6月25日，今日整體觀點:歐銀先天不足，黃金等待重生

    國際金價亞洲早盤暫時*穩(wěn)于上周五收盤位置1573美元處窄幅波動，歐洲央行決定放寬抵押品范圍，令得黃金在經(jīng)歷了持續(xù)下挫后獲得企穩(wěn)�？紤]到本周將迎來歐盟峰會，市場情緒也將變得相對謹(jǐn)慎。
 
    預(yù)計日內(nèi)金銀存在先行技術(shù)性反彈的機會，只是幅度恐相對受限。本周四即將在布魯塞爾召開歐盟峰會，由于德國、法國、意大利和西班牙領(lǐng)導(dǎo)人上周在羅馬就1300億歐元的經(jīng)濟增長方案達(dá)成一致，該方案將提交此次歐盟峰會進(jìn)行討論。市場普遍預(yù)期此番歐盟峰會將無法出臺實質(zhì)性的解決方案，倘若最終未能達(dá)成令市場信服的協(xié)議，則歐元反彈勢頭面臨扭轉(zhuǎn)的風(fēng)險。美元指數(shù)有望走強，進(jìn)而拖累黃金再度面臨走低風(fēng)險。
 
    歐洲央行上周五宣布，降低某些資產(chǎn)支持證券的評級門檻，某些商業(yè)抵押貸款、汽車貸款、融資貸款以及消費者貸款的擔(dān)保規(guī)定均在放寬之列。歐洲央行放寬抵押品的規(guī)定，旨在使銀行業(yè)更容易獲得歐洲央行融資。
 
    根據(jù)歐洲央行發(fā)布的新規(guī)，信用評級達(dá)到BBB-的特定證券均能夠用作抵押品。根據(jù)此前規(guī)定，歐洲央行能夠接受的抵押品其最低評級至少需要為A-。由于全球經(jīng)濟再次陷入步履蹣跚，央行被迫開動了他們的“水龍頭”，將便宜的流動性注入到經(jīng)濟中，使得家庭和公司比以往更加容易借到資金，并借此支撐起銀行業(yè)，防止另一場金融危機的爆發(fā)。上周三美聯(lián)儲宣布維持基準(zhǔn)利率在接近零的位置不變直到2014年底，并延長扭轉(zhuǎn)操作壓低長期利率。
 
    作為美聯(lián)儲的對手，歐洲央行創(chuàng)建于1998年，坐落在德國法蘭克福，其目標(biāo)是維持歐元區(qū)內(nèi)物價穩(wěn)定。而當(dāng)前隨著越來越多的儲戶蜂擁而至擠兌那些遇到大麻煩的希臘和西班牙銀行，這將迫使歐洲央行再次使用他們的“巴祖卡火箭筒”，也就是去年12月到今年2月向歐洲銀行體系注入的大約1萬億歐元的廉價貸款。但即便歐銀有意再次重啟LTRO，有時它也不具備這樣做的權(quán)力。因為歐洲央行的設(shè)計是有缺陷的，要想拯救歐元，17個成員國不僅僅需要一個更統(tǒng)一的財政政策，還需要一個單獨的機構(gòu)使得那些陷入困境的金融機構(gòu)度過難關(guān)。另外，還需要有一個單獨的銀行監(jiān)管機構(gòu)來監(jiān)督歐洲銀行業(yè)，并且在有需要的時候關(guān)閉或者合并部分銀行。令人奇怪的是，雖然德國馬克、法國法郎和意大利里拉都已經(jīng)不見了，但是歐元區(qū)成員國卻仍舊擁有自己的央行，并且可以插足進(jìn)來出借歐元。
 
    自2007年以來，意大利、西班牙、希臘、愛爾蘭以及葡萄牙的央行將國內(nèi)信貸規(guī)模增加了10倍，這其中部分因為2008年用以借錢的抵押品要求被放寬。歐洲央行體系其實是類似于讓美國加州政府發(fā)行政府債券并在美聯(lián)儲舊金山分支交付抵押物，然后得到美元來支付預(yù)算赤字這樣一個體系。如果這種體系不被修復(fù)的話，就會導(dǎo)致另一輪的金融危機。過去許多追求利用信貸擴張來避免經(jīng)濟動蕩的國家，最后只是陷入了更深的危機之中，比如1994年的墨西哥。由此看來，歐洲正在走向一個類似的混亂，自2008年以來，幾乎沒有任何一家歐元區(qū)“問題”銀行被關(guān)閉，而與此同時美國金融監(jiān)管機構(gòu)卻關(guān)閉了上百家金融機構(gòu)，包括那些被認(rèn)為是“大到不能倒”的。
 
    只有歐洲央行能夠有權(quán)力決定哪家金融機構(gòu)具備接受央行貸款的條件，它就能夠關(guān)閉那些資不抵債的銀行，并限制央行信貸規(guī)模，并且讓成員國明白，來自歐洲央行的幫助是無法長久持續(xù)下去的。綜上所述，歐洲央行宣布放寬抵押品的規(guī)定只能是讓那些資不抵債的“僵尸”銀行引發(fā)另一輪金融危機的爆發(fā)，因為事實上歐洲更需要一個“美聯(lián)儲”，但這似乎是絕無可能發(fā)生的事情。倘若新一輪金融危機最終爆發(fā)的話，那么黃金不管在避險角度還是在貨幣屬性上均將重獲投資者青睞，甚至是出現(xiàn)瘋狂的追捧，原因系歐元體系的公信力大幅度下降。故利用眼下處于盤整周期的金價每次回撤果斷進(jìn)行地戰(zhàn)略性多頭建倉，才能在后續(xù)趨勢行情到來前獲得較為理想的底倉價格，以便日后滾動操作得以順利進(jìn)行。
 
    技術(shù)面上，黃金周線圖，兩條比較重要的均線-30周均線和60周均線有形成“死*”的跡象，表明短期內(nèi)金價仍舊處于震蕩偏空的格局之中。此前30周均線一直是支撐上行走勢的價格中樞所在，而60周均線則又是去年創(chuàng)下歷史高點后轉(zhuǎn)入調(diào)整以來的關(guān)鍵心理支持。周K線上正逐漸形成收斂三角形形態(tài)，其下邊嘗試構(gòu)筑“三重底”，因此1520--1530美元的強支撐區(qū)間可以說是不容有失。上方的較強阻力便是剛才說的30周和60周均線的交匯所在的1650美元一線。
 
 
    黃金操作建議
 
    1、考慮在1585- -1587美元區(qū)間內(nèi)做空，有效突破1590止損，1568- -1570美元區(qū)間止盈。
 
    2、也可在1563- -1565美元區(qū)間內(nèi)做多，有效跌破1560止損，1580- -1582美元區(qū)間止盈。