未來30年世界貨幣體系演變猜想

　　此次全球金融危機(jī)告訴我們,必須加快改革現(xiàn)有國際金融體系,其中主要有三大改革,除改革現(xiàn)有國際金融組織體系、改革現(xiàn)有國際金融監(jiān)管體系外,再有一項(xiàng)就是加快推進(jìn)多元化的國際貨幣體系建設(shè)。美國無監(jiān)控的貨幣發(fā)行權(quán)、美元鑄幣稅的獨(dú)享權(quán)以及美元在國際貨幣體系中的壟斷權(quán),雖為歷史形成,但已反映出當(dāng)前國際貨幣體系中的種種弊端。

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　　布雷頓森林體系確立后,國際貨幣體系穩(wěn)定了近三十年,與此同時(shí)它的缺陷也逐漸暴露:一是美國對外負(fù)債增長快于美國黃金儲(chǔ)備增長,造成美元兌換黃金的金匯兌本位規(guī)則無法執(zhí)行。二是固定匯率的剛性和成員國國際收支調(diào)節(jié)的不對稱性的矛盾激化。

　　為了維持匯率波動(dòng)幅度,成員國無論順差還是逆差都必須積累一定量的美元儲(chǔ)備。然而美國卻是例外,可以通過輸出美元彌補(bǔ)逆差。隨著美國經(jīng)濟(jì)的相對衰落,美元危機(jī)頻頻爆發(fā),布雷頓森林體系最終于1971年解體。

　　1976年,IMF通過《牙買加協(xié)定》,承認(rèn)了既成事實(shí),正式開始了牙買加體系時(shí)代。但是美元主體地位“濤聲依舊”,沒有任何一種貨幣能取代它的地位。

　　三十年河西

　　金融危機(jī)后,國際貨幣體系將形成美元為主,其他貨幣為輔的“一主多元”格局,這是因?yàn)?第一,美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退,美元的霸權(quán)地位將受到挑戰(zhàn);第二,其他新興市場國家經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,國際地位日益提升;第三,此次金融危機(jī)的深刻教訓(xùn)讓世界各國認(rèn)識(shí)到貨幣地位的重要性。

　　另一方面,此次金融危機(jī)后,國際貨幣體系中美元為主的地位一時(shí)還難以撼動(dòng),一是美國仍然是世界第一大國;二是此次金融危機(jī)使歐盟各國損失慘重,歐元短期內(nèi)難以挑戰(zhàn)美元的國際地位;三是日本政府債務(wù)總額占GDP的比重達(dá)160％,日元也很難得到青睞;四是英國政府債務(wù)總額占GDP比重已達(dá)387%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過美國的70％,英鎊也無法取代美元的地位;五是包括中國在內(nèi)的新興市場國家,由于經(jīng)濟(jì)實(shí)力的后發(fā)性、資本管制的嚴(yán)格性、本國貨幣國際化的漸進(jìn)性,目前也無法挑戰(zhàn)美元的國際地位。

　　可以預(yù)計(jì),在未來三十年,國際貨幣體系將是“一主多元”格局。

　　三十年河南

　　在形成“一主多元”的貨幣格局后,國際貨幣體系將繼續(xù)向多元化的方向轉(zhuǎn)變。預(yù)計(jì)這一進(jìn)程將會(huì)持續(xù)三十年。

　　國際貨幣體系可能形成不同的貨幣圈,除美元外,如歐洲的“歐元圈”、亞洲的“人民幣+日元圈”或所謂“亞元圈”,圈內(nèi)圈外之間的關(guān)系復(fù)雜,一時(shí)難以定位。

　　但是,今后的貨幣圈并不同于20世紀(jì)30年代的貨幣集團(tuán)。在“多元化”貨幣時(shí)代,貨幣圈更多的是各國根據(jù)自身政治經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn),為了發(fā)展對外貿(mào)易和避免金融危機(jī)而自愿形成的。

　　可以預(yù)見的是,隨著中國等發(fā)展中大國經(jīng)濟(jì)地位的不斷上升,隨著“美元圈”、“歐元圈”、“人民幣圈”等主要經(jīng)濟(jì)圈的形成,屆時(shí)的國際貨幣也將主要以美元、歐元、人民幣等貨幣為主,從而真正實(shí)現(xiàn)國際貨幣的多元化。

　　三十年河北

　　在國際貨幣“多元化”格局形成后,預(yù)計(jì)再經(jīng)過三十年,世界統(tǒng)一貨幣將會(huì)形成。

　　此時(shí),世界貨幣將根據(jù)超政府的國際性金融協(xié)商機(jī)制發(fā)行并負(fù)責(zé)管理,而貨幣發(fā)行、貨幣管理等一系列政策將會(huì)由世界各國共同決定,并且很可能會(huì)以一套相對固定的規(guī)則確定下來。那時(shí),世界貨幣將具有計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付以及儲(chǔ)備等功能,有利于避免國與國之間的“貨幣戰(zhàn)爭”。