期權(quán)需穩(wěn)步推出 匆匆上馬或埋隱患

　　有行業(yè)資深觀察者表示，人才不足難以有效引導客戶，如期權(quán)匆忙推出，反而會變成由客戶引導的投機性更強的市場
 
　　近日“期權(quán)”在眾媒體和業(yè)界之內(nèi)喧囂，一時間形成一股期權(quán)熱潮，很多業(yè)內(nèi)人士都在敦促盡快推出期權(quán)。
 
　　不過在熱鬧背后，也有冷靜的聲音，有期貨業(yè)資深觀察者對《證券日報》記者表示，不建議期權(quán)匆匆推出，由此形成投機性較強的博弈市場。他表示，由于國內(nèi)期權(quán)方面儲備人才不足，難以有效引導客戶正確投資期權(quán)，反而會被客戶巨大的需求帶動，從而變成由客戶引導成為投機性更強的市場。
 
　　期權(quán)需穩(wěn)步推出
 
　　有專家表示，期權(quán)肯定是金融領(lǐng)域發(fā)展的必然趨勢。而且期權(quán)的推出將使市場出現(xiàn)一個以期貨、期權(quán)為主要工具的避險鏈條，使期貨公司投資產(chǎn)品的策略性大大增強，進而促進實體經(jīng)濟規(guī)避市場風險真正“落地”。期權(quán)、期貨、現(xiàn)貨的三足鼎立可以提供給市場一個完整的避險工具鏈，如果沒有期權(quán)的話，很多產(chǎn)品和策略就無法達成。
 
　　而對于業(yè)內(nèi)敦促盡快推出期權(quán)的聲音，接受記者采訪的期貨業(yè)資深觀察者表示，期權(quán)和股指期貨一樣，都是比較復雜的策略性部分，期權(quán)的發(fā)展是需要期貨搭臺為基礎(chǔ)的，需要期貨的盡早鋪墊，而期貨的基礎(chǔ)搭好后，相關(guān)人才會順理成章地進入期權(quán)市場操作，但實際上，國內(nèi)實際操作過期權(quán)的人才并不多，這就需要監(jiān)管層和期貨公司做好充分的準備。
 
　　他表示，期貨是一個二乘二的概念，走多空，期權(quán)則是小多小空的概念。如果期權(quán)匆匆上馬，可能會很快形成博弈市場，到時候期權(quán)的發(fā)展可能會跟不上客戶巨大的需求。而從業(yè)人員是行業(yè)和市場的良知，該人士擔心期貨公司和市場受到的嚴厲監(jiān)管時間太久，而且禁止從業(yè)人員交易期貨的時間也太久，期權(quán)推出后，難以引導客戶健康有效地進行期權(quán)交易，反而會被客戶引導成為投機性較強的市場。
 
　　近日，有交易所人士曾指出，期權(quán)客戶可能更容易開發(fā)，如果從買期權(quán)入手來開發(fā)客戶，客戶的風險不會擴大，一般投資者較為容易接受，因此期權(quán)推出后，整個市場的客戶數(shù)量會大幅度增加，開發(fā)成本也會降低。
 
　　投資者教育要跟上
 
　　有期貨公司老總認為，期權(quán)對投資者也是一個挑戰(zhàn)，當期權(quán)真正成為手中的投資工具時，需要有很強的風險控制理念。因此整個期貨業(yè)在儲備自身人才的同時，也要對投資者進行系統(tǒng)的培訓，在投資者的培育方面也要下功夫。此前股指期貨上市前后，已有這方面的成熟經(jīng)驗，比如設(shè)立投資者適當性制度等。
 
　　他提醒投資者，期權(quán)的交易策略比較多，一般的投資者在操作的過程中需要循序漸進，要依*期貨公司的幫助和指導，這樣會避免和減少惡性競爭。此外，期權(quán)仍然需要逐漸增強社會的認知度，從投資者到做期權(quán)的國企，還有監(jiān)管層對相關(guān)的創(chuàng)新也需要有一個容忍度。
 
　　據(jù)了解，期權(quán)的推出將改變目前期貨市場以散戶為主的投資者結(jié)構(gòu)。因為期貨合約主要取決于合約品種和交割月份，而期權(quán)需要考慮三方面因素——品種、月份、權(quán)利金，這種權(quán)利金可以組成和多種多樣不同的方式，由此帶來不同的投資策略組合，而操作這些組合的一定是專業(yè)的機構(gòu)。