中國央行持續(xù)放水 全球央行接連降息

　　央行周四上午開展了120億元7天期和470億元14天期逆回購操作，規(guī)模較周二2670億元的巨額投放量有所回落，中標(biāo)利率維持在3.35%和3.45%不變。至此，節(jié)后首周最終實(shí)現(xiàn)資金凈投放1640億元。分析認(rèn)為，通過逆回購期限結(jié)構(gòu)調(diào)整，央行可平抑資金價(jià)格大幅波動(dòng)，降準(zhǔn)或繼續(xù)充當(dāng)后備方案。
　　
　　招商銀行金融市場(chǎng)部分析師劉俊郁表示央行今日操作力度下降，是因?yàn)橘Y金面回緩。周二央行進(jìn)行的大量逆回購及節(jié)后現(xiàn)金回流等推動(dòng)資金面迅速走向?qū)捤�，交易商�?duì)公開市場(chǎng)資金需求減弱。
　　
　　昨日市場(chǎng)利率大幅下降。銀行間市場(chǎng)各期限質(zhì)押式回購利率全線大幅走低，均降至4%以下。其中，隔夜回購利率下降71個(gè)基點(diǎn)至2.6700%，創(chuàng)8月1日以來新低。而7天回購利率也下降61個(gè)基點(diǎn)至3.1674%，14天品種下降52個(gè)基點(diǎn)至3.44%。
　　
　　宏源證券高級(jí)債券分析師何一峰表示目前出現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)利率和二級(jí)倒掛的現(xiàn)象，7天期市場(chǎng)利率3.17%低于逆回購利率3.35%，說明資金面還是相對(duì)寬松。但是這種現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)多久，估計(jì)兩天后市場(chǎng)利率就又會(huì)上去了。
　　
　　今日央行操作采用了7天期和14天期逆回購，暫時(shí)放棄了之前連續(xù)6期的28天期逆回購。對(duì)此，劉俊郁指出15日存款準(zhǔn)備金需要補(bǔ)繳，央行目前主要是為了平易短期資金面。未來資金面情況會(huì)如何？劉俊郁指出短期來看，接下來的資金面緊張程度有賴于逆回購操作力度。長期要看十八大后會(huì)不會(huì)有新的貨幣政策。同時(shí)，他認(rèn)為十月份降準(zhǔn)的可能性不大。
　　
　　央行今日縮量逆回購590億元 資金面回歸寬松
　　
　　今日央行共進(jìn)行了590億元逆回購，較周二2670億元大幅縮水。其中，7天期交易量為120億元，14天期交易量為470億元，兩種期限的中標(biāo)利率分別為3.35% 和3.40%。分析指出，在本周連續(xù)兩次逆回購操作后資金面相對(duì)寬松，但是長期表現(xiàn)還要看下一步的貨幣政策。
　　
　　招商銀行金融市場(chǎng)部分析師劉俊郁表示央行今日操作力度下降，是因?yàn)橘Y金面回緩。周二央行進(jìn)行的大量逆回購及節(jié)后現(xiàn)金回流等推動(dòng)資金面迅速走向?qū)捤�，交易商�?duì)公開市場(chǎng)資金需求減弱。
　　
　　昨日市場(chǎng)利率大幅下降。銀行間市場(chǎng)各期限質(zhì)押式回購利率全線大幅走低，均降至4%以下。其中，隔夜回購利率下降71個(gè)基點(diǎn)至2.6700%，創(chuàng)8月1日以來新低。而7天回購利率也下降61個(gè)基點(diǎn)至3.1674%，14天品種下降52個(gè)基點(diǎn)至3.44%。
　　
　　宏源證券高級(jí)債券分析師何一峰表示目前出現(xiàn)一級(jí)市場(chǎng)利率和二級(jí)倒掛的現(xiàn)象，7天期市場(chǎng)利率3.17%低于逆回購利率3.35%，說明資金面還是相對(duì)寬松。但是這種現(xiàn)象不會(huì)持續(xù)多久，估計(jì)兩天后市場(chǎng)利率就又會(huì)上去了。
　　
　　今日央行操作采用了7天期和14天期逆回購，暫時(shí)放棄了之前連續(xù)6期的28天期逆回購。對(duì)此，劉俊郁指出15日存款準(zhǔn)備金需要補(bǔ)繳，央行目前主要是為了平易短期資金面。未來資金面情況會(huì)如何？劉俊郁指出短期來看，接下來的資金面緊張程度有賴于逆回購操作力度。長期要看十八大后會(huì)不會(huì)有新的貨幣政策。同時(shí)，他認(rèn)為十月份降準(zhǔn)的可能性不大。
　　
　　9月25日，隔夜回購利率為至4.3892% ，而經(jīng)過一個(gè)長假后，10月10日的隔夜回購利率顯示為2.6700%。何一峰指出資金利率在9月底的沖高和國慶后的快速回落都是正常的季末效應(yīng)�！凹灸┙Y(jié)束后100bp的回落都是正常的�！�
　　
　　對(duì)此，劉俊郁也表示了類似觀點(diǎn)，季末銀行由于需要滿足存貸款比例的考核，需要沖存款，所以容易出現(xiàn)國慶前后利率的大幅轉(zhuǎn)變。為保證銀行的系統(tǒng)安全，監(jiān)管部門在2008年美國的金融危機(jī)爆發(fā)后，持續(xù)要求中國的銀行業(yè)提高存貸比，增加資產(chǎn)，降低信貸的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　央行今逆回購590億元 本周預(yù)計(jì)將凈投放1640億
　　
　　央行周四進(jìn)行了120億元7天期和470億元14天期逆回購操作。本周預(yù)計(jì)將凈投放資金1640億元。今日未進(jìn)行28天期逆回購操作。
　　
　　央行周日于例行公開市場(chǎng)操作中開展兩期共2670億元逆回購操作，具體是，1670億元7天期逆回購和1000億元28天逆回購。
　　
　　自6月底以來，央行共進(jìn)行了23520億元逆回購操作，分別為7天期、14天期和28天期。其中7天期的逆回購操作居多，9月份以來開始進(jìn)行了28天期的逆回購，目前為止，已經(jīng)進(jìn)行了5次28天期的逆回購操作，中標(biāo)利率穩(wěn)定在3.6%。
　　
　　有專家認(rèn)為，央行繼續(xù)開展大規(guī)模逆回購操作的原因是：一方面，節(jié)后存準(zhǔn)金的補(bǔ)繳導(dǎo)致短期資金面依舊緊張；另一方面，前期大量逆回購將于本月內(nèi)到期。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士指出，央行將繼續(xù)滾動(dòng)投放大規(guī)模逆回購資金。