8月6日，今日整體觀點：非農(nóng)難言就業(yè)疲軟，黃金上演絕地逆襲

    國際今日亞洲市場*穩(wěn)在1600美元整數(shù)關(guān)口，上周五公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅優(yōu)于預期，令得市場風險偏好情緒得到改善，歐美股市強勁反彈提振金市參與者的信心。同時，由于失業(yè)率小幅上升，使得投資者繼續(xù)預期美聯(lián)儲會采取QE3，并引發(fā)美元全面走低而提振黃金。預計短線金價存在繼續(xù)溫和走高的空間，上方關(guān)鍵阻力仍位于1630美元一線。
 
    美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長16.3萬人，預期增長10.0萬人；6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)修正后為增長6.4萬人，初值為增長8.0萬人。美國7月失業(yè)率小幅走高至8.3%，預期8.2%，前值未作修正，仍為8.2%。在上述數(shù)據(jù)中，不難發(fā)現(xiàn)這么一個問題：為什么美國失業(yè)率在7月上升到8.3%，但非農(nóng)就業(yè)人數(shù)卻增加了16.3萬呢？最關(guān)鍵的原因是這兩個數(shù)據(jù)來自不同的報告。16.3萬的新增就業(yè)人數(shù)來自對企業(yè)的調(diào)查，而失業(yè)率來自對美國家庭的調(diào)查。
 
    兩份報告通常是共進退的，但也有可能相左，尤其是在有季節(jié)性因素干擾的7月。失業(yè)率，顧名思義是按照失業(yè)人數(shù)而定，這里要注意一下對于“失業(yè)人員”的定義。失業(yè)人員是指可以工作并在報告發(fā)布前四周積極找求職的人，這個數(shù)據(jù)在7月上升了45000。而“積極求職”的定義也十分廣泛，但凡做過以下幾點的都會被囊括在這個數(shù)據(jù)之中：聯(lián)系過至少一位雇傭者；聯(lián)系過求職中介；聯(lián)系過就業(yè)中心或是朋友；發(fā)送過簡歷或填寫了工作申請表；回答過求職事宜或刊登過求職廣告，而“失業(yè)率＝滿足以上條件的人數(shù)／勞工市場總?cè)藬?shù)。本月有1.5萬人離開勞工市場，降低了就業(yè)參與率，這從另一方面應該是會拉低了失業(yè)率，因為離開勞工市場的人不在失業(yè)率的計算范圍內(nèi)。
 
    但失業(yè)率不降反升，這是個危險的信號，表明7月份“受挫員工”的數(shù)量有所增加。“受挫員工”是指既沒有工作也不找工作的人，但這部分人必須表示他們想工作而且在近期也找過工作（近期并不是指報告前的4周）。更讓人擔心的是，被定義為受雇人員的數(shù)量在上個月也下降了19.5萬。同時，廣義的失業(yè)率，（美國勞工部門的“U-6”數(shù)據(jù)）于本月上升15%。所謂的“U-6”=（上文提到的）失業(yè)率+“邊緣求職者”，邊緣求職者則包括“受挫員工”+ “兼職人員”，其中：兼職人員是指由于經(jīng)濟因素兼職工作的人，這些人渴望全職工作，但目前只能找到兼職。在7月份，U-6數(shù)據(jù)由于“受挫員工”和“兼職人員”的兩個方面增長而上升。
 
    由此可見，作為美聯(lián)儲最為關(guān)心的勞動力市場指標--失業(yè)率所折射出來的并非像非農(nóng)增加值那樣令伯南克們感到安心，故本次非農(nóng)仍然不足以改變美聯(lián)儲對目前經(jīng)濟增長過慢以致于無法實質(zhì)性促進就業(yè)的判斷。換句話說，盡管就業(yè)人數(shù)上升，但是失業(yè)率自今年年初以來一直沒有下降，目前的失業(yè)率仍遠高于“充分就業(yè)”條件下的失業(yè)率，這樣美聯(lián)儲只完成了國會所賦予的使命的一半（美聯(lián)儲的另一半使命是維持價格穩(wěn)定），那么美聯(lián)儲幫助經(jīng)濟展開行動的大門將仍然敞開。這也就能很好地解釋為何在強勁的非農(nóng)報告之下，金市反倒是上演“絕地逆襲”好戲的原因。
 
    值得關(guān)注的是，下一次FOMC會議是在非農(nóng)報告之后舉行，而不是像這次正好相反。美聯(lián)儲下次獲得對就業(yè)市場的概覽是在9月7日，而這個時點是在9月12-13日下一次FOMC會議之前，因此9月份很可能成為聯(lián)儲的“行動月”，那么在8月份伺機建立黃金的戰(zhàn)略性多頭將會是絕好的時機。
 
    從黃金日K線圖來看， 極為經(jīng)典“杯與杯把”(Cup-with-a-handle)形態(tài)初見端倪，作為一種重要的反轉(zhuǎn)走勢形態(tài)，它通常會在一輪較大升幅之前出現(xiàn)。一般此形態(tài)將經(jīng)歷以下的過程：出現(xiàn)下跌→進入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認→形成“杯把”。金價自1921美元的歷史高位震蕩回落，至1522美元一線后迅速反彈至1790美元，然后再由1790美元快速殺跌后持穩(wěn)，并形成“杯底”。故前三階段已基本結(jié)束，后市只要有效突破并站穩(wěn)1630美元，那么回升走勢就將逐步展開，目標有望上看至1900美元，并由此把一個完整的“杯形”呈現(xiàn)出來。后市繼續(xù)關(guān)注1580美元處關(guān)鍵支撐，千六美元下方的價位進場做多將在后市發(fā)展中頗具競爭力。
 
 
 
    黃金操作建議   
 
    1．建議考慮在1592--1594美元區(qū)間做多，有效跌破1590美元止損，1610--1612美元區(qū)間止盈。
 
    2．也可考慮在1616--1618美元區(qū)間做空，有效突破1620美元止損，1600--1602美元區(qū)間止盈。