巴菲特一生成功投資秘訣

　　巴菲特小故事
　　
　　在金融危機最嚴重時，在美國股市持續(xù)暴跌期間，2008年10月17日巴菲特在《紐約時報》發(fā)表文章罕見地公開宣稱“我正在買入美國股票”。
　　
　　股市暴跌，別人都恐懼得要死，紛紛拋售。巴菲特的伯克希爾公司股票投資超過600億美元，市值也是大幅下跌。他不但不拋反而大量買入加上收購累計投資超過500億美元。為什么呢？
　　
　　這就是巴菲特近50年來長期業(yè)績遠遠戰(zhàn)勝市場的秘訣：反向思考，反向投資，而且長期堅持如此。這正和《道德經(jīng)》第40章大道相通。
　　
　　道解巴菲特
　　
　　巴菲特說：“很久以前，芒格立下了自己最遠大的雄心壯志："我唯一想知道的是我將會死在什么地方，一旦知道后我就會永遠不去那個地方。"芒格這番話是受到了偉大的德國數(shù)學(xué)家雅各比的智慧啟發(fā)，雅各比將"反向反向總是反向"作為解決難題的方法。在伯克希爾公司，我們運用了芒格的這個思想。”
　　
　　第一，巴菲特反向思考。
　　
　　反過來想，就是運用矛盾的對立統(tǒng)一規(guī)律來從兩個方面來看問題。股市本質(zhì)上是由矛盾的買方和賣方構(gòu)成。買賣雙方絕對是相互對立的，但又是相互統(tǒng)一的，沒有賣方那么買方就無法存在，沒有買方那么賣方也無法存在，而且買方和賣方還相互轉(zhuǎn)化，買方有時會變成賣方，賣方有時也會變成買方。
　　
　　很多投資者因為手里有股票，所以一看股市上漲就歡呼，一看股市下跌就悲嘆。巴菲特告訴我們要反過來想，其實你更大程度上是股票的凈買入方：“如果將來你準備成為股票的凈買入者，不管是用你自己的錢直接買入，還是通過持股一家正在回購股票的公司間接買入，股價上漲都會損害你的利益。股價低迷不振反而會增加你的利益。可是，感情因素往往會讓事情復(fù)雜化：大多數(shù)人，包括那些將來會是股票凈買入者的投資者，看到股價上漲才會感到內(nèi)心非常舒服。這樣持有股票的投資者，類似于一個經(jīng)常開車上下班的人，只是因為他的油箱今天加滿了油，就為油價上漲而歡呼�！�
　　
　　第二，巴菲特反向投資。
　　
　　很多人買賣股票喜歡順勢而為，追隨市場上強大的一方。這些人其實不是投資者，而是投機者，總是見風(fēng)使舵。大牛市買方強大完全壓倒賣方時，投機者紛紛順勢追漲買入，越漲越買。大熊市賣方強大完全壓倒買方，投機者紛紛順勢殺跌賣出，越跌越賣。而巴菲特卻正好相反，總是逆向投資，在牛市特別瘋狂的時候，不但不買甚至還會賣出，在熊市特別低迷的時候，不但不賣反而大量買入。他始終堅持一個簡單的投資信條：“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪�！卑头铺乩�用的正是股市長期波動符合量變質(zhì)變規(guī)律，物極必反。熊市大眾過于恐懼爭相賣出積累量變到一定程度，就會發(fā)生質(zhì)變，從下跌轉(zhuǎn)為上漲，從熊市變成牛市。牛市過于貪婪的情況則正好相反。能夠在大眾過于貪婪買入時恐懼賣出，在大眾過于恐懼賣出時貪婪買入，無疑將會賺到巨大的盈利。這正符合道德經(jīng)所說：“去甚，去奢，去泰”。巴菲特提醒在股市疲弱時趁早買入才能抓住良機：“如果你要等到知更鳥報春，那時春天已經(jīng)結(jié)束了�！�
　　
　　第三，巴菲特長期堅持反向思考反向投資。
　　
　　股市漲跌如潮，從牛市到熊市又到牛市反復(fù)波動。投資大眾情緒起伏如浪從過于貪婪到過于恐懼又到過于貪婪反復(fù)波動。但是和很有規(guī)律的海浪不同，股市波動更加變化無常，有時極大有時極小，有時極快有時極慢，根本無法預(yù)測。但是股市長期波動符合否定之否定規(guī)律，從大漲到大跌又到大漲，必定如此。因此巴菲特告訴我們要始終堅持反向投資才能長期戰(zhàn)勝市場：“我們深知，恐懼和貪婪這兩種傳染性極強的流行病偶爾會突然爆發(fā)，這種現(xiàn)象在投資世界永遠會一再出現(xiàn)。這些流行病的發(fā)生時間卻難以預(yù)料。由此引發(fā)的市場價格與價值的嚴重偏離，無論是持續(xù)時間還是偏離程度都同樣根本無法預(yù)測。因此我們永遠不會試圖去預(yù)測恐懼和貪婪任何一種情形的降臨或離去。我們的目標更加適中：我們只是想做到，在別人貪婪時恐懼，而在別人恐懼時貪婪�！�
　　
　　能夠與眾不同反向思考已經(jīng)很難，敢于與眾不同反向投資更是難上加難，而長期堅持一反再反總是反向思考反向投資只有極少數(shù)智勇雙全的人才能做到，難怪長期戰(zhàn)勝市場的只有像巴菲特那樣的少數(shù)人。