經(jīng)濟(jì)基本面疲軟無力 現(xiàn)貨金蓄勢(shì)重登高位

　　國際現(xiàn)貨黃金上周(8月29日至9月2日當(dāng)周)脫離之前一周的大跌行情后重新拾得漲勢(shì)，整體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱的環(huán)境下依然濃厚的市場避險(xiǎn)情緒幫助金價(jià)逐漸收復(fù)上周失地，臨近周末時(shí)分更是在奇差無比的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的提振下直逼千九高位，為其下一周得以重新挑戰(zhàn)歷史紀(jì)錄奠定了基礎(chǔ)。

　　現(xiàn)貨黃金上周開盤報(bào)1821.90美元/盎司，盤中最高漲至1884.40美元/盎司，最低價(jià)為1775.29美元/盎司，收盤報(bào)1882.30美元/盎司，與前周收盤價(jià)1827.30美元/盎司相比，上周現(xiàn)貨黃金上漲55.00美元，漲幅3.01%。
 
　　美8月非農(nóng)就業(yè)零增長 QE3預(yù)期顯著升溫
 
　　美國勞工部(DOL)上周五(9月2日)公布的8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)持平，為2010年9月以來的最差表現(xiàn)，預(yù)期增長8.0萬人；7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長8.5萬人，初值為增長11.7萬人。6月數(shù)據(jù)修正后僅為增加2萬人。

　　與此同時(shí)，美國8月份失業(yè)率維持不變，仍位于9.1%的高位；7月未作修正，仍為9.1%。失業(yè)率維持在9.1%意味著仍有1400萬美國民眾無法找到工作。

　　非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，黃金基本呈現(xiàn)出單邊上行之勢(shì)，在周末收盤之前拉出一根漂亮的大陽線，預(yù)示著金價(jià)未來幾周擁有再刷歷史紀(jì)錄的潛力。

　　更為重要的是，令人跌碎眼鏡的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大大加重了美國決策者肩頭的負(fù)擔(dān)。美聯(lián)儲(chǔ)(FED)上周公布的8月會(huì)議記錄顯示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員同意經(jīng)濟(jì)前景已經(jīng)惡化到需要作出回應(yīng)，相信進(jìn)一步實(shí)施貨幣政策對(duì)改善經(jīng)濟(jì)前景有重大作用。

　　分析人士指出，如果美聯(lián)儲(chǔ)果真如預(yù)期般在9月公開市場委員會(huì)(FOMC)上宣布推出更多寬松措施，那么金價(jià)另一波強(qiáng)勁漲勢(shì)可期。

　　希臘將無法滿足赤字目標(biāo) 歐債魅影再現(xiàn)

　　有熟悉歐盟(EU)/國際貨幣基金組織(IMF)的消息人士最近表示，希臘2011年預(yù)算赤字將至少達(dá)到GDP的8.6%，而根據(jù)三方機(jī)構(gòu)的援助協(xié)議，希臘今年必須達(dá)成將赤字占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重削減至7.6%的目標(biāo)，2010年該比例為10.5%。此外，該國的私有化進(jìn)程嚴(yán)重存疑。

　　消息人士稱，未能實(shí)現(xiàn)2011年財(cái)政部門將令其與歐盟、IMF及歐洲央行(ECB)有關(guān)下批援助磋商的難度加大。

　　一名希臘政府高級(jí)官員也表示，預(yù)計(jì)希臘2011年預(yù)算赤字將占GDP的8.1%-8.2%，高于三方機(jī)構(gòu)設(shè)定的7.6%目標(biāo)。該官員指出，經(jīng)濟(jì)的衰退是令赤字居高不下的首要原因。該官員表示，希臘政府預(yù)計(jì)今年希臘經(jīng)濟(jì)將萎縮逾4.5%，甚至超過5.0%，先前預(yù)期為萎縮3.9%。

　　由歐盟委員會(huì)(European Commission)，歐洲央行(ECB)以及IMF官員組成的決定希臘是否滿足獲得下一筆緊急援助貸款的條件的代表團(tuán)周五發(fā)表聲明稱，EU/ECB/IMF聯(lián)合團(tuán)隊(duì)已經(jīng)就希臘近期的經(jīng)濟(jì)進(jìn)展進(jìn)行了討論，并已評(píng)估了希臘的政策實(shí)施情況。代表團(tuán)取得了積極的進(jìn)展，但是已經(jīng)暫時(shí)離開并將于9月中旬重返雅典，允許希臘政府完成與2012年預(yù)算及經(jīng)濟(jì)刺激結(jié)構(gòu)性改革計(jì)劃等相關(guān)的技術(shù)性工作。

　　分析人士指出，如果希臘果真無法獲得新一批援助貸款，則該國勢(shì)必將面臨嚴(yán)峻的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)，甚至令歐債之火重新在歐元區(qū)大陸上熊熊燃燒。這種疑慮也將為營造短期市場避險(xiǎn)環(huán)境作出貢獻(xiàn)。
 
　　分析師普遍看好黃金后市走勢(shì)
 
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周一表示，“我們相信黃金仍是對(duì)抗全球系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的‘保單’。金價(jià)最近的回調(diào)提供了一個(gè)很好的買入機(jī)會(huì)�！�

　　瑞銀集團(tuán)(UBS)分析師Tom Price表示，不管美聯(lián)儲(chǔ)未來幾周內(nèi)是否明確提出將實(shí)施QE3，下一批美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將清楚表明未來黃金價(jià)格的走向。

　　紐約經(jīng)紀(jì)商R.J.O’Brien&Associates總經(jīng)理Janet Mirasola表示，“懷疑美聯(lián)儲(chǔ)將推出新一輪刺激措施的投資者買入黃金，另外避險(xiǎn)需求也有所升溫�！�

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)分析師Robin Bhar指出，“市場預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將推出進(jìn)一步的寬松貨幣政策，這將幫助推動(dòng)黃金走高。”

　　Bhar另外指出，“市場仍存在各種不確定性，黃金的各種推動(dòng)因素--金融不確定性，經(jīng)濟(jì)不平衡，債務(wù)負(fù)擔(dān)，貨幣貶值，通縮/通脹--中短期內(nèi)仍然存在。”

　　Steel Vine Investments首席投資官Spencer Patton周五表示，投資者預(yù)期美國疲弱就業(yè)數(shù)據(jù)或?qū)е逻M(jìn)一步量化寬松甚至經(jīng)濟(jì)衰退，黃金大幅走高。高企的失業(yè)率將使得美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪刺激措施的壓力增大，現(xiàn)貨黃金能否再創(chuàng)新高值得期待。

　　匯豐銀行(HSBC)金屬分析師兼副主席James Steel表示，“顯然市場對(duì)于美國8月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告甚為失望，這使得美聯(lián)儲(chǔ)(FED)短期內(nèi)推出第三輪量化寬松政策(FED)的預(yù)期迅速升溫。非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，黃金基本呈現(xiàn)出單邊走勢(shì)�！�

　　德國漢堡量化商品研究公司(Quantitative Commodity Research)分析師Peter Fertig說，“我們看到新一輪涌入避險(xiǎn)類資產(chǎn)的大軍。歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)依然是個(gè)隱患，這對(duì)市場投機(jī)者來說是個(gè)買入黃金的好時(shí)機(jī)�！�

　　法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole CIB)表示，雖然該行對(duì)投資者對(duì)于黃金走勢(shì)將呈單邊上漲這一押注表示謹(jǐn)慎，但承認(rèn)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境依然是金價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)地位的溫床。從宏觀經(jīng)濟(jì)狀況來看，歐美經(jīng)濟(jì)體長期性的財(cái)政及經(jīng)濟(jì)失衡現(xiàn)象，以及實(shí)際利率處于負(fù)值的環(huán)境均將持續(xù)性地對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。而如果全球經(jīng)濟(jì)的衰退風(fēng)險(xiǎn)最終成為現(xiàn)實(shí)，那么黃金作為一種極佳的資產(chǎn)多元化投資渠道必將受到更多投資者的青睞。