Gerring Wealth Management創(chuàng)始人Eric Parnell在其公布的研究報(bào)告中稱，當(dāng)前持有黃金以對(duì)沖股市風(fēng)險(xiǎn)是上上良策。美國經(jīng)濟(jì)仍較疲弱，亞洲經(jīng)濟(jì)增速放緩，歐洲仍陷于歐債危機(jī)。在這一大背景下，世界各國競(jìng)相放寬貨幣政策使得本幣貶值，以刺激經(jīng)濟(jì)。該因素對(duì)金價(jià)構(gòu)成強(qiáng)勢(shì)支撐，且在可預(yù)見的未來該狀態(tài)仍將延續(xù)。
黃金價(jià)格自1971年起與美元脫鉤，并開始可自由浮動(dòng)。自該年起計(jì)算，持有黃金的年均收益率略低于10%，而標(biāo)普500指數(shù)的年均增長率略超10%。因此，兩者的回報(bào)率是可比的。
此外，黃金價(jià)格的標(biāo)準(zhǔn)偏差為23%，股市的標(biāo)準(zhǔn)偏差為18%。從該數(shù)據(jù)來看，持有股票似乎優(yōu)于持有黃金，但這一優(yōu)勢(shì)并非是壓倒性的。但最值得注意的是黃金與股票收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.22，即兩種投資品略呈負(fù)相關(guān)性。故將兩者作為投資組合是十分良好的。
就當(dāng)前環(huán)境而言，持有黃金是極具吸引力的。Eric Parnell認(rèn)為，股票市場(chǎng)自2000年起的長期熊市格局將延續(xù)至第13個(gè)年頭。從過去6年來的數(shù)據(jù)看，離真正開啟一個(gè)新的長期牛市仍有數(shù)年時(shí)間需要等待。
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