充沛流動性將使黃金價格易漲難跌

　　海關(guān)總署10日公布的數(shù)據(jù)顯示，去年12月份原油進口量達到創(chuàng)紀錄的2126萬噸，相當于日均進口原油503萬桶。這也意味著中國2009年進口原油2.038億噸，較上年增長13.9%。值得注意的是，2008年全年原油進口總量增長9.6%至17888萬噸，也就是說在受經(jīng)濟危機后的2009年，中國的原油需求仍在持續(xù)增加。

　　對于原油進口增幅不降反升，中石化勝利油田一位人士表示，這受到了今年國際市場上油價偏低的影響，當國內(nèi)油價低于一定程度時，國內(nèi)開采的原油成本高于進口原油價格時，企業(yè)就會減少生產(chǎn)，因此帶動增加原油進口。國內(nèi)能源專家韓學(xué)功則表示，雖然受制于經(jīng)濟危機影響，但是短期而言中國原油對外依存度維持50%的現(xiàn)狀并不會改變。

　　無論現(xiàn)貨、期貨還是與黃金相關(guān)的股票，都存在一定的投資機會

　　金價的走勢一直為大宗商品交易者所關(guān)注。2009年底沖高回落的金價讓不少投資者感到迷惑：突破1000美元的高價黃金還敢繼續(xù)投資嗎？無論是行業(yè)內(nèi)專家還是證券投資分析師，對此都非常樂觀。接受采訪的業(yè)界人士普遍認為，盡管今年存在一定的不確定性，但黃金價格無論現(xiàn)貨、期貨還是與之相關(guān)的股票，都存在一定的投資機會。充沛的流動性將使黃金價格呈現(xiàn)易漲難跌的格局。

 　　經(jīng)易金業(yè)市場總監(jiān)、高級黃金分析師顧海鵬認為，目前，從流動性上講，貨幣的供應(yīng)數(shù)量和增速過于龐大。2009年前3季度中、美、歐M2供應(yīng)量合計27935億美元。目前可以看到的是，隨著大量的貨幣投入到市場中來，TED息差（能夠反映市場流動性緊張的一個指標是短期信貸市場狀況）回落的水平已經(jīng)是2007年次貸危機爆發(fā)前的水平了。在這個回落過程中，全球資產(chǎn)價格逐漸回升，金價也逐漸地從最低點，也就是說近兩年的680美元逐漸開始上升，一直到去年最高的國際現(xiàn)貨金價1226美元每盎司。

　　“國際黃金價跌破1000美元/盎司的可能性不大�！睆V東省黃金協(xié)會副會長甄偉鋼的觀點非常明確。

　　“對于投資者來講，如果以年度來投資，在年度均價以下買入黃金，風(fēng)險與收益比較為合適。顧海鵬預(yù)測，今年黃金年度的簡單平均價可能會在每盎司1160美元每盎司左右；與去年相比，大體幅度是上升15%-16%的水平。這一價格預(yù)測結(jié)論只是根據(jù)十年來黃金年度平均上升水平進行的預(yù)測，對于年度研究的最終結(jié)論我們將在3月份對外公布。

　　顧海鵬認為，目前總體看，黃金投資的渠道主要有實物黃金、衍生品兩大類。對于以平衡資產(chǎn)風(fēng)險與保值需求的投資者而言最佳投資品種的選擇應(yīng)是實物黃金。目前北京市場投資金條銷售價格普遍為每克上海金交所實時金價加10元手續(xù)費，國華商場每克加8元手續(xù)費，最低的則是由世界黃金協(xié)會和經(jīng)易金業(yè)09年9月推出的“理金通”投資金條，參照上海金交所即時報價每克僅加3元手續(xù)費，7天就可以取到金條�；刭弮r格也是參照國際國內(nèi)實時基礎(chǔ)金價，每克加收2元手續(xù)費。所以說實物黃金更適合作為資產(chǎn)的保值增值為主要目的的長線投資品種。

　　“對于博取黃金價格波動為主要收益為目的的投資者而言，應(yīng)盡量選擇黃金衍生品，如商業(yè)銀行的賬戶黃金；對于那些交易技巧較為成熟并且具有一定的市場價格波動風(fēng)險管理能力的投資者而言，可以適當選擇以保證金交易形式的黃金投資品種，如上海黃金交易所的遠期遞延產(chǎn)品，上海期貨交易所的黃金期貨進行投資�！鳖櫤ｙi強調(diào)。