國(guó)際金價(jià)周一亞洲市場(chǎng)維持在1620美元高位震蕩,受到QE3預(yù)期再度上升及歐債方面適度利好傳來的影響,黃金后市有望在反復(fù)確認(rèn)千六美元關(guān)口后,進(jìn)一步拓展上行的空間。美國(guó)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示,由于消費(fèi)者支出增幅減緩影響,美國(guó)二季度經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步下滑至1.5%,顯示出國(guó)內(nèi)財(cái)政擔(dān)憂或?qū)⒃斐山?jīng)濟(jì)的明顯下行。同時(shí),由于PCE價(jià)格指數(shù)低于目標(biāo),美聯(lián)儲(chǔ)未來采取刺激政策的可能性也在增加,而本周又恰逢FOMC議息會(huì)議召開,相信金市將圍繞著有關(guān)QE3的預(yù)期展開劇烈波動(dòng)。 關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)施行新一輪財(cái)政刺激計(jì)劃的討論可以用一個(gè)數(shù)字來總結(jié):3.53%----這是目前美國(guó)三十年期按揭貸款的平均利率。由于房屋抵押貸款和其他形式的貸款利率仍遠(yuǎn)高于零,使美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為央行可以通過繼續(xù)降低這些貸款利率的方式促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)的高官普遍認(rèn)為,當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況無法降低美國(guó)失業(yè)率。幾位政策制定委員會(huì)委員表示,如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)“陷在泥中”,美聯(lián)儲(chǔ)必須施行新政策予以應(yīng)對(duì)。 委員會(huì)將在本周二和周三進(jìn)行研究,討論未來可能施行的新舉措對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)而言將是利大于弊還是弊大于利。而美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在所擔(dān)心的是,金融市場(chǎng)一直聚焦在他們的預(yù)期政策上,這使得其無法確定是否應(yīng)該繼續(xù)擴(kuò)展目前的投資組合。他們擔(dān)心的問題集中在兩個(gè)方面。其一,美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買資產(chǎn)(如美國(guó)國(guó)債)導(dǎo)致了這些資產(chǎn)的流通量減少,這是否會(huì)干擾市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn);其二,繼續(xù)降低國(guó)債收益率是否意味著美聯(lián)儲(chǔ)在引發(fā)收益率的反彈,這可能會(huì)給市場(chǎng)帶來更大沖擊。 基于以上擔(dān)憂,美聯(lián)儲(chǔ)官員表示,在嘗試施行相關(guān)政策之前,必須慎重衡量施行該措施的必要性。這個(gè)方面從伯南克在談到有關(guān)資產(chǎn)購(gòu)買問題的表態(tài)中可見一斑,伯老稱,不應(yīng)該輕易啟動(dòng)額外資產(chǎn)購(gòu)買項(xiàng)目,需要充分證明這些政策確實(shí)需要施行�;究梢源_定的是,F(xiàn)ED不會(huì)在九月份會(huì)議之前決定實(shí)施任何計(jì)劃,因?yàn)樗麄冃枰咴潞桶嗽旅绹?guó)就業(yè)市場(chǎng)的數(shù)據(jù)以幫助他們做出決策。 美聯(lián)儲(chǔ)正在努力降低企業(yè)和個(gè)人的借貸成本,自2008年末以來,美國(guó)基準(zhǔn)利率已接近于零,且美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期接近于零的政策將至少維持到2014年末。為了壓低長(zhǎng)期國(guó)債收益率,美聯(lián)儲(chǔ)還購(gòu)買了價(jià)值近3萬億美元的按揭證券和長(zhǎng)期國(guó)債,該措施會(huì)延續(xù)施行至今年年末。上述證券購(gòu)入計(jì)劃使市場(chǎng)上流通的長(zhǎng)期國(guó)債供給減少以壓低國(guó)債收益率。國(guó)債短缺將引起價(jià)格上升,價(jià)格上升意味著投資者愿意以更低收益率購(gòu)入國(guó)債。 國(guó)債收益率的降低又將驅(qū)使投資者尋找回報(bào)率更高的投資目標(biāo)。在眼下情況下,衰弱的經(jīng)濟(jì)使貸款需求進(jìn)一步減少,并將借貸成本降低至歷史最低點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)的努力為證券市場(chǎng)注入了活力。同時(shí),壓低美元匯率的舉措為美國(guó)出口商們降低了成本。而正是由于美股市場(chǎng)或重新復(fù)蘇以及美元將重啟跌勢(shì),黃金的投資價(jià)值與魅力才會(huì)又一次適時(shí)凸顯出來,故金價(jià)選擇在8、9月份完成突破的概率極大,因此把握為數(shù)有限的低位建倉(cāng)機(jī)會(huì)才是決勝千里之王道所在! 從黃金日K線圖來看, 極為經(jīng)典“杯與杯把”(Cup-with-a-handle)形態(tài)初見端倪,作為一種重要的反轉(zhuǎn)走勢(shì)形態(tài),它通常會(huì)在一輪較大升幅之前出現(xiàn)。一般此形態(tài)將經(jīng)歷以下的過程:出現(xiàn)下跌→進(jìn)入盤整→形成“杯底”→完成回升→回抽確認(rèn)→形成“杯把”。金價(jià)自1921美元的歷史高位震蕩回落,至1522美元一線后迅速反彈至1790美元,然后再由1790美元快速殺跌后持穩(wěn),并形成“杯底”。故前三階段已基本結(jié)束,后市只要有效突破并站穩(wěn)1630美元,那么回升走勢(shì)就將逐步展開,目標(biāo)有望上看至1900美元,并由此把一個(gè)完整的“杯形”呈現(xiàn)出來。 黃金操作建議 1.建議考慮在1602--1604美元區(qū)間做多,有效跌破1600美元止損,1618--1620美元區(qū)間止盈。 2.也可考慮在1631--1633美元區(qū)間做空,有效突破1635美元止損,1617--1619美元區(qū)間止盈。
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