強(qiáng)勢美元慢了金銀反彈速度

　　黃金白銀自5月中旬觸及調(diào)整低點(diǎn)以來，展開緩慢的震蕩反彈走勢，然而強(qiáng)勢美元的延續(xù)，減慢了金銀反彈的速度，也反應(yīng)出當(dāng)前市場投資心理的謹(jǐn)慎。后市金銀價(jià)格反彈力度和速度都會(huì)受到市場這種謹(jǐn)慎投資心理的影響，而表現(xiàn)出緩慢的震蕩走強(qiáng)趨勢。
 
　　歐債危機(jī)的重災(zāi)區(qū)——希臘，是近期最吸引全球資本市場所矚目的。由于希臘國內(nèi)各政黨關(guān)于是否繼續(xù)實(shí)施緊縮以獲取歐盟援助存在較大分歧，致使希臘政府組閣難以順利完成。這給市場更多的想象空間，缺少完整政府決策能力的希臘，是否會(huì)因國內(nèi)“政治亂局”而隨時(shí)有可能退出歐元區(qū)，成為市場最為擔(dān)憂的問題。一旦希臘退出歐元區(qū)，不僅僅只是給其它深陷債務(wù)危機(jī)的歐元區(qū)成員國做了“榜樣”，更重要的是否定了歐元體系存在的合理性。
 
　　另外，如果希臘脫離歐元區(qū)，在新貨幣體系恢復(fù)和建立的過程中，又會(huì)對歐洲、對世界經(jīng)濟(jì)造成怎么樣的影響？如果“退歐元區(qū)”規(guī)模擴(kuò)大，那么全球性的“貨幣亂局”是否會(huì)發(fā)生？這些都引發(fā)投資者的無限猜想。因此，持有安全、穩(wěn)定和流動(dòng)性好的美元成為過去一個(gè)月里資本市場的新投資傾向。美元持續(xù)上漲四周，對非美貨幣和大宗商品價(jià)格等造成了較大下行壓力。而黃金白銀同樣受到牽連，在5月前半月出現(xiàn)短暫的恐慌性下跌。
 
　　也正是這種對歐債危機(jī)可能惡化的擔(dān)憂，讓市場避險(xiǎn)情緒又重新回歸到黃金、白銀、美元等安全性較高的金融資產(chǎn)上來。只是因?yàn)辄S金、白銀的實(shí)際流動(dòng)性要弱于美元，再加上美元與黃金白銀價(jià)格的負(fù)相關(guān)關(guān)系，造成了金銀價(jià)格的回升要滯后于美元，并受到美元強(qiáng)勢的制約。然而市場依然對金銀在金融資產(chǎn)避險(xiǎn)功能上的作用是高度依賴的。全球經(jīng)濟(jì)的整體復(fù)蘇因歐債危機(jī)難解，和新興經(jīng)濟(jì)體國家經(jīng)濟(jì)增速放緩而出現(xiàn)大宗商品有效需求不足，造成原油、銅和部分農(nóng)產(chǎn)品等價(jià)格均出現(xiàn)不同程度的回落。但從全球貨幣供給層面上來看，繼續(xù)維持寬松的貨幣大環(huán)境并沒有改變，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的超低利率水平和發(fā)展中國家的降息周期將共同存在一段時(shí)間，英國、歐元區(qū)、日本等還將繼續(xù)實(shí)施量化寬松政策，這些都將有力的支撐黃金白銀——這種貨幣超寬松環(huán)境下的最優(yōu)保值商品的市場價(jià)格。因此，金銀在這一輪反彈中，還將有更高的市場價(jià)格表現(xiàn)。
 
　　但是，必須也要看到，制約金銀價(jià)格反彈力度和速度的另一個(gè)主要因素，是從金銀價(jià)格走勢的技術(shù)圖表中所反應(yīng)出來的金銀牛市上漲的中期整理還沒有結(jié)束。在黃金和白銀的周K線技術(shù)圖表中，價(jià)格均回落到60周移動(dòng)平均線下方，表明市場當(dāng)前處于空頭占優(yōu)的偏弱格局還沒有徹底改變。因此，在技術(shù)圖表層面的中期調(diào)整沒有結(jié)束之前，金銀價(jià)格的反彈預(yù)期不應(yīng)該太高，預(yù)計(jì)將以修正前期恐慌下跌的空間為本輪反彈目標(biāo)。
 
　　預(yù)測，現(xiàn)貨黃金價(jià)格的主要波動(dòng)區(qū)間在1565美元——1620美元之間；現(xiàn)貨白銀價(jià)格的主要波動(dòng)區(qū)間在28.20美元——30.20美元。