世界經(jīng)濟(jì)起伏動蕩 黃金再顯英雄本色（上）

　　華爾街的金融風(fēng)暴，給全球經(jīng)濟(jì)澆了一盆冷水。在諸多不確定因素的影響下，全球經(jīng)濟(jì)起伏不定，進(jìn)入了動蕩期。然而，在這場金融風(fēng)暴中，黃金的表現(xiàn)值得期盼，顯示出避險的英雄本色。面對全球經(jīng)濟(jì)的“大變臉”，黃金究竟發(fā)揮了怎樣至關(guān)重要的作用呢？從本期開始，本報推出系列報道《世界經(jīng)濟(jì)起伏動蕩 黃金再顯英雄本色》，對黃金在全球經(jīng)濟(jì)動蕩時期發(fā)揮的作用進(jìn)行深入分析。該文共分三個部分，本期為第一部分，重點分析黃金如何在金融風(fēng)暴爆發(fā)后一度成為避風(fēng)港及美元霸權(quán)形成與發(fā)展的過程。

　　
    華爾街爆發(fā)金融風(fēng)暴　黃金一度成為避風(fēng)港

　　美國五大投資銀行時代終結(jié)所帶來的華爾街金融風(fēng)暴，給世界經(jīng)濟(jì)澆了一盆冷水。雖然目前美國政府正在積極“救市”，在“救市”效果顯現(xiàn)前的過渡期，仍然充滿了諸多不確定因素。

　　黃金在此次華爾街金融風(fēng)暴中的表現(xiàn)，值得期盼。9月17日，國際金價放量暴漲9％，一度成為投資資金的避險渠道。隨后，在美國及一些國家大規(guī)�！熬仁小庇媱澆粩嗤瞥黾皩嵤┖�，市場對美元信心有所回升，全球股市普遍回暖，避險資金獲利回吐，金價回落。

　　盡管此次黃金短期內(nèi)的巨幅波動帶有很大的投機(jī)性，但在一定程度上，反映了投資者對黃金的避險需求，彰顯了黃金的價值和作用。

　　當(dāng)前，美國及其他國家正在采取積極措施“救市”，但以《貨幣戰(zhàn)爭》的作者宋鴻兵為代表的業(yè)內(nèi)人士指出,金融危機(jī)可能有四個階段，一是流動性危機(jī)（2007年2月到2008年5月），二是CDS市場信用違約危機(jī)（從2008年6月進(jìn)入第二階段），三是利率市場危機(jī)，四是美元地位危機(jī)。經(jīng)濟(jì)回暖之路依然漫長。

　　在國際上,關(guān)于國際貨幣體系變革的討論是很激烈的。包括一些知名人士在內(nèi)，著名投資者索羅斯、羅杰斯，美聯(lián)儲前主席格林斯潘，歐元之父蒙代爾等人，都在不同場合表示：世界需要一個統(tǒng)一的貨幣，對黃金應(yīng)重新進(jìn)行貨幣化討論。

　　對于“在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下，黃金有著怎樣的地位和作用”這一話題，其實《中國黃金報》早在1998年4月，就連續(xù)5期在頭版頭條位置發(fā)表了由張炳南撰寫的《黃金在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中地位與作用的思考》系列研究成果。在這5篇達(dá)2萬多字的文章中，作者提出了“在現(xiàn)代信用貨幣制度下，黃金仍然幾乎是唯一能突破地域、語言、種族界限而為全人類所公認(rèn)的國際資產(chǎn)，是防范現(xiàn)代信用貨幣制度兌付風(fēng)險的有效基石，是國際結(jié)算的最后支付手段，是國家和人民應(yīng)付各種不測事件的‘亂世英雄’。黃金，仍然保持著金的光輝�！�

　　該文通過詳盡的分析和論證，得出如下結(jié)論：“黃金是一種商品，它具有一切商品的共性；它同時又是一種特殊的商品，其特殊性就在于它保留了許多貨幣職能的因素；正因為它保留了許多貨幣職能的因素，因而在國際貨幣體系中占有重要地位，這種地位又是信用紙幣所無法替代的；作為被全世界所接受和承認(rèn)的公認(rèn)資產(chǎn)，黃金具有高速的流通性和極強(qiáng)的變現(xiàn)性，因而成為重要的國家儲備資產(chǎn)和戰(zhàn)略資源；由于在防范現(xiàn)代貨幣制度兌付風(fēng)險和通脹風(fēng)險中具有特殊作用，黃金理所當(dāng)然地成為人民和平時期的投資工具和危難時刻的‘護(hù)身符’。”這一研究成果發(fā)表后，在國內(nèi)外引起強(qiáng)烈反響。世界黃金協(xié)會將全文譯成英文，在全球金融界廣為推介。

　　10年轉(zhuǎn)瞬而逝，世界經(jīng)濟(jì)也波詭云譎，跌宕起伏——10年前經(jīng)歷了亞洲金融風(fēng)暴，今天又爆發(fā)了華爾街金融風(fēng)暴。滄海橫流，黃金能否再顯英雄本色，成為此次華爾街金融風(fēng)暴中的“亂世英雄”？

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心課題組經(jīng)過深入研究認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)日益一體化、美元依然獨霸全球的背景下，黃金的避險功能依然不可替代，應(yīng)該重估黃金在世界金融體系中的作用和地位。在回顧分析了美元霸權(quán)的形成及黃金的非貨幣化歷程后，課題組鮮明地提出：在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，黃金的貨幣功能不能輕易被消除，在其非貨幣化推進(jìn)30多年后的今天，仍然發(fā)揮著貨幣功能。

   美元霸權(quán)的形成與發(fā)展

　　美元霸權(quán)形成于20世紀(jì)。20世紀(jì)初，第一次世界大戰(zhàn)的結(jié)果是：國際金融市場格局發(fā)生重大變化，紐約“打敗”了倫敦，成為世界金融中心；20世紀(jì)中期，美國又收獲了第二次世界大戰(zhàn)的豐碩成果——美元取代英鎊成為國際中心貨幣，并建立了以美元為基礎(chǔ)的國際貨幣體系；20世紀(jì)后期，隨著蘇聯(lián)解體，蘇美爭霸的兩元國際政治結(jié)構(gòu)，變?yōu)榱嗣绹�稱霸全球的單極政治結(jié)構(gòu)，從而把美元霸權(quán)推向了極致。

　　在這個以美元為中心的國際貨幣體系中，美元的地位如同太陽系中的太陽，各國貨幣都圍繞美元運動。

　　在太陽系中，每個行星的有序運動是基于太陽的“恒定”，它為每個行星的運動提供穩(wěn)定和確定的“參數(shù)”，這是太陽系得以生存的基礎(chǔ)與前提。同樣，在當(dāng)今國際貨幣體系中居于中心位置的美元，也必須保持貨幣的穩(wěn)定性，這是當(dāng)今國際貨幣體系正常運行的關(guān)鍵。因而，作為美元的發(fā)行者——美國，對穩(wěn)定美國金融市場交易，保持美元價格平穩(wěn)，承擔(dān)著重要的國際義務(wù)與責(zé)任。

　　貪婪雖被道德家們口誅筆伐為萬惡之源，但真正能夠克制貪婪的，只是少數(shù)仁人志士和道德楷模。多數(shù)人總會為貪婪所困。

　　對于美國政府與金融家而言，如果為貪婪所困，圖一己之利而放棄義務(wù)與責(zé)任，不僅將引火至美國自身，而且會“殃及池魚”，給其他國家造成損害。所以，全球在1944年建立布雷頓森林國際貨幣體系，確定美元為國際中心貨幣的同時，又將美元與黃金掛鉤。為此，美國承擔(dān)了以35美元兌換1盎司黃金的國際義務(wù)。

　　以35美元兌換1盎司黃金的制度性安排，就是要給美元的價格確定一個明確的、可衡量的客觀標(biāo)準(zhǔn)，防止人為操縱價格，制造美元貶值。具體而言就是：貨幣價格的穩(wěn)定，是美國政府的首要任務(wù)。然而，這一制度很快為美國政府所廢止。1971年8月15日，美國總統(tǒng)尼克松宣布停止履行以35美元兌換1盎司黃金的國際承諾，布雷頓森林國際貨幣體系宣告瓦解。但是，美元在國際貨幣體系中的地位無可替代，中心貨幣的地位依然如故。從此，美國政府?dāng)[脫了國際條約對其行為的約束，美國政府人為操縱美元價格走勢的方便之門從此洞開。