金融海嘯以來，黃金被作為資金的避險天堂受到投資者的追捧。投資者選擇黃金不但是為了回避金融市場風險，更是回避心理上的不安。上周五，黃金一度突破1000美元/盎司的大關(guān)口，在輕探1006.43美元/盎司后向下回撤。這是自從去年三月份以來首次突破整千大關(guān)，距離上一次的高點1032美元/盎司僅一步之遙了。 去年三月份的時候，金價在1000美元/盎司的上方呆的時間并不長，并且很快的掉頭向下直到了680美元/盎司，如果從那時算起金價已經(jīng)反彈了47.9%，單是從今年一月份算起，金價上漲已經(jīng)達14.8%。 黃金的需求可以被分成三塊-首飾，工業(yè)和口腔用途，還有就是投資需求，其中首飾需求占到總需求的近58%在2008年�？偟膩碇v，在2008年黃金總需求對比2007年增長4%，下圖是從2005年到2008年黃金需求的總趨勢和具體分布情況。在2008年，黃金也并不是一帆風順的，首飾方面的需求下降的非常明顯。在2007年，黃金首飾方面需求貢獻了68%的份額。到了2008年，這個數(shù)字下降了十分百分點到58%。世界黃金協(xié)會公布了去年第四季度的《黃金需求趨勢》報告，在后面的文章中我進行了解讀，具體分析了黃金首飾需求下降的原因。 黃金投資一直給人的印象就是一種安全性，而去年黃金價格上下波動幅度達到30%，黃金的波動之劇烈真讓很多投資者退避三舍。黃金首飾需求對價格的波動是非常具有彈性的，去年黃金價格的劇烈波動導致很多人采取了一種觀望態(tài)度。在印度世界上最大的黃金消費市場，黃金需求在2008年的第四季度同比增加了一倍還多。特別在十月份排燈節(jié)期間由于黃金價格走低，刺激了人們的購買欲望，黃金銷售量在當時達到了一個高峰。不過就全年來說，印度方面的黃金首飾需求仍然下降了15%。中國是唯一一個在黃金首飾需求方面增加的國家，同比2007年銷售量增加了8%。中國人一直有買黃金首飾作為投資的習慣，這是主導需求增加的主要原因。 根據(jù)世界黃金協(xié)會的報告，黃金投資需求在2007年為663.7噸，而在2008年在1090.7噸，一年內(nèi)增加了64.3%。黃金投資產(chǎn)品的零售情況方面，像金條，金幣，以及其他一些零售的黃金產(chǎn)品幾乎都翻了一番，從2007年的410.3噸到2008年的769.3噸。事實上，由于實物黃金過于緊俏，在很多零售商店已經(jīng)斷貨。 黃金ETF方面，他們也大舉增倉，全球最大黃金ETF SPDR現(xiàn)在的倉位達到1028.98噸，而年初的時候他的倉位不過是780.23噸，在不到兩個月的時間里倉位增加了31.9%。就在這一年內(nèi)增加的249噸黃金已經(jīng)占到2008年全年黃金礦產(chǎn)量的10%，而且從現(xiàn)在的趨勢來看，SPDR很可能有進一步大舉增倉，在黃金臺之前的文章中我已經(jīng)論述過關(guān)于黃金多頭逼空的問題。 從去年的黃金需求形勢來看，黃金首飾需求下降，投資需求上漲，總的需求增加了4%。不過，由于貨幣存在大幅貶值的可能，因此黃金的需求似乎遠不止此。
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