聯(lián)儲(chǔ)全員通過(guò)利率不變 耶倫為7月加息留門(mén)

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三政策聲明宣布，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在0.25-0.5%，未來(lái)利率點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)中值有所下滑，但仍顯示今年將加息兩次。聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)預(yù)期明年將加息三次，低于3月預(yù)期的四次。應(yīng)指出的是，此次有6名官員預(yù)期今年將加息一次，明顯多于3月的1名。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示，下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)2%，不再高于長(zhǎng)期趨勢(shì)。而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)自4月會(huì)議以來(lái)有所增強(qiáng)，但就業(yè)市場(chǎng)的改善放緩，不過(guò)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)反彈，強(qiáng)調(diào)目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)只適合漸進(jìn)加息。耶倫隨后發(fā)表的講話依然保持了7月加息的可能性，美元觸及日低后跌幅縮減。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變 點(diǎn)陣圖暗示今年仍將加息兩次
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明指出，預(yù)計(jì)未來(lái)升息步幅放緩，不過(guò)點(diǎn)陣圖顯示今年仍將加息兩次。
　　
　　金融博客ZeroHedge指出，最新點(diǎn)陣圖中2017與2018年都出現(xiàn)了繼柯薛拉柯塔之后又一位大鴿派。
　　
　　利率方面，美聯(lián)儲(chǔ)決策者的預(yù)期中值為2016年底適合的聯(lián)邦基金利率為0.875%（之前預(yù)估為0.875%），在2017年底為1.625%（之前預(yù)估為1.875%），2018年底為2.375%（之前預(yù)估為3.000%），長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率為3.00%（之前預(yù)估為3.25%）。
　　
　　經(jīng)濟(jì)預(yù)期方面，聯(lián)儲(chǔ)預(yù)估中值為2016年GDP增2.0%（之前預(yù)估為2.2%），失業(yè)率為4.7%（之前預(yù)估為4.7%），核心通脹為1.7%（之前預(yù)估為1.6%）。
　　
　　2017年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期數(shù)據(jù)為：美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)估中值為GDP增長(zhǎng)2.0%（之前為2.1%），失業(yè)率4.6%（之前為4.6%），核心通脹1.9%（之前預(yù)估為1.8%）。
　　
　　聯(lián)儲(chǔ)2018年GDP增長(zhǎng)的預(yù)估中值為2.0%（之前為2.0%），失業(yè)率4.6%（之前為4.5%），核心通脹率為2.0%（之前為2.0%），聯(lián)儲(chǔ)的失業(yè)率長(zhǎng)期預(yù)估中值為4.8%（之前為4.8%），GDP增長(zhǎng)率2.0%（之前為2.0%）。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明指出，2017年開(kāi)始每年大約升息三次，將長(zhǎng)期聯(lián)邦基金利率預(yù)估由3月的3.3%降至3%，同時(shí)下調(diào)今明兩年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)2%，不再高于長(zhǎng)期趨勢(shì)。而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)盡管自4月會(huì)議以來(lái)有所增強(qiáng)，但就業(yè)市場(chǎng)改善放緩，不過(guò)預(yù)計(jì)將出現(xiàn)反彈。
　　
　　聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）自4月會(huì)議以來(lái)獲得的信息顯示，就業(yè)市場(chǎng)改善的步幅已放緩，而經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的增速似乎已加快。雖然失業(yè)率下降，但就業(yè)崗位增幅減小。家庭支出成長(zhǎng)增強(qiáng)。自年初以來(lái)樓市繼續(xù)改善，凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累已減輕，但企業(yè)固定投資疲弱。通脹繼續(xù)維持在委員會(huì)的2%較長(zhǎng)期目標(biāo)水準(zhǔn)之下，部分是因之前能源價(jià)格下跌以及非能源產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格下降�；�于市場(chǎng)的薪酬通脹率下滑，多數(shù)基于調(diào)查的指標(biāo)顯示，較長(zhǎng)期通脹預(yù)期基本變動(dòng)不大。
　　
　　投票贊成聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決議的FOMC委員包括：主席耶倫、副主席杜德利、理事布雷納德、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德、理事費(fèi)希爾、堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席總裁喬治、克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特、理事鮑威爾、波士頓聯(lián)邦聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫、理事塔魯洛。美聯(lián)儲(chǔ)此次政策決定是一致同意投票通過(guò)的。
　　
　　“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Hilsenrath點(diǎn)評(píng)稱，經(jīng)濟(jì)增速的放緩及通脹低迷迫使聯(lián)儲(chǔ)官員重新考慮加息的步伐，F(xiàn)OMC官員對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)期的調(diào)整表明當(dāng)前可能的加息速度與之前預(yù)期不同。當(dāng)前聯(lián)儲(chǔ)并未完全排除將7月加息的可能，但聲明及經(jīng)濟(jì)預(yù)期的基調(diào)暗示聯(lián)儲(chǔ)需要看到經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)且勞動(dòng)力市場(chǎng)有所反彈，才會(huì)考慮在7月采取行動(dòng)。
　　
　　分析師Al-Hammoury點(diǎn)評(píng)6月FOMC聲明與4月相比共有三處不同：
　　
　　1．將“盡管經(jīng)濟(jì)增速放緩，但就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善”改為“就業(yè)市場(chǎng)好改善放緩，但經(jīng)濟(jì)增速有所抬頭”；
　　
　　2．增加“就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)將會(huì)增強(qiáng)”的表述；
　　
　　3．此次利率決議一致通過(guò)，而非4月時(shí)堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治認(rèn)為應(yīng)加息25個(gè)基點(diǎn)。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表達(dá)對(duì)英國(guó)退歐擔(dān)憂 利率將在一段時(shí)間內(nèi)低于長(zhǎng)期水平
　　
　　耶倫指出，聯(lián)儲(chǔ)的政策應(yīng)支撐經(jīng)濟(jì)朝目標(biāo)進(jìn)展，近期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)良莠不齊，政策沒(méi)有預(yù)設(shè)軌道。在調(diào)整貨幣政策上態(tài)度謹(jǐn)慎是合適的，經(jīng)濟(jì)部分領(lǐng)域的放緩始料未及，能源業(yè)以外的企業(yè)投資仍疲弱，而首季家庭支出放緩看來(lái)是暫時(shí)性的，第二季經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示出大幅反彈。
　　
　　耶倫指出，最近就業(yè)市場(chǎng)改善步伐明顯放緩，但有跡象顯示薪資增長(zhǎng)或正在加快，重要的是不要對(duì)一兩個(gè)月就業(yè)市場(chǎng)令人失望的數(shù)據(jù)反應(yīng)過(guò)度，未來(lái)幾年就業(yè)市場(chǎng)料將增強(qiáng)。
　　
　　此外，預(yù)計(jì)未來(lái)兩至三年通脹將升至2%，不能想當(dāng)然認(rèn)為較長(zhǎng)期的通脹預(yù)期很穩(wěn)定，維持利率不變的決定反映出委員會(huì)的謹(jǐn)慎態(tài)度，數(shù)據(jù)良莠不齊及通脹低于目標(biāo)值支撐了聯(lián)儲(chǔ)的決定。
　　
　　耶倫表示，利率將在一段時(shí)間內(nèi)低于長(zhǎng)期水平。經(jīng)濟(jì)面臨的不利因素包括海外經(jīng)濟(jì)體和生產(chǎn)力增速不足，投資者的感受和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力會(huì)驟然變化。目前生產(chǎn)力增速面臨許多不確定性，F(xiàn)OMC中有很多人預(yù)期不利因素將隨著時(shí)間消散，預(yù)期今年余下時(shí)期經(jīng)濟(jì)將實(shí)現(xiàn)溫和增速。
　　
　　耶倫也表達(dá)了對(duì)英國(guó)退歐公投的擔(dān)憂，認(rèn)為這是導(dǎo)致今日聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的一個(gè)因素，英國(guó)脫歐公投可能對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市況產(chǎn)生影響，而國(guó)際不確定性對(duì)聯(lián)儲(chǔ)政策的影響有所放大。
　　
　　不過(guò)耶倫隨后指出，隨著經(jīng)濟(jì)達(dá)到就業(yè)最大化，就業(yè)增長(zhǎng)的步幅可能將放緩，在再度升息前需確定經(jīng)濟(jì)有足夠動(dòng)能，7月加息不是不可能的事，如果合適的話，未來(lái)數(shù)月采取行動(dòng)也是合適的。耶倫同時(shí)預(yù)期通脹不會(huì)出現(xiàn)意外跡象，依然有證據(jù)表明通脹正朝2%的目標(biāo)進(jìn)展。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)政策決議和聲明發(fā)布后，美指跌至日內(nèi)低點(diǎn)94.45，但在耶倫講話后跌幅縮小，非美貨幣全線上揚(yáng)，歐元觸及1.13水平，澳元觸及0.745水平。CBOE波動(dòng)率指數(shù)小幅下跌。
　　
　　COMEX最活躍8月期金于北京時(shí)間02：00美聯(lián)儲(chǔ)宣布不加息的一刻成交5528手，大量買(mǎi)單推升金價(jià)瞬間上漲近10美元/盎司。
　　
　　標(biāo)普500指數(shù)削減美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明公布后的漲幅；公用事業(yè)和醫(yī)療保健股承壓。
　　
　　聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明后，美元兌日元跌至2014年10月中以來(lái)最低。