黃金白銀市場的鉆石底之論

　　相信投資者們都不會陌生鉆石底這個說法，前段時間有人指出中國A股鉆石底之說，但是結(jié)果卻是令人尷尬。不過，也許我們將目光放寬些，在全球金融市場上，或許確實有部分市場存在鉆石底之說。
 
　　那就是黃金白銀市場其實也有鉆石底之論。主要原因是，在全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不佳的背景下，目前尚算小眾的黃金白銀市場將會吸引越來越多投資者的注意。只要紙幣不穩(wěn)定，黃金的投資空間就永遠(yuǎn)存在。
 
　　支撐上述看法的八大理由，分別是：
 
　　1. 隨著就業(yè)市場的持續(xù)疲軟，承諾2014年末不加息的美聯(lián)儲根本滿足不了提振美國經(jīng)濟(jì)和改善就業(yè)的信心，美元的階段性吸引力逐漸退卻。更多的可能是，美聯(lián)儲用QE3來對沖"財政懸崖"的風(fēng)險，財政支出的減少和稅收領(lǐng)域增長的風(fēng)險給美元造成階段性壓力。
 
　　2. 關(guān)于歐債的問題，市場已經(jīng)對希臘的退出做好了準(zhǔn)備，這種震動和決心對于解決歐債問題并不是一件壞事。一旦德國賦予ESM銀行牌照，通過第三方機(jī)構(gòu)救助西班牙、意大利等就將成為可能，這讓歐元退可以守、進(jìn)可以攻。至少從目前來看，歐元區(qū)解決問題的思路是超前的，雖然屢受市場批評，但整體上并沒有沿著大放貨幣洪水的這條路前進(jìn)，這也許是時代的悲劇，但有可能是經(jīng)濟(jì)、貨幣歷史的新紀(jì)元。因為貨幣無法治愈的病是人性的懶散和貪婪。
 
　　3. 美國、德國等國的國債收益率如此之低，但依然遭到市場追捧，這說明在全球貨幣的低息政策之下，投資者是沒有動力去持有貨幣的。只要投資黃金白銀市場的預(yù)期回報率高于美國等國的國債，資金再次進(jìn)入這些市場的條件就具備。
 
　　4. 自今年開盤以來，黃金白銀至今徘徊在開盤價一線，但在淡季慢慢過去，利空慢慢出盡的過程當(dāng)中，黃金白銀價格卻并未探出新低。這使得更多的投資者在拋售黃金白銀方面顯得謹(jǐn)慎，而在買入方面更加積極。因為淡季買入迎接旺季的投資方法至少到目前為止還沒有過時。
 
　　5. 全球貨幣市場的寬松舉措正慢慢發(fā)揮作用，一些資金從外匯市場撤離，但又不敢輕易、迅速的扎入債券和股票市場，更多的可能是提前涌入黃金白銀等商品市場。近期以來原油、黃金、銅、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品市場的反彈正在說明這一點。
 
　　6. 黃金市場十年來首次出現(xiàn)了長達(dá)10個月的負(fù)增長、負(fù)收益，相對于2001至2010年的平均18%的年收益，去年10%的年收益并不能說明黃金市場就已失寵。更多的黃金持有者買入黃金的理由似乎變得更多，黃金已經(jīng)成為一種被金融機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可的抵押品，資產(chǎn)投資的概念正在取代保值增值的概念，成為接下來黃金市場的又一個賣點。
 
　　7. 經(jīng)過此輪價格的調(diào)整，黃金白銀市場均出現(xiàn)了市場惜售的局面，尤其是隨著中國白銀期貨的上市，白銀市場更多的投資需求被激發(fā)了出來。另外，對于黃金白銀市場來說，生產(chǎn)量并不會因為需求的變化而增加，多年來，黃金白銀的產(chǎn)量一直比較穩(wěn)定。半年多來的價格下跌更加使得黃金白銀的生產(chǎn)企業(yè)積極性有所下降，也就是說供給領(lǐng)域應(yīng)對旺季的籌碼在變少。
 
　　8. 黃金價格1520美元這一底部成為鉆石底并非一種假設(shè)，這一價位經(jīng)受住了美元飆升、歐債危機(jī)加深、人民幣對美元匯率首次大幅貶值、中國經(jīng)濟(jì)增長放緩、黃金市場消費淡季延長等一系列利空因素的考驗。