歐央行頻吹降息風(fēng) 機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)五月為窗口期

　　近期歐洲央行多位高層表示，若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳，該行可能進(jìn)一步降息。23日出爐的歐元區(qū)4月PMI初值數(shù)據(jù)慘淡，包括巴克萊、瑞銀集團(tuán)在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，歐洲央行于5月降息的可能性升溫。
　　
　　歐央行暗示降息
　　
　　歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)委員阿斯穆森23日稱，若歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，那么歐洲央行可能進(jìn)一步降息。歐洲央行副行長(zhǎng)康斯坦西奧22日表示，“歐洲央行降息的可能性總是存在的，但降息與否將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)”，歐元區(qū)通脹率正“大幅”下降，這同樣是歐洲央行決定降息與否的重要依據(jù)。作為歐洲央行內(nèi)部最堅(jiān)決的鷹派，德國(guó)央行行長(zhǎng)魏德曼上周表示，若歐元區(qū)最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，歐洲央行可能進(jìn)一步降息�！拔覀兛赡茏龀稣{(diào)整以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)最新狀況”。
　　
　　不過，歐洲央行管理委員會(huì)委員、荷蘭央行行長(zhǎng)科諾特22日則警示，歐洲央行的“彈藥所剩無幾”，必須小心使用�？浦Z特認(rèn)為，由于前一次降息后，歐元區(qū)的存款利息已為零，因此歐洲央行有必要仔細(xì)考慮降息措施。不過他也承認(rèn)，歐元區(qū)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不積極，經(jīng)濟(jì)前景堪憂，“我們僅剩很少的政策調(diào)整措施未使用，因此必須把握合適的使用時(shí)間”。
　　
　　對(duì)歐洲央行未來貨幣政策最具指引意義的是歐洲央行4日在本月貨幣政策會(huì)議后宣布的政策聲明，該行當(dāng)日維持基準(zhǔn)利率于0.75%不變，為歐洲央行連續(xù)第9個(gè)月按兵不動(dòng)。該行行長(zhǎng)德拉吉表示，將密切關(guān)注未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，并隨時(shí)“準(zhǔn)備采取行動(dòng)”根據(jù)具體情況調(diào)整利率。他稱：“在未來幾周內(nèi)，歐洲央行將非常密切監(jiān)控歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和貨幣形勢(shì)，并評(píng)估對(duì)物價(jià)前景的影響。若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，我們準(zhǔn)備采取行動(dòng)�！狈治鋈耸空J(rèn)為，德拉吉這一言論暗示，降息已升上歐洲央行近期議程。
　　
　　法國(guó)巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家肯·瓦特瑞特認(rèn)為，德拉吉使用了其前任特里謝用于暗示利率調(diào)整時(shí)的措辭，“非常密切地監(jiān)控”，已發(fā)出相當(dāng)清晰的暗示，即該行正考慮降息。
　　
　　由于市場(chǎng)對(duì)歐洲央行即將降息的預(yù)期升溫，加之企業(yè)一季報(bào)表現(xiàn)強(qiáng)勁，23日歐洲股市創(chuàng)逾7個(gè)月來最大單日升幅。泛歐績(jī)優(yōu)股富時(shí)歐洲先驅(qū)300指數(shù)收漲2.4%，收于1183點(diǎn)，為11日以來最高收盤點(diǎn)位，并創(chuàng)去年8月以來最大單日升幅。當(dāng)日金融板塊領(lǐng)漲，歐洲斯托克600金融保險(xiǎn)指數(shù)上漲2.4%。其中，德意志銀行（DB）上漲3.36%，法國(guó)巴黎銀行（BNP）上漲5.39%。
　　
　　時(shí)間窗口或在5月
　　
　　23日公布的歐元區(qū)4月份采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為歐洲央行降息提供了進(jìn)一步的理由。英國(guó)經(jīng)濟(jì)研究公司Markit23日公布最新數(shù)據(jù)稱，歐元區(qū)4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值由3月的46.8降至46.5；服務(wù)業(yè)PMI初值由3月的46.4升至46.6；綜合PMI初值持平于4個(gè)月低點(diǎn)46.5。歐元區(qū)核心國(guó)德國(guó)4月PMI初值數(shù)據(jù)不理想，該國(guó)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合PMI初值均跌至榮枯分水嶺50以下，顯示經(jīng)濟(jì)前景面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。其中，4月德國(guó)制造業(yè)PMI初值為47.9，創(chuàng)4個(gè)月新低；服務(wù)業(yè)PMI初值由3月的50.9降至49.2；4月綜合PMI初值由3月的50.6跌至48.8，后兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)6個(gè)月低點(diǎn)。
　　
　　基于最新數(shù)據(jù)，Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森預(yù)計(jì)，歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟(jì)將環(huán)比萎縮0.2%至0.3%，第二季度將環(huán)比下滑0.4%。
　　
　　與此同時(shí)，受能源價(jià)格持續(xù)下跌影響，歐元區(qū)3月通脹率降至1.7%，為2010年8月以來最低水平。
　　
　　巴克萊集團(tuán)預(yù)計(jì)，鑒于近期歐洲央行部分官員發(fā)表了偏寬松的言論，且歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，該行在5月降息的可能性升溫。
　　
　　瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，歐洲央行降息措施的確正在醞釀之中，該行可能在今后幾個(gè)月內(nèi)將基準(zhǔn)利率由0.75%降至0.5%，而這將把歐元對(duì)美元匯率拖至1.28-1.30的區(qū)間。瑞銀同時(shí)預(yù)計(jì)，歐洲央行不會(huì)下調(diào)目前已為0%的存款利息，下調(diào)至負(fù)利率將使投資者和銀行業(yè)產(chǎn)生恐慌情緒，歐洲央行會(huì)在存貸款利率間還存在差價(jià)時(shí)選擇降息時(shí)間點(diǎn)。
　　
　　法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家杜克羅澤則預(yù)計(jì)，歐洲央行可能在6月降息25個(gè)基點(diǎn)，并再度調(diào)整對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的預(yù)估；不過若屆時(shí)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇跡象，該行可能進(jìn)一步推遲降息時(shí)間點(diǎn)。