黃金的2011暢想—新一年再續(xù)輝煌

　　黃金截至目前本年度上漲287.87美元，超過(guò)去年的218.92美元，今年的漲幅達(dá)到26.27%，超過(guò)去年的24.90%。創(chuàng)下了十年以來(lái)最大的年度漲幅。并且連續(xù)兩年漲幅超過(guò)20%，年線(xiàn)圖上十年的上漲清晰可見(jiàn)。

　　黃金十年的牛市特別是金融危機(jī)以來(lái)的幾年的大牛市，通過(guò)自身的強(qiáng)勁的表現(xiàn)證明了真正的王者風(fēng)采，同時(shí)這也應(yīng)該歸功于自上世紀(jì)30年代”大蕭條”近70年來(lái)堅(jiān)持”凱恩斯主義”而釀下的苦果，也是為了政治的短期利益，利用“財(cái)政政策和貨幣政策“無(wú)限的創(chuàng)造需求，而進(jìn)行過(guò)度消費(fèi)的結(jié)果，從美國(guó)到歐洲再到新興市場(chǎng)，都陷入了需求不足的困境，傳統(tǒng)的經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論失靈導(dǎo)致各國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，只見(jiàn)通脹抬頭，不見(jiàn)消費(fèi)回升，美國(guó)目前的低通脹水平是以其他國(guó)家忍受輸入型通脹，并且為了遏制這種通脹犧牲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)換來(lái)的。

　　美元和黃金作為兩個(gè)貨幣體系的代表之間的博弈，隨著全球美元信用創(chuàng)造體系在金融危機(jī)中遭受重創(chuàng)而更加的向黃金傾斜，黃金實(shí)質(zhì)上代替了一部分美元的作用，雖然黃金并未進(jìn)入實(shí)質(zhì)的流通領(lǐng)域，但是有黃金作為創(chuàng)造性用的擔(dān)保，而不再是此前的美元。全球的投資者都紛紛回歸這位以前的“貨幣之王“，而黃金的表現(xiàn)也證明，以黃金為代表的實(shí)物貨幣體系確實(shí)舒服了政府的短期制造通脹的企圖，更有利于長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，凱恩斯主義提倡的貨幣政策和財(cái)政政策，成為政府制造通脹，利用貨幣幻覺(jué)來(lái)刺激消費(fèi)的依據(jù)，這種政策實(shí)質(zhì)強(qiáng)迫個(gè)人將財(cái)富向政府以及企業(yè)轉(zhuǎn)移，而黃金卻可以其對(duì)于貨幣幣值的靈敏反應(yīng)，確保自身的財(cái)產(chǎn)依舊保持購(gòu)買(mǎi)力不變。

　　黃金在今年里更顯示出他的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)，除了保值之外它還擁有全球最高的信用，這在歐洲債務(wù)問(wèn)題方面已經(jīng)凸顯出來(lái)了，黃金除了應(yīng)對(duì)了美元的貶值，還應(yīng)對(duì)了歐元的信用崩潰以及國(guó)際信用違約，從這個(gè)角度看黃金其實(shí)與其他投資產(chǎn)品最大的不同就是，其全球最高的信用，這種信用不但是經(jīng)濟(jì)的范疇更是政治的范疇，這一點(diǎn)韓國(guó)深有同感。雖然黃金在此前的“非貨幣過(guò)程中“與實(shí)際的流通貨幣脫鉤，不過(guò)經(jīng)歷了此次的危機(jī)黃金將日益成為新的儲(chǔ)備資產(chǎn)，而這種儲(chǔ)備不僅僅是防范通脹風(fēng)險(xiǎn)，更是在作為信用制造的基礎(chǔ)。

　　此前投資者一直關(guān)注于貨幣的信用貶值，而此次危機(jī)以來(lái)的國(guó)家信用破產(chǎn)以及區(qū)域性貨幣信用的不穩(wěn)定，使得信用完全喪失成為一個(gè)并不遙遠(yuǎn)的話(huà)題，此后的金融學(xué)教科書(shū)將不會(huì)再將政府的債券當(dāng)作無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券了，因?yàn)楸鶏u破產(chǎn)以及歐洲的債務(wù)問(wèn)題。

　　說(shuō)完了歐洲對(duì)于黃金的助推，再來(lái)看美國(guó)，美國(guó)現(xiàn)在是在依賴(lài)于其不斷制造的風(fēng)險(xiǎn)事件以及風(fēng)險(xiǎn)事件背后，人的恐慌維持著美元的體系，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)每實(shí)施一次量化寬松政策與其說(shuō)在考慮釋放多少錢(qián)，倒不如是在考慮那里有美國(guó)可以利用的潛在政治，經(jīng)濟(jì)局部沖突爆發(fā)點(diǎn)，聯(lián)系歐洲債務(wù)問(wèn)題以及近期東亞的局勢(shì)，完全和上世紀(jì)90年代末相似只不過(guò)這次歐洲制造的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，亞洲是軍事對(duì)峙，上世紀(jì)90年代正好相反亞洲金融危機(jī)，科索沃戰(zhàn)爭(zhēng)。美元其實(shí)在本世紀(jì)初美國(guó)網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂之后就不斷在下跌，原因只有一個(gè)美國(guó)不再創(chuàng)造財(cái)富，美國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)再也找不到新的增長(zhǎng)點(diǎn)，美國(guó)實(shí)際上是在運(yùn)用金融體系不斷在轉(zhuǎn)移財(cái)富而已，美元只不過(guò)是個(gè)需要時(shí)強(qiáng)勢(shì)，賴(lài)賬時(shí)貶值的玩物，他背后的基礎(chǔ)是石油和軍事而非經(jīng)濟(jì)，所以美元的波動(dòng)加劇支撐了黃金十年的上漲。

　　那么2011年呢，黃金在2011年的走勢(shì)將繼續(xù)其此前的輝煌，原因有以下幾點(diǎn)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇仍將是不可持續(xù)的，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就像一個(gè)病人現(xiàn)在實(shí)在*吸鴉片讓自己精神抖擻，而鴉片就是量化寬松政策，美元的流通體系已經(jīng)完全堵塞，信用創(chuàng)造停滯，一旦美聯(lián)儲(chǔ)在明年上半年結(jié)束QE2那么美國(guó)經(jīng)濟(jì)就有可能再次減速，歐洲方面其債務(wù)問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu)可能會(huì)迅速解決但是各國(guó)將長(zhǎng)期的陷入政府開(kāi)支的緊縮，這在中期看歐盟的經(jīng)濟(jì)將減速，由于西歐各國(guó)的私人部門(mén)債務(wù)比率也比較高，消費(fèi)將難以迅速恢復(fù)。新興市場(chǎng)方面大多是加工出口型經(jīng)濟(jì)模式，而歐美就是這些國(guó)家的主要出口市場(chǎng)，全球的總需求伴隨歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的幅度緩慢將呈現(xiàn)下降走勢(shì)。從這個(gè)角度看，全球或正在面臨著流動(dòng)性過(guò)剩與總需求不足的雙重困境，這只能造成一個(gè)結(jié)果滯脹—高失業(yè)和高通脹并行，尤其是在發(fā)達(dá)國(guó)家，所以黃金未來(lái)在抵御通脹以及規(guī)避宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)方面仍將是主角，2011年的黃金仍將取得驕人的漲幅。