倫敦離岸市場將加速人民幣國際化

　　10月15日，中英政府在第五次中英經(jīng)濟財金對話中達成多項協(xié)議：倫敦投資者獲得800億元人民幣的RQFII額度，可用于投資中國內(nèi)地的股票、債券和貨幣市場；中國和英國同意人民幣與英鎊直接交易；英國央行將允許中國的銀行設(shè)立英國批發(fā)銀行分行等。這些協(xié)議的達成，無疑將推動倫敦人民幣離岸中心發(fā)展，進而為推進人民幣國際化、擴大資本市場對外開放注入新的活力。
　　
　　近幾年來，中英貨幣金融合作在一步一個腳印扎實推進，英國在加強兩國貨幣金融合作方面表現(xiàn)出迫切的需求和愿望給人深刻印象。英國的這種心理主要是因為歐債危機使英國經(jīng)濟深受其害，銀行業(yè)的日子尤其不好過。危局促使英國政府在加強金融監(jiān)管的改革上拿出大舉動，確保英國金融穩(wěn)定。今年4月1日，英國新的監(jiān)管者——金融行為準(zhǔn)則局和審慎監(jiān)管局成立，原來的金融服務(wù)監(jiān)管局由此完成了歷史使命。英國開始實行的是一種“雙峰”金融監(jiān)管體制，即英格蘭銀行之下設(shè)審慎監(jiān)管局和金融行為監(jiān)管局這兩個金融監(jiān)管局，直接監(jiān)管英國約2.7萬個各類金融機構(gòu)。迄今為止，英國經(jīng)濟雖已脫離“重癥護理”，但是，用英國前任央行行長麥文·金的話講，經(jīng)濟復(fù)蘇狀況目前尚無法完全得到確認(rèn)，各方需要再接再厲，來確保該國銀行業(yè)不致于淪落到需要動用納稅人資金才能得到救助。而且，英國政府仍需要堅持大幅度削減公共開支。那么，復(fù)蘇經(jīng)濟，穩(wěn)定金融，英國除了強練內(nèi)功之外，更重要的還需借助外力。而加強與中國的貨幣金融合作就是借用的一個很好的外力。眼下，中國正在積極推進人民幣國際化。而積極培育倫敦離岸人民幣中心，無論對于人民幣國際化，還是對于英國經(jīng)濟金融振興都是大有裨益。在英國經(jīng)濟復(fù)蘇乏力的環(huán)境下，積極加強中英經(jīng)濟金融合作對英國而言尤為重要。中英兩國經(jīng)濟互補性很強，英國在高端制造業(yè)、金融、創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域具有突出優(yōu)勢，而中國是制造業(yè)大國，在制造業(yè)規(guī)模、勞動力供應(yīng)和市場潛力等方面有優(yōu)勢，這將為中英經(jīng)濟金融合作提供更加廣闊的空間。
　　
　　當(dāng)然，中英貨幣金融合作，必須借助倫敦這塊“風(fēng)水寶地”。倫敦作為全球舉足輕重的金融中心，2008年以來，即使飽經(jīng)金融危機沖擊，倫敦全球金融中心的地位依然牢不可破，而且仍舊是全球外匯交易量最大的地方。更重要的是，只有一平方英里的倫敦金融城為倫敦創(chuàng)造了30萬個就業(yè)崗位。據(jù)倫敦金融城發(fā)布的一項報告顯示，金融危機過后，倫敦地區(qū)的金融服務(wù)業(yè)工作機會從2011年的360600個崗位升至2012年的366700個，并將在此水平基礎(chǔ)上保持至2020年。不同于英國其他地區(qū)，倫敦的總體就業(yè)情況已經(jīng)恢復(fù)到金融危機前的水平。換言之，金融城帶動倫敦經(jīng)濟率先復(fù)蘇。而在金融城帶動倫敦經(jīng)濟率先復(fù)蘇過程中，倫敦離岸人民幣市場的大力發(fā)展功不可沒。倫敦是全球主要的外匯中心。自然地，各類人民幣外匯產(chǎn)品在倫敦市場上交易也非常活躍。倫敦的人民幣外匯即期交易日交易額達6.8億美元，估計占全球離岸人民幣即期市場總量的26%。而2012年，倫敦金融市場 平均每天人民幣交易量為25億美元，比前一年增加240%。同時，倫敦各銀行大力推廣其人民幣業(yè)務(wù)，2012年各企業(yè)對人民幣的使用明顯增多，進出口融資業(yè)務(wù)量達到336億元人民幣，較上一年增長100%。信用證和其他信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)則增長13倍達到47億元人民幣。去年4月，匯豐銀行在倫敦發(fā)行了第一只人民幣債券，主要針對英國及歐洲大陸國家的投資者。據(jù)倫敦金融城稱，倫敦的人民幣業(yè)務(wù)已初具規(guī)模，包括零售業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)、銀行同業(yè)及機構(gòu)業(yè)務(wù)，這些產(chǎn)品和服務(wù)使客戶可以高效、安全地進行跨國交易，并且可以對沖和管理風(fēng)險。
　　
　　就在這樣大好的形勢下，倫敦這個老牌全球金融中心正向遙遠的東方伸出橄欖枝。去年4月18日，倫敦金融城離岸人民幣業(yè)務(wù)中心計劃正式啟動，其目標(biāo)是把倫敦打造成為人民幣業(yè)務(wù)的“西方中心”，從而擴大人民幣在國際貿(mào)易和投資中的使用。同時就如何提高倫敦在人民幣交易、清算和結(jié)算方面的能力，向英國財政部提供咨詢意見，闡明發(fā)展倫敦人民幣市場的下一步措施與長遠目標(biāo)。該計劃還欲在為倫敦人民幣產(chǎn)品及業(yè)務(wù)市場提供技術(shù)、基礎(chǔ)設(shè)施和監(jiān)管方面的支持與發(fā)展方向。同時就如何提高倫敦在人民幣交易、清算和結(jié)算方面的能力，向英國財政部提供咨詢意見，闡明發(fā)展倫敦人民幣市場的下一步措施與長遠目標(biāo)。那么，這項計劃的啟動和平穩(wěn)運行，反映了英國決策者欲將倫敦發(fā)展成為主要人民幣離岸中心的愿望。今年6月22日，英國央行又與中國央行簽署了規(guī)模為200億英鎊/2000億元人民幣的中英雙邊本幣互換協(xié)議。這也是中國和第一個G7國家簽署的雙邊本幣互換協(xié)議。那么，中英雙邊本幣互換協(xié)議的簽署，既標(biāo)志著人民幣國際化又往前邁出了重要一步，也標(biāo)志著中國央行與英國央行在貨幣金融領(lǐng)域的合作取得了新的進展。
　　
　　日前中英兩國達成人民幣與英鎊直接交易的協(xié)議，又是基于以下兩方面的需要：一是世界幾個核心的貨幣，如美元、日元等都已和人民幣達成直接交易的協(xié)議，而英鎊作為世界核心的貨幣之一，與人民幣達成直接交易協(xié)議是發(fā)展需要。二是今年6月中英兩國央行簽署貨幣互換協(xié)議，在大量新增市場參與者推動人民幣國際交易快速增長的背景下，倫敦也在強化自身全球離岸人民幣中心之一的地位。總之，英國欲巧借人民幣國際化的“東風(fēng)”，確保英國經(jīng)濟能夠真正到達“重返超級經(jīng)濟強國之列”的目標(biāo)。而中國借倫敦沖刺離岸人民幣市場將加速人民幣國際化進程，這可謂真正實現(xiàn)了中英兩國的互惠雙贏，共同發(fā)展。