高盛：美債紛爭(zhēng)對(duì)于G3貨幣有哪些啟示效應(yīng)？

　　美國(guó)民主黨和共和黨終于在周三（10月16日）最后一刻達(dá)成協(xié)議，并打破財(cái)政僵局。而在美債紛爭(zhēng)演繹過(guò)程中，外匯市場(chǎng)報(bào)價(jià)出現(xiàn)寬幅震蕩。
　　
　　匯市投資者能夠從美國(guó)債務(wù)上限紛爭(zhēng)中的匯市波動(dòng)中獲得什么新知？高盛給出如下提示：
　　
　　美元承受的匯價(jià)短期有限，但長(zhǎng)期可能承受壓力：美元所將承受的沖擊可能只會(huì)在中期內(nèi)獲得感知�；葑u(yù)評(píng)級(jí)（Fitch）將美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)置于負(fù)面觀察名單，因?yàn)槊绹?guó)中期財(cái)政政策存在不確定性。
　　
　　由于美國(guó)財(cái)政僵局的反復(fù)上演，外匯基金經(jīng)理們也會(huì)在超配美元資產(chǎn)方面心存忌憚。因此驢象兩黨圍繞預(yù)算問(wèn)題的對(duì)峙可能成為全球儲(chǔ)備金搬家的催化劑，而這一說(shuō)法早已為市場(chǎng)所認(rèn)同。
　　
　　日元區(qū)間震蕩的表現(xiàn)會(huì)持續(xù)：在美債上限警報(bào)解除之后，美元/日元繼續(xù)向下滑落，跌落幅度也足以促使我們結(jié)束之前做空該貨幣對(duì)的建議。我們依然認(rèn)為，美元/日元多半會(huì)維持區(qū)間震蕩格局，因?yàn)槿毡菊�府改革步伐似乎遇到諸多阻力。
　　
　　從戰(zhàn)術(shù)上考量，我們提示美/日進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，而這一走勢(shì)或引發(fā)日本央行的鴿派姿態(tài)回應(yīng)。
　　
　　總體上看，美國(guó)財(cái)政亂局鞏固了我們對(duì)于部分匯價(jià)走勢(shì)的看法，但同時(shí)也使我們對(duì)其他匯率的形勢(shì)感到越發(fā)疑惑。我們預(yù)計(jì)歐元將延續(xù)上行動(dòng)力，原先歐元/美元未來(lái)6個(gè)月將漲至1.40的預(yù)期變得更加有據(jù)可依。
　　
　　綜上所述，出于各種不同理由，債務(wù)上限紛爭(zhēng)總體上使美元承壓。這同樣與我們的長(zhǎng)期核心預(yù)期觀點(diǎn)吻合。