(lián)儲主席耶倫將在周三的新聞發(fā)布會上告訴市場冷靜下來，不要指望美聯(lián)儲會急于加息。
　　
　　耶倫的消息將“讓當(dāng)前的一切冷靜下來，”巴克萊首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen表示。
　　
　　市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將提高利率，但官員們不想發(fā)出強(qiáng)烈的鷹派信號，表示將對未來加息采取更積極的姿態(tài)。
　　
　　"美聯(lián)儲將試圖通過發(fā)布更令人欣慰的信息來平衡加息，利率正�；瘜⒗^續(xù)保持耐心、循序漸進(jìn)、深思熟慮，”Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tom Simons表示。
　　
　　大選以來形勢發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，金融市場增強(qiáng)了未來加息預(yù)期，預(yù)計美聯(lián)儲將加息軌跡將更加陡峭。市場認(rèn)為，加息步伐可能更快，以確保候任總統(tǒng)特朗普的刺激性財政政策計劃不會大幅提升通貨膨脹。
　　
　　Berenberg Capital Markets首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mickey Levy指出，近年來，市場預(yù)期一直明顯低于美聯(lián)儲的點(diǎn)陣圖。 他表示，央行在隨后的會議中會追隨市場預(yù)期降低點(diǎn)陣圖。
　　
　　Gapen表示，美聯(lián)儲將歡迎市場預(yù)期的鷹派轉(zhuǎn)變，但不希望其“加速”。
　　
　　去年美聯(lián)儲在啟動了近10年來的首次加息之后表示將采取激進(jìn)的加息路徑，金融市場大感意外。
　　
　　美聯(lián)儲希望今年能避免類似的結(jié)果。
　　
　　Gapen補(bǔ)充道，因此，耶倫將表示經(jīng)濟(jì)已經(jīng)取得了巨大進(jìn)展，但在通脹壓力顯現(xiàn)之前勞動力市場仍有“空間”。
　　
　　由于當(dāng)前失業(yè)率降至4.6%，為2007年8月金融危機(jī)發(fā)生以前的最低水平，這一論點(diǎn)越來越難以站住腳。
　　
　　因此Gapen表示，耶倫可能會專注于薪資增長緩慢。
　　
　　11月平均時薪意外回落，使得年率自10月份的增長2.8%降至2.5%。
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們表示，耶倫也可能會對特朗普的財政計劃采取觀察等待模式。
　　
　　BMO Capital Markets高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sal Guatieri認(rèn)為，耶倫將強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲將對特朗普的財政政策舉措做出反應(yīng)，但不會過于激進(jìn)。