美元處于30來最強漲勢中 但類似“廣場協(xié)議”一幕難再現(xiàn)

　　美元眼下正處于1984年以來的最強漲勢當中，與那時不同的是，沒有人能夠阻擋美元當前的漲勢。
　　
　　30年前的9月22日，美國借助自身強大的影響力說服日本、德國、法國和英國簽署了“廣場協(xié)議”(Plaza Accord)，五國政府聯(lián)合干預(yù)外匯市場，誘導(dǎo)美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值，以解決美國巨額貿(mào)易赤字問題。此舉出乎金融市場的意料。
　　
　　20世紀80年代初期，美國財政赤字激增，對外貿(mào)易赤字大幅攀升，美國希望通過美元貶值來增加產(chǎn)品的出口競爭力，以改善美國國際收支不平衡狀況。
　　
　　“廣場協(xié)議”公報顯示：“美元以外的主要貨幣兌美元再有一定幅度的有序升值，將會是可取的。各國財長及央行行長已做好準備，若能夠帶來幫助，將采取更加緊密的合作，以促成此事�！边@五國政府的聯(lián)合力量極為成功，不到兩年時間美元便貶值40%左右。
　　
　　如今，美聯(lián)儲(FED)的加息計劃，加上其他央行實施的打壓本幣的刺激措施推動美元走強，美元漲勢強勁到可能擠壓美國通脹，從而給企業(yè)業(yè)績蒙上陰影的程度。
　　
　　美聯(lián)儲的貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)(Trade-Weighted Broad Dollar Index)顯示，美元觸及創(chuàng)紀錄高點不足8%，當前的風(fēng)險是美聯(lián)儲加息可能為美元漲勢“火上澆油”。
　　
　　Tokai Tokyo Financial Holdings全球顧問委員會主席內(nèi)海孚(Makoto Utsumi)表示：“美聯(lián)儲做好加息的準備，但他們極其謹慎，必須考慮美元單向升值對美國出口商及匯回美國的海外收入的影響，‘廣場協(xié)議’時期的政策合作共識已經(jīng)消失，各個國家，乃至全球的真正領(lǐng)導(dǎo)在哪里并不明朗�！�
　　
　　現(xiàn)年81歲的內(nèi)海孚在“廣場協(xié)議”簽訂時在日本駐美使館擔任公使。
　　
　　在美國加息前景與日本和歐洲的貨幣寬松政策形成鮮明對比之際，美元兌日元過去兩年飆升20%，兌歐元攀升17%。
　　
　　追蹤美元兌26個美國貿(mào)易伙伴貨幣走勢的美聯(lián)儲貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)自2013年底以來上漲逾18%，逼近2002年2月創(chuàng)下的紀錄。美元有望創(chuàng)下1984年以來的最大兩年漲幅，1984年美元飆漲32%。
　　
　　與此同時，國際貨幣基金組織(IMF)7月份在其年度報告中警告稱，全球失衡阻礙了經(jīng)濟增長，美元匯率略高于與其經(jīng)濟基本面相符的水平。
　　
　　盡管人民幣意外貶值引發(fā)對“貨幣戰(zhàn)”將導(dǎo)致全球經(jīng)濟增長脫離正軌的擔憂，但是本月在土耳其舉行的二十國集團(G20)會議并未拿出應(yīng)對中國經(jīng)濟減速的切實措施。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外匯策略主管Hans Redeker認為，目前簽訂新廣場協(xié)定、或者采取任何層面的直接協(xié)同干預(yù)市場行動的“條件尚不具備”。他指出，要想實現(xiàn)這些必須有某一方讓步。為應(yīng)對匯率波動，決策者必須先解決根源問題，即各方對相對投資回報的預(yù)期存在分歧。
　　
　　Redeker表示：“我認為，大家都希望在匯率問題上保持靈活性，但最終結(jié)果可能卻是決策者在穩(wěn)定機制方面加強合作�！彼�認為，這些機制包括財政政策、貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革，而這些舉措的效果都需要花費數(shù)年時間才能顯現(xiàn)。