美元會持續(xù)升高？分析師：我可以給你“九萬億”個理由

　　投資者們預(yù)計美元反彈并持續(xù)上升的漲勢可能有“九萬億”個理由會繼續(xù)保持。前國際貨幣基金組織經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Jen日前表示,“整個世界‘結(jié)構(gòu)性’買入美元會維持美元需求很長一段時間。”
　　
　　國際清算銀行(International Settlements)的數(shù)據(jù)顯示,目前美國以外非銀行借款人一共欠下九萬億美元借款,而這其中大部分需要在今年內(nèi)以美元結(jié)算。
　　
　　Stephen Jen稱,除此之外,曾減持美元外匯儲備的中央銀行們已經(jīng)開始重新購入美元。世界范圍的美元外匯儲備份額從2011年的73%一度降至60%,日前重新漲回到63%。短期由美聯(lián)儲政策或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響的低潮和流動會被更強(qiáng)大的趨勢所掩蓋，而美元將維持漲勢。
　　
　　Stephen Jen預(yù)測歐元兌美元會在未來三個月內(nèi)降9%，至0.9600。他指出，“空頭回補(bǔ)將維持高位美元。強(qiáng)勁的美元并不僅僅是受周期性的經(jīng)濟(jì)增長所致,所以近期的鞏固整理只是暫時現(xiàn)象�！�
　　
　　很多分析者和投資者支持這個理論,美元在過去一年內(nèi)對其他貨幣存在優(yōu)勢,美國正在準(zhǔn)備加息,而同時其他很多國家則可能加大經(jīng)濟(jì)刺激政策。
　　
　　Stephen Jen并不是唯一一位預(yù)測空頭回補(bǔ)會導(dǎo)致美元回升持續(xù)的分析師。
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING Groep NV)的外匯策略主管Chris Turner預(yù)測美元將在年中達(dá)到和歐元等值。他還表示漲勢可能會受歐元區(qū)國家如德國和愛爾蘭的債券負(fù)利率刺激進(jìn)一步加大。他表示,“中央銀行正在重新積累美元儲備,而歐元區(qū)的低利率甚至負(fù)利率將加快這一趨勢。”荷蘭國際集團(tuán)早前在預(yù)測外匯領(lǐng)域連續(xù)兩個季度領(lǐng)先世界同行。
　　
　　當(dāng)然，不是所有人都認(rèn)為美元將持續(xù)上漲的原因是結(jié)構(gòu)性需求。駿利資產(chǎn)管理集團(tuán)的比爾格羅斯(Bill Gross)認(rèn)為今年是“逆市做空美元之年”。他的空頭決策是基于認(rèn)為美國和歐洲利差會收窄而定的。
　　
　　管理超過50億美元資產(chǎn)的Adrian Lee及以其命名的投資公司也認(rèn)為貨幣政策會是美元最大的動力。他指出美元上漲主要是因為美聯(lián)儲和歐洲央行之間的利差縮小,這提高了貨幣需求。
　　
　　Adrian Lee表示,“歐洲和美國的分歧是非常值得研究的。如果你問我未來一年內(nèi)戰(zhàn)略重點(diǎn)在哪里,我會告訴你我們預(yù)計歐元會降至低于1美元的水平�！彼�還認(rèn)為美元擁有另外一個潛在利好,即美國近來不斷減少的賬戶赤字。即使有頁巖氣革命的推動,美國仍然是一個石油進(jìn)口大國,而油價下跌幫助美國減少貿(mào)易逆差到GDP的2.3%。而在2006年該數(shù)據(jù)高達(dá)5.9%。
　　
　　對Stephen Jen來說,美元上漲的關(guān)鍵是9萬億國際美元債務(wù)。此前在2008年該數(shù)據(jù)為六萬億。當(dāng)美聯(lián)儲將利率下調(diào)至接近為零時,以美元計價的債務(wù)成本減少,導(dǎo)致美元債務(wù)數(shù)量上漲。