未來(lái)三年金價(jià)將在600~900美元間振蕩

　　隨著全球金融危機(jī)的蔓延，金融市場(chǎng)的重要投資渠道——黃金，走勢(shì)也一波三折。如何正確把握目前形勢(shì)下的金市行情及全球金融危機(jī)后的黃金投資機(jī)會(huì)？11月15日，興業(yè)銀行鄭州分行舉辦黃金投資專場(chǎng)報(bào)告會(huì)，特邀興業(yè)銀行總行資深黃金交易員項(xiàng)楚，為投資者解讀近期黃金市場(chǎng)大幅波動(dòng)背后的深層原因。 今報(bào)記者 王毅

　　●未來(lái)三年，金價(jià)將在600~900美元區(qū)間振蕩

　　項(xiàng)楚指出，今年9月中旬以來(lái)，國(guó)際金融風(fēng)暴來(lái)襲，市場(chǎng)陷入恐慌，唯獨(dú)黃金一枝獨(dú)秀，在9月中旬之后的美元暴漲過(guò)程中，黃金價(jià)格并沒(méi)有隨著美元的大幅上漲而出現(xiàn)暴跌。但隨著金融風(fēng)暴力度的減弱，黃金價(jià)格又呈現(xiàn)出和美元負(fù)相關(guān)的走勢(shì)特點(diǎn)�！笆袌�(chǎng)動(dòng)蕩時(shí)期，價(jià)格波動(dòng)劇烈；市場(chǎng)越動(dòng)蕩，說(shuō)明離動(dòng)蕩結(jié)束的時(shí)間越早；市場(chǎng)危機(jī)越嚴(yán)重，意味著救市的舉措會(huì)更強(qiáng)大�！表�(xiàng)楚隨后指出，從國(guó)際銀行間拆借市場(chǎng)的走勢(shì)可以看出，自9月中旬以來(lái)的市場(chǎng)緊張情緒開(kāi)始緩和，資金流動(dòng)正在逐漸復(fù)蘇，但是，這對(duì)于以避險(xiǎn)為特色的黃金來(lái)說(shuō)，其走勢(shì)反倒可能面臨一定的壓力。

　　項(xiàng)楚說(shuō)，鑒于國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格是以美元計(jì)價(jià)，一般而言，坊間多將黃金看做一個(gè)和美元相關(guān)的直盤貨幣�！�美元走勢(shì)直接決定了黃金價(jià)格，而國(guó)際市場(chǎng)的資金流向決定了美元的強(qiáng)弱”。

　　他分析說(shuō)，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美元“7年之癢”時(shí)間已到，美元底部已經(jīng)探明，加上美元現(xiàn)在是最主要避險(xiǎn)資金，這就解釋了當(dāng)前為何美元強(qiáng)勢(shì)�！霸诮酉聛�(lái)的3年中，全球金融風(fēng)暴還將持續(xù)影響各個(gè)市場(chǎng)，雖然美元已經(jīng)探明底部，但未來(lái)的振蕩區(qū)間相當(dāng)大”。

　　他認(rèn)為，未來(lái)三年黃金價(jià)格將呈現(xiàn)區(qū)間波動(dòng)格局，“回顧1992年~1995年，當(dāng)時(shí)美元也在振蕩筑底，而黃金價(jià)格圍繞320~420美元的區(qū)間振蕩；因此，未來(lái)三年黃金價(jià)格預(yù)計(jì)將在600~900美元這個(gè)區(qū)間波動(dòng)”。

　　●今年黃金行情有別以往牛市

　　研究外匯交易多年的興業(yè)銀行鄭州分行財(cái)富管理處處長(zhǎng)馬曉軍還指出，2008年黃金走勢(shì)與此前連續(xù)多年的牛市行情完全不同。

　　他介紹說(shuō)，今年的黃金行情表現(xiàn)出鮮明特點(diǎn)：首先，黃金不再單一受美元匯率影響。此前幾年黃金主要受美元匯率走軟而走高，而2008年黃金除受此影響外，也在一個(gè)時(shí)期受到美國(guó)股市、國(guó)際原油價(jià)格乃至國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響。其次，黃金已結(jié)束了連續(xù)5年的牛市行情，開(kāi)始進(jìn)入大幅波動(dòng)的整理趨勢(shì)。國(guó)際金價(jià)在3月份創(chuàng)歷史最高1032美元后就掉頭下行，至10月24日跌至今年最低680美元，跌幅達(dá)34%。再其次，黃金走勢(shì)不再像以往那樣穩(wěn)健，而是表現(xiàn)出寬幅動(dòng)蕩，甚至個(gè)別時(shí)候出現(xiàn)暴漲暴跌行情。“如9月17日國(guó)際金價(jià)單日上漲近100美元，創(chuàng)下歷史單日最大漲幅；而10月10日單日下跌達(dá)到90美元，也創(chuàng)下近幾年難見(jiàn)的跌幅”。

　　從目前來(lái)看，馬曉軍表示“還不能說(shuō)黃金將走出長(zhǎng)期熊市行情”。但據(jù)他分析，由于國(guó)際黃金價(jià)格在630美元的支撐還非常強(qiáng)勁，而目前金價(jià)距此位還有一段距離，因此如果金價(jià)能夠擺脫目前的整理趨勢(shì)，還是有重新走高的可能。

　　短期看，馬曉軍認(rèn)為，國(guó)際金價(jià)在680~770美元的整理趨勢(shì)沒(méi)有結(jié)束，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)金價(jià)為158~169元。投資者可以在此區(qū)間操作。

　　項(xiàng)楚則表示，國(guó)際金價(jià)一旦在700美元上方企穩(wěn)，可認(rèn)為黃金有反彈走勢(shì)，預(yù)計(jì)接下來(lái)的運(yùn)行區(qū)間在680~850美元。