三十年后將形成世界統(tǒng)一貨幣

　　“'歷史總是驚人的相似’。中國(guó)歷史上曾出現(xiàn)夏商周的高度統(tǒng)一,之后是春秋周王朝的由盛轉(zhuǎn)衰與戰(zhàn)國(guó)的七雄并峙,再以后又是秦漢的統(tǒng)一。世界貨幣史上,金本位、英鎊本位與美元霸權(quán),恰如中國(guó)歷史上的夏商周;'一主多元’與完全多元的世界貨幣格局又恰如中國(guó)歷史上的春秋與戰(zhàn)國(guó);那么,世界統(tǒng)一貨幣的出現(xiàn)就將是世界貨幣的'秦漢統(tǒng)一。”

　　11月30日,光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧在21世紀(jì)亞洲金融年會(huì)上如是結(jié)束了自己的發(fā)言。

　　美元地位暫難撼動(dòng)

　　1944年7月,當(dāng)出席聯(lián)合國(guó)貨幣和金融會(huì)議的44國(guó)代表入住華盛頓山飯店的時(shí)候,布雷頓森林顯得那么普通偏僻。而就在這處與世隔絕的地方,新的世界金融秩序——布雷頓森林體系形成,美元確立了自己世界貨幣的地位。

　　“布雷頓森林體系確立后,國(guó)際貨幣體系穩(wěn)定了近三十年,與此同時(shí)它的缺陷也逐漸暴露:一是美國(guó)對(duì)外負(fù)債增長(zhǎng)快于美國(guó)黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng),造成美元兌換黃金的金匯兌本位規(guī)則無法執(zhí)行。二是固定匯率剛性和成員國(guó)國(guó)際收支調(diào)節(jié)的不對(duì)稱性的矛盾激化�！碧齐p寧表示,正是這種不對(duì)稱性造成了各國(guó)利益矛盾,同時(shí)隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的相對(duì)衰落,美元危機(jī)頻頻爆發(fā),布雷頓森林體系最終于1971年解體。

　　但是由于美國(guó)依然是經(jīng)濟(jì)實(shí)力最強(qiáng)的國(guó)家,布雷頓森林體系解體后的三十年,美元主體地位“濤聲依舊”,仍然是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的主體。IMF公布的數(shù)據(jù)顯示,2007年底,美元外匯儲(chǔ)備占比仍達(dá)63.9%。

　　在唐雙寧看來,此次金融危機(jī)的爆發(fā)與美國(guó)廣義貨幣供給量增速過快有關(guān)。美元霸權(quán)地位確立后,為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),美國(guó)政府采取“雙赤字”政策并大量發(fā)行貨幣。有數(shù)字為據(jù),1971－2007年,美國(guó)經(jīng)常收支逆差累計(jì)為67841億美元,而其中2001－2007年為47748億美元,占70.4％。與此同時(shí),“911”后,美國(guó)為了軍事擴(kuò)張而不斷增加財(cái)政支出,導(dǎo)致財(cái)政赤字急劇上升,2004、2005年財(cái)政赤字連續(xù)兩年超過4000億美元。

　　美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)顯示,2001—2007年間,美國(guó)的廣義貨幣供給量環(huán)比增長(zhǎng)11％,遠(yuǎn)超過GDP增速。而在唐雙寧看來,恰恰在此時(shí),美國(guó)高度衍生化的金融產(chǎn)品推動(dòng)了全球金融市場(chǎng)的流動(dòng)性泛濫并導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格泡沫的急劇膨脹,促成了此次金融危機(jī)的爆發(fā)。

　　“金融危機(jī)后,國(guó)際貨幣體系將形成美元為主,其他貨幣為輔的'一主多元’格局。”唐雙寧認(rèn)為,此次金融危機(jī)的發(fā)源地在美國(guó),而歐洲的損失卻超過美國(guó),這其中除了歐美的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密外,歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和政治訴求的不統(tǒng)一,以及歐元與美元的地位差異等亦是其中主要因素。因此,世界各國(guó)尤其是經(jīng)濟(jì)實(shí)力上升的大國(guó)都會(huì)力爭(zhēng)本國(guó)貨幣的國(guó)際地位與權(quán)力。而另一方面,國(guó)際貨幣體系中美元為主的地位一時(shí)還難以撼動(dòng),歐元、日元、英鎊以及包括人民幣在內(nèi),都還無法挑戰(zhàn)美元的國(guó)際地位。

　　人民幣與“亞元圈”將崛起

　　今天,美國(guó)金融危機(jī)蔓延全球,英國(guó)首相布朗和法國(guó)總統(tǒng)薩科奇呼吁舉行新的布雷頓森林會(huì)議,新的國(guó)際貨幣秩序呼之欲出。

　　“二戰(zhàn)之后,英國(guó)這個(gè)驕傲但負(fù)債累累的帝國(guó)需要美國(guó)人的存款來穩(wěn)定貨幣體系,它付出的代價(jià)就是讓美國(guó)人在IMF的設(shè)計(jì)及構(gòu)架問題上擁有最終決定權(quán)。三十年河?xùn)|,三十年河西,如今的美國(guó)必須扮演當(dāng)年英國(guó)的角色,而今天的中國(guó)則必須扮演當(dāng)年美國(guó)的角色�！�60多年后,《華爾街日?qǐng)?bào)》在報(bào)道中如此預(yù)測(cè)未來貨幣市場(chǎng)的格局。

　　然而,坐擁2萬億美元巨額外匯儲(chǔ)備的中國(guó)能否成為金融格局變動(dòng)中的救世主呢？而人民幣能否成為世界貨幣一時(shí)也成為人們熱議的話題。

　　唐雙寧在金融年會(huì)中提到了人民幣的崛起,然而他還是非常謹(jǐn)慎地預(yù)測(cè):隨著中國(guó)等發(fā)展中大國(guó)經(jīng)濟(jì)地位的不斷上升,隨著“美元圈”、“歐元圈”、“人民幣圈”等主要經(jīng)濟(jì)圈的形成,屆時(shí)的國(guó)際貨幣也將主要以美元、歐元、人民幣等貨幣為主,從而真正實(shí)現(xiàn)國(guó)際貨幣的多元化。

　　唐雙寧表示,在形成“一主多元”的貨幣格局后,國(guó)際貨幣體系將繼續(xù)向多元化的方向轉(zhuǎn)變。并預(yù)計(jì)這一進(jìn)程將會(huì)持續(xù)三十年。

　　不過,他還是著重提到了人民幣以及“亞元圈”的崛起�！鞍殡S著世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及國(guó)際分工的日益明確,類似'歐盟’的經(jīng)濟(jì)體將會(huì)不斷涌現(xiàn)。為迎合這種發(fā)展趨勢(shì),國(guó)際貨幣體系也可能形成不同的貨幣圈,除美元外,如歐洲的'歐元圈’、亞洲的'人民幣+日元圈’或所謂'亞元圈’,圈內(nèi)圈外之間的關(guān)系復(fù)雜,一時(shí)難以定位。”唐雙寧這樣表述。

　　其認(rèn)為,未來三十年,是人民幣走向國(guó)際化的三十年。當(dāng)前人民幣已經(jīng)初步具備國(guó)際貨幣條件,但要深度國(guó)際化還需繼續(xù)創(chuàng)造條件。

　　世界貨幣將在三十年后問世？

　　“在國(guó)際貨幣'多元化’格局形成后,預(yù)計(jì)再經(jīng)過三十年,世界統(tǒng)一貨幣將會(huì)形成�！痹谔齐p寧的發(fā)言稿中,這個(gè)世界統(tǒng)一貨幣是以W為基礎(chǔ)形狀構(gòu)成的一個(gè)符號(hào)。

　　唐雙寧表示,國(guó)際貨幣“多元化”格局形成后,世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際貿(mào)易將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢(shì),一方面世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)差距將會(huì)逐步縮小,另一方面貨幣圈的實(shí)力較量也將會(huì)更加激烈,通過貨幣貶值的方式促進(jìn)本國(guó)出口或者通過貨幣升值的方式縮小外債規(guī)模的現(xiàn)象將會(huì)大量出現(xiàn),從而導(dǎo)致國(guó)際金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定。為避免各貨幣圈濫用貨幣發(fā)行權(quán),穩(wěn)定國(guó)際金融市場(chǎng),世界單一貨幣將應(yīng)運(yùn)而生。

　　他認(rèn)為,世界貨幣將根據(jù)超政府的國(guó)際性金融協(xié)商機(jī)制發(fā)行并負(fù)責(zé)管理,而貨幣發(fā)行、貨幣管理等一系列政策將會(huì)由世界各國(guó)共同決定,并且很可能會(huì)以一套相對(duì)固定的規(guī)則確定下來(這比較類似于貨幣主義學(xué)派主張的單一規(guī)則,如每年以一個(gè)固定的比例發(fā)行貨幣,而固定比例的確定將由世界各國(guó)共同決定)。而那時(shí),世界貨幣將具有計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付以及儲(chǔ)備等功能,有利于避免國(guó)與國(guó)之間的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”。