美聯(lián)儲措辭溫和即收緊？

　　美聯(lián)儲周三公布的上月決策會議紀(jì)要顯示美國經(jīng)濟上升勢頭仍未改變，但復(fù)蘇依然比較脆弱，新增失業(yè)人數(shù)雖然有所減緩的趨勢，但是就業(yè)市場仍然令人憂慮。

　　美聯(lián)儲官員表示，美國就業(yè)、消費者開支、住房銷售和工業(yè)產(chǎn)值等數(shù)據(jù)好于預(yù)期，表明美國去年四季度的經(jīng)濟動力增強，基于當(dāng)前形勢，美聯(lián)儲官員預(yù)計今年和明年美國經(jīng)濟復(fù)蘇將逐步增強。美聯(lián)儲同時警告，就業(yè)市場情況仍不容樂觀，美國居民實際收入增幅不大。大多數(shù)美聯(lián)儲官員對通脹的預(yù)期幾乎未變，通脹壓力依然不大。為此，在美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）公開會議上，委員會依舊決定將目標(biāo)聯(lián)邦基金利率維持在0~0.25%的紀(jì)錄低點不變。

　　對于美聯(lián)儲此次公布的會議紀(jì)要，市場表示符合預(yù)期，但結(jié)合美聯(lián)儲官員的近期發(fā)言和舉措，仍能嗅到布局或許正在收緊。上周，美聯(lián)儲主席伯南克曾表示，為阻止未來資產(chǎn)泡沫出現(xiàn)，必要時他不憚于訴諸貨幣政策手段，此前伯南克幾乎從未提起對資產(chǎn)泡沫的擔(dān)憂。更早些時候，有美聯(lián)儲官員提議，抽出在經(jīng)濟危機期間過度向金融體系注入的資金。此外，在停止對美國長期國債的購買后，美聯(lián)儲進一步表示將停止購買機構(gòu)債券。這一系列的舉措似乎蘊含著收緊步伐的來臨。

　　巴克萊銀行分析師Erica Wan對《第一財經(jīng)日報》表示，雖然近日利好數(shù)據(jù)增強市場對加息的預(yù)期，考慮到美聯(lián)儲始終把失業(yè)率放在政策制定的首位，在失業(yè)率沒有降至8%水平前，美聯(lián)儲加息的可能幾乎為零。

　　目前利率政策晴雨表債券市場已有所反應(yīng)。本周，10年期國債收益率創(chuàng)下近6個月來的最高點；2年期國債收益率也迅速攀升。而10年期國債與同期抗通脹債券之間的息差波動變得劇烈起來，目前息差已達(dá)到2.33個百分點的水平，為近一年半來的最高紀(jì)錄。債券市場熊市似乎越走越近。與債券市場形成鮮明對比的是，美國股市依然動力十足，道瓊斯指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)周三依然小幅上升。