8月1日，今日整體觀點(diǎn)：聯(lián)儲(chǔ)決議在即，金市嚴(yán)陣以待

    國(guó)際金價(jià)隔夜紐約時(shí)段溫和回落至1610美元附近，美國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為良好，令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松貨幣政策預(yù)期下降。預(yù)計(jì)北京時(shí)間明日凌晨的美聯(lián)儲(chǔ)決議將對(duì)金價(jià)短線走勢(shì)造成實(shí)質(zhì)性影響。
 
    美國(guó)諮商會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)為65.9，顯著高于預(yù)期水平的61.5；6月份指數(shù)經(jīng)修正后為62.7，初值為62.0。而與此同時(shí)，美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)芝加哥分會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為53.7，優(yōu)于預(yù)期水平的52.5，同樣高于6月份水平的52.9。目前普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在此次會(huì)議上出臺(tái)刺激政策，但是或?qū)⒃?月份的會(huì)議上采取行動(dòng)，原因系美聯(lián)儲(chǔ)能夠觀察到7、8月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，同時(shí)也會(huì)關(guān)注歐洲形勢(shì)的發(fā)展?fàn)顩r。
 
    種種跡象顯示，美聯(lián)儲(chǔ)似乎準(zhǔn)備推出新一輪貨幣刺激政策拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不過(guò)新措施的效果恐將不及以往。美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能并不像宣稱的那么糟糕，因?yàn)楫惓５臍夂蚯闆r和季節(jié)性因素調(diào)整對(duì)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)產(chǎn)生了不小影響。不過(guò)增長(zhǎng)放緩、就業(yè)市場(chǎng)疲軟也是不爭(zhēng)的事實(shí)。而且歐洲衰退、亞洲減速正在挫傷全球增長(zhǎng)。對(duì)財(cái)政政策的擔(dān)憂也在升溫。
 
    鑒于通貨膨脹水平依舊溫和，美聯(lián)儲(chǔ)或許認(rèn)為自己有采取行動(dòng)的空間。這增加了美聯(lián)儲(chǔ)推出新一輪非常規(guī)寬松政策的幾率──不是在北京時(shí)間明日凌晨的議息會(huì)議上采取行動(dòng)，就會(huì)是在9月份的會(huì)議上。不過(guò)問(wèn)題在于，長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債收益率已然處于歷史低位，QE3將促使借貸增長(zhǎng)規(guī)模不得而知。
 
    美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)嘗試減少國(guó)債購(gòu)買量，把抵押貸款支持證券作為主要購(gòu)買對(duì)象，因?yàn)橘?gòu)買后者可以更加直接地影響家庭融資成本。但即便如此，在當(dāng)前銀行收緊貸款政策、消費(fèi)者不愿背負(fù)更多債務(wù)的大環(huán)境下，要想通過(guò)降低抵押貸款利率來(lái)刺激家庭借貸的空間有限。而定量寬松支持經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)途徑是推動(dòng)投資者購(gòu)買股票和其他高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，藉此提振消費(fèi)者和企業(yè)消費(fèi)、招聘的信心。在所謂的其他高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中，相信黃金、白銀等大宗商品必定在被關(guān)注的行列之中。
 
    QE3究竟能對(duì)股市起到多大促進(jìn)作用很難判斷，但考慮到2008年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)多次采取非常規(guī)寬松政策，經(jīng)濟(jì)仍舊沒(méi)有取得飛速增長(zhǎng)，QE3效果可能很短暫。而且公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)雖然放緩，但股市目前距離危機(jī)后高點(diǎn)也已經(jīng)只有一步之遙。同樣，金市距離最終的筑底成功或許也只差一步了。如果QE3的實(shí)施最終導(dǎo)致食品和能源價(jià)格上漲，受益最大的顯然非黃金莫屬了。由此可見，第三輪定量寬松對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用可能不會(huì)像前幾輪那么大，而且它并非針對(duì)最需要幫助的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。考慮到QE3可能產(chǎn)生進(jìn)一步扭曲市場(chǎng)的負(fù)面影響，美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步行動(dòng)的門坎應(yīng)該會(huì)有所提高。
 
    不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)似乎仍想給QE3一次機(jī)會(huì)，也是在給下半年度的黃金市場(chǎng)一次全新的機(jī)會(huì)。其實(shí)，短期內(nèi)金價(jià)的走向判斷也非常簡(jiǎn)單，若聯(lián)儲(chǔ)明天凌晨按兵不動(dòng)，則先行回撤重新測(cè)試千六美元處支持力度將是順理成章之事。
 
    從黃金日K線圖來(lái)看， 極為經(jīng)典“杯與杯把”(Cup-with-a-handle)形態(tài)初見端倪，作為一種重要的反轉(zhuǎn)走勢(shì)形態(tài)，它通常會(huì)在一輪較大升幅之前出現(xiàn)。一般此形態(tài)將經(jīng)歷以下的過(guò)程：出現(xiàn)下跌→進(jìn)入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認(rèn)→形成“杯把”。金價(jià)自1921美元的歷史高位震蕩回落，至1522美元一線后迅速反彈至1790美元，然后再由1790美元快速殺跌后持穩(wěn)，并形成“杯底”。故前三階段已基本結(jié)束，后市只要有效突破并站穩(wěn)1630美元，那么回升走勢(shì)就將逐步展開，目標(biāo)有望上看至1900美元，并由此把一個(gè)完整的“杯形”呈現(xiàn)出來(lái)。
 
    黃金操作建議
 
    1．建議考慮在1597--1599美元區(qū)間做多，有效跌破1595美元止損，1615--1617美元區(qū)間止盈。
 
    2．也可考慮在1626--1628美元區(qū)間做空，有效突破1630美元止損，1610--1612美元區(qū)間止盈。