一場始于華爾街的金融風暴，不僅打破了外匯市場許多以往的交易慣例，更讓美元走勢在剛剛過去的2008年中顯得撲朔迷離。危機背景下的強勢美元究竟是一段未完的故事，還是政府與市場共同簇擁而成的短暫成果？ 站在2009年的路口，美元依然保持相對強勢，今年以來兌歐元的累計漲幅約為3.6%。但是這一刻，各大機構(gòu)對美元前景的諸多爭論卻開始日漸趨同：美元走弱或成今年主基調(diào)。 調(diào)查：避險貨幣將走弱 根據(jù)彭博社日前針對全球最大的外匯機構(gòu)策略師和投資者的調(diào)查，隨著全球經(jīng)濟開始慢慢復蘇，美元、日元、瑞士法郎這些避險貨幣會在今年有所走弱，預計巴西雷亞爾、印尼盾、波蘭茲羅提則將成為表現(xiàn)最佳者，主要因為投資者會考慮重新轉(zhuǎn)向高收益資產(chǎn)。 調(diào)查結(jié)果顯示，經(jīng)濟狀況的恢復將促使美元兌雷亞爾從去年年底的2.3145下跌到2.3，兌印尼盾在2010年前跌11%至9850，兌茲羅提則在兩年內(nèi)下跌13%至2.62。此外，今年英鎊兌美元將上漲3.5%至1.51，歐元兌美元則繼續(xù)下滑8.4%至1.28，而去年上漲幅度最大的日元料將下挫10%，到達1美元兌100日元。 “雖然美元兌歐元匯率短期內(nèi)依然脆弱，但我們還是相信目前美元價值整體被低估，因此美元長期會比其他主要貨幣表現(xiàn)更好�！鼻澳Ω康だ蜇泿叛芯坎块T主管、剛剛調(diào)入外匯與新興市場銷售部門的任永力（Stephen Jen）卻在年初時的一份報告中寫道。在他看來，新興市場貨幣將繼續(xù)遭遇貶值。 布朗兄弟哈里曼的外匯策略主管Marc Chandler卻并不認為美元會在2009年變得疲弱，主要因為在金融市場依然脆弱、世界各國經(jīng)濟衰退、新興經(jīng)濟體下行趨勢的情況下，避險情緒使得資金不太可能立馬從美國逃出。 德意志銀行是對美元最為樂觀的金融機構(gòu)之一。根據(jù)該銀行的預計，隨著歐洲央行和英國央行的再度降息，歐元兌美元將跌至1.2，英鎊兌美元則會挫至1.3。 在剛剛過去的2008年中，美元無疑經(jīng)歷了“過山車”般的一年。 年初時，與率先啟動降息進程的美聯(lián)儲對應的是歐英等央行仍沉浸在高通脹的憂慮中，推動美元挫至歷史低點；隨著4月份金融危機向全球范圍擴散，歐洲貨幣市場日趨枯竭、新興市場貨幣動蕩加劇，美元走勢開始平穩(wěn)；7月始國際原油價格從每桶147美元處急轉(zhuǎn)而下，加上市場避險情緒的推動等，美元出現(xiàn)爆發(fā)性上漲，連續(xù)5個月強勁上揚；直到最后一個月，美元再度出現(xiàn)疲態(tài)。 整個去年，衡量美元綜合走勢的美元指數(shù)上漲6%至81.308，為2005年上漲13%以來首次出現(xiàn)年度上揚。 而用高盛駐紐約策略師Jens Nordvig的話說，美元處在一個轉(zhuǎn)折點上，美元短缺問題已基本得到解決，投資者開始關(guān)注其他因素，而這些因素都是對美元不利的。 巨額財政赤字的“后遺癥” 就連美國當選總統(tǒng)奧巴馬都不得不承認，美國面臨著“萬億美元赤字時代的到來”，新政府會更嚴格地實施財政政策。。 而美國國會預算辦公室（CBO）7日公布預算數(shù)據(jù)顯示，美國聯(lián)邦政府2009財年預算赤字將達到創(chuàng)紀錄的1.186萬億美元，創(chuàng)下新的歷史最高紀錄，財政赤字占整體經(jīng)濟比例也將升至8%以上；而2010財年預算赤字則可能降至7030億美元。但無論如何，與2008財年的4550億美元預算赤字相比，未來兩年赤字的增長速度相當驚人。 用Action Economics的首席分析師Mike Englund的話說，金融危機還未見底，倘若再有新的經(jīng)濟刺激方案出臺，財政赤字有可能會擴大到1.2萬億到1.3萬億間。 為了拯救搖搖欲墜的金融系統(tǒng)和刺激經(jīng)濟增長，美國決策者已累計制定23個援助方案，約為世界帶來額外的8.5萬億美元�！懊绹约赫诔林卮驌�美元，美元還會創(chuàng)出新低。”管理約145億美元貨幣的FX Concepts Inc.主席John Taylor表示。 根據(jù)Taylor的預計，美元兌日元會在2009年跌至80的13年新低，兌歐元在今年可能有所上漲，但將于2010年創(chuàng)下歷史新低。 美國銀行的全球外匯策略主管Robert Sinche也認為，美元注定貶值，因為投資者已經(jīng)開始關(guān)注相對利差、預算赤字和貿(mào)易平衡等傳統(tǒng)指標。隨著更多債務被償還，美元需求將減弱，從而促使投資者按照上述指標進行評判，因此美元應該貶值。他預測美元兌歐元最早在今年3月底跌至1.44。 美國經(jīng)濟之痛 同樣是CBO7日公布的報告，美國2009年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）可能出現(xiàn)2.2%的負增長，2010年將稍有恢復，預計增長1.5%。同時，假使奧巴馬政府不采取適當措施，美國的失業(yè)率在2010年初將攀至9%。德意志銀行也預計，美國經(jīng)濟會在今年出現(xiàn)2%的負增長，并在2010年恢復至增長1.6%；歐元區(qū)經(jīng)濟則將在今年負增長2.5%，明年恢復到增長1%。 瑞穗實業(yè)銀行駐新加坡交易部門副總裁Norifumi Yoshida指出，鑒于近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)并未預示復蘇跡象，美國衰退期可能有所延長，因此2009年美元將進一步走軟。 而事實上，就算經(jīng)濟狀況有所好轉(zhuǎn)，美元同樣面臨下行風險。華盛頓州政府全球固定收入基金經(jīng)理人Chirag Gandhi就表示，諷刺的是，倘若政府成功扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟困境，市場依然會迎來一個弱勢的美元。 有分析人士指出，一旦投資者看到某種危機“見底”的跡象，則前段時間的極端風險厭惡情緒就會減輕，則市場所擁有的將是巨額美鈔和巨額債務，這都會對美元造成貶值壓力�！拔覀冊�2009年的策略將是漸漸增加風險，資金將漸漸從美國流出�！� 加拿大Caisse de Depot et Placement外匯主管Maxime Tessier表示。 “對于2009年來說，美國的貨幣政策和財政政策所剩招數(shù)不多，最有看頭的或許是近期中東的局勢，這也會對美元走勢造成影響�！焙裨稍兊耐鈪R分析師甘善元昨天接受《第一財經(jīng)日報》采訪時說，“中東問題直接影響到油價的波動，如果戰(zhàn)爭大規(guī)模爆發(fā)，一方面市場擔心會影響石油供給，另一方面又將逼迫許多閑散游資蠢蠢欲動，使得原先避險的資金再次出動，促成大宗商品價格的上漲。”他并不看好美元在今年上半年的表現(xiàn)，但認為下半年美元指數(shù)則可能再次觸底反彈。
相關(guān)資料:
1,黃金T+D 和 紙黃金 交易的比較
2,黃金T+D 與 黃金期貨 交易的比較
3,黃金“T+D”規(guī)定
4,黃金T+D介紹
5,黃金T+D在線預約開戶
6,黃金T+D在線問答
|
