分析稱美國股市正面臨下行風(fēng)險(xiǎn)

　　北京時(shí)間7月10日凌晨消息，ATAC Inflation Rotation Fund基金經(jīng)理艾德-戴姆普西（Ed Dempsey）周二作出分析稱，美國股市正面臨著下行風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在可能是拋售股票的良好時(shí)機(jī)。
　　
　　在經(jīng)歷了表現(xiàn)糟糕的第二季度以后，美國股市正開始再次悄然回升。在過去9個交易日中，標(biāo)普500指數(shù)在7個交易日中有所上漲，現(xiàn)在已經(jīng)重返高位，距離此前創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)相比已經(jīng)只有3%的差距。但戴姆普西則指出，美國股市正面臨著重大的挑戰(zhàn)。他認(rèn)為，雖然標(biāo)普 500指數(shù)正在回彈，但美國股市所面臨的潛在災(zāi)難正在逐漸顯露出來。
　　
　　戴姆普西指出：“黃金市場重挫，而與此同時(shí)，日本政府債券市場、新興市場和美國債券市場也都已經(jīng)陷入崩潰局面。”他還指出，對于住房營建和公用事業(yè)等其他利率敏感的行業(yè)部門來說，這些部門“也正在對上升中的利率作出回應(yīng)”。他認(rèn)為，在這些行業(yè)部門正在 遭受折磨的同時(shí)，標(biāo)普500指數(shù)卻表現(xiàn)強(qiáng)勁，這種局面是無法長期維持下去的。
　　
　　戴姆普西指出，雖然標(biāo)普500指數(shù)有所回彈，但更大的問題卻仍舊存在。他指出，全球范圍內(nèi)兩家最重要的央行正在逐步撤回寬松的貨幣政策立場，其中美聯(lián)儲已經(jīng)暗示可能會在今年晚些時(shí)候開始縮減“量化寬松”計(jì)劃的規(guī)模，并可能在明年中期以前終結(jié)這項(xiàng)政策；而與 此同時(shí)，中國人民銀行也正在緊縮貨幣政策。
　　
　　所謂“量化寬松”（Quantitative Easing，QE），是由日本最早提出的一個概念，是在經(jīng)濟(jì)萎靡不振、銀行信貸急劇萎縮的背景下，日本央行對從2001年3月開始的零利率（銀行間隔夜貸款利率）政策的進(jìn)一步深化，主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通 過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。
　　
　　戴姆普西認(rèn)為，標(biāo)普500指數(shù)正面臨著很大的下行風(fēng)險(xiǎn)，原因是現(xiàn)在只有該指數(shù)還表現(xiàn)強(qiáng)勁，而且這項(xiàng)指數(shù)“在過去一個多月的時(shí)間里都未能觸及新高”。他還指出，在沒有跡象表明通脹率將會上升的環(huán)境下，美國債券市場的定價(jià)已經(jīng)在實(shí)際上計(jì)入了“五次25基點(diǎn)的利率 調(diào)高”措施，推動10年期美國國債收益率上升到了2.7%。
　　
　　戴姆普西稱，在當(dāng)前不確定的市場形勢下，政府債券代表著一個投資機(jī)會。他指出：“就目前而言，政府債券代表著一種良好的買入機(jī)會”，尤其是在“如果利率上升開始拖緩住房市場，以及如果股票市場出現(xiàn)修正”的情況下就更是如此。