美聯(lián)儲QE難退美債收益率漸低

　　美聯(lián)儲退出時日猶遠，美國國債收益率漸低。
　　
　　據(jù)彭博債券交易報價，截至昨日記者發(fā)稿時，美國10年期國債收益率4月23日最低下探至1.64%，較前一日下跌2.9%；30年期國債收益率昨日最低為2.82%，較前一日下跌1.9%。
　　
　　“在仍無明顯低通脹壓力的情況下，美國的量化寬松政策不會很快結(jié)束。美聯(lián)儲進一步購買債券的行為或?qū)⒅�推國債價格的上漲。”招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮[微博]對《第一財經(jīng)日報》表示。
　　
　　據(jù)美國勞工部統(tǒng)計局（BLS）最新數(shù)據(jù)，美國3月份消費者物價指數(shù)（CPI）同比上升1.5%，低于預(yù)期；環(huán)比下降0.2%，這是美國CPI今年以來首次下滑。美國CPI的低速增長，無疑將起到支持美聯(lián)儲維持寬松政策的作用。此前，紐約聯(lián)儲主席杜德利表示贊成繼續(xù)推進量化寬松，而芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯也表示量化寬松將很可能貫穿今年全年。
　　
　　與此同時，近期公布的全球疲弱的經(jīng)濟數(shù)據(jù)推高了市場的避險需求，美債依然被視為“安全港”。國際貨幣基金組織[微博]（IMF）在最新公布的《世界經(jīng)濟展望》中分別下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟增長速度，并將美國2013年經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至1.9%。
　　
　　美國3月零售銷售數(shù)據(jù)、PPI、消費者信心指數(shù)等一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，而美國3月樓市數(shù)據(jù)良莠不齊，其中新屋開工上漲7.0%至103.6萬戶，而營建許可意外減少3.9%，且最新公布的3月二手房銷量意外下降，顯示住宅行業(yè)復(fù)蘇不均。此外中國一季度經(jīng)濟增速不達預(yù)期，也使得全球金融市場再添不確定性。
　　
　　不過，劉東亮認為：“美債持續(xù)20年的牛市已到拐點，從長期來看，美債收益率將會呈一個上漲的趨勢�！倍�此前高盛集團開始建議做空十年期美國國債，并稱其收益率已經(jīng)下降到了可以開始做空的程度。
　　
　　昨日，美國財政部進行了350億美元的兩年期債券拍賣，這是本周三筆合計990億美元債券拍賣的第一筆。FTN Financial機構(gòu)債研究負責人Jim Vogel表示，債券拍賣不會打亂當前的債券市場，只有一系列積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)才會動搖債券市場。