7月5日，今日整體觀點(diǎn)：德拉基“上位”，現(xiàn)貨金“復(fù)蘇”

    由于周三美國(guó)因獨(dú)立日假期而休市，國(guó)際金價(jià)在淡靜交投中*穩(wěn)于1615美元一線。今日歐洲央行將召開(kāi)利率會(huì)議，普遍預(yù)期歐銀將進(jìn)一步實(shí)行量化寬松政策，甚至是采取降息行動(dòng)。預(yù)計(jì)日內(nèi)黃金存在大幅動(dòng)蕩的可能性，歐銀會(huì)議的結(jié)果以及會(huì)后行長(zhǎng)德拉基的講話將為金市走向做出指引。
 
    另外，除了歐洲和英國(guó)央行將舉行利率會(huì)議之外，美國(guó)也將公布一系列非農(nóng)就業(yè)報(bào)告的前瞻數(shù)據(jù)：就業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Challenger發(fā)布的6月裁員數(shù)、上周申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、以及備受關(guān)注的美國(guó)ADP私人就業(yè)人口變化。
 
    上月末歐盟峰會(huì)上，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基得到了新的權(quán)力和更強(qiáng)力的支持，以應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)。考慮到德拉基成為了危機(jī)中的新焦點(diǎn)，故今日晚間歐銀會(huì)議結(jié)果公布后德拉基的新聞發(fā)布會(huì)勢(shì)必受到更大程度的關(guān)注。
 
    在剛剛結(jié)束的峰會(huì)上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人邁出了重要的一步，決定授予歐洲央行類似于美聯(lián)儲(chǔ)那樣監(jiān)管歐元區(qū)大銀行的權(quán)力。而且在討論中的，包括歐洲存款保險(xiǎn)在內(nèi)的長(zhǎng)期計(jì)劃，都打算授予歐洲央行更多的職權(quán)。這可能使德拉基成為歐洲擁有最大行政權(quán)力的人。在意見(jiàn)分歧的歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人中，德拉基有能力快速并堅(jiān)決地做出行動(dòng)。通過(guò)LTRO操作，向銀行系統(tǒng)注入1.3萬(wàn)億流動(dòng)性就是最好的證明。
 
    德拉基維護(hù)歐元貨幣聯(lián)盟長(zhǎng)期穩(wěn)定的決心，也使得他敢于向各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人施加壓力。在各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人做出修復(fù)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的必要政治決定前，德拉吉拒絕降息、拒絕再向銀行體系注入流動(dòng)性、拒絕購(gòu)買邊緣國(guó)家國(guó)債。雖然關(guān)于未來(lái)歐洲央行的權(quán)力還沒(méi)有定案，甚至可能收到德國(guó)憲法法庭的挑戰(zhàn)。但是德拉基的影響力的確還在增長(zhǎng)，其“胡蘿卜和大棒”的策略深得德國(guó)總理默克爾欣賞和認(rèn)可。
 
    目前來(lái)看，德拉基很清楚，歐洲央行需要采取除降息意外的措施來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但考慮到市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)降息做出了定價(jià)，德拉基或許更明白歐洲當(dāng)局最好重啟其資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。而一旦歐洲的QE規(guī)模擴(kuò)大化，對(duì)于短期內(nèi)金價(jià)可能產(chǎn)生負(fù)面拖累，原因系歐元在最初恐受到打壓。不過(guò)，市場(chǎng)最終將認(rèn)定QE能夠緩解歐元區(qū)金融市場(chǎng)壓力，從而令黃金從寬松的貨幣政策中受益。事實(shí)上，歐洲央行再次降息對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)不會(huì)產(chǎn)生太大的提振，因?yàn)檩^低的利率并不能夠貫穿整個(gè)金融體系。
 
    相反，需要做的是改變歐洲貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，目前該機(jī)制效率出現(xiàn)了問(wèn)題。歐洲央行已經(jīng)將利率調(diào)到很低，但是西班牙、希臘和意大利國(guó)內(nèi)信貸狀況依然很緊張，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人或者說(shuō)德拉基應(yīng)該想方設(shè)法降低這些國(guó)家的國(guó)債收益率。綜上所述，歐洲央行新一輪的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃或?qū)⑹敲髦堑倪x擇，即便在本次歐銀會(huì)議上沒(méi)有動(dòng)靜，但只要德拉基在講話中提及，那么金市參與者都將視為繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)做多的積極信號(hào)。
 
    從黃金的日K線圖來(lái)看，上周五出現(xiàn)“巨陽(yáng)拔起”，并且呈現(xiàn)典型的“陽(yáng)包陰”反轉(zhuǎn)形態(tài)，表明后市的新一波震蕩反彈行情有望逐步展開(kāi)。而根據(jù)艾略特波浪理論，金價(jià)自1921美元歷史高點(diǎn)展開(kāi)的震蕩回調(diào)基本均遵循了波浪理論：即1921-1522以典型的ABC三大浪呈現(xiàn)，而其中C浪下跌又以a—e的5小浪來(lái)運(yùn)行。接下來(lái)從1522-1790的反彈走勢(shì)，以及1790-1526的回落走勢(shì)，則均以abc三浪對(duì)稱形態(tài)完成�？紤]到黃金在下方的強(qiáng)支撐1520美元繼續(xù)保持完好，后市一波類似1522-1790的回升浪或在反復(fù)筑底后開(kāi)始。至于上方的目標(biāo)位來(lái)說(shuō)，倘若以1921-1526的395美元幅度的23.6%、38.2%以及50%的黃金分割位來(lái)測(cè)算，分別將會(huì)是1620美元、1680美元、1720美元。短期內(nèi)，上方1620美元一線存在初步阻力。
 
 
    黃金操作建議
 
    1．在今日風(fēng)險(xiǎn)性事件結(jié)果明朗前，建議繼續(xù)采取在1610- -1630美元區(qū)間內(nèi)輕倉(cāng)高拋低吸
 
    2．待風(fēng)險(xiǎn)性事件結(jié)果明朗后，可以進(jìn)行“信號(hào)明確型”操作，有效突破1630美元追多，上望1650美元一線；有效跌破1600美元追空，下看1580美元。