9月14日，今日整體觀點(diǎn):衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，黃金期待再漲

    由于意大利五年期國(guó)債得標(biāo)利率錄得歐元區(qū)成立以來(lái)同類(lèi)國(guó)債的最高水平，導(dǎo)致歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒再度升溫，加上美元指數(shù)也呈現(xiàn)沖高回撤，最終使得國(guó)際金價(jià)反彈收高于1840美元附近。由于近幾周以來(lái)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，市場(chǎng)在流動(dòng)性很高的金市套現(xiàn)以滿(mǎn)足其他市場(chǎng)追繳保證金的要求，黃金日內(nèi)波動(dòng)幅度加劇料已經(jīng)成為常態(tài)被投資者廣泛接受。
 
    在過(guò)去的幾個(gè)交易日，黃金價(jià)格的波動(dòng)幅度超過(guò)60美元。金融市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好急劇變化，繼續(xù)促使資金轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。隨著避險(xiǎn)資產(chǎn)受到更多青睞程度的增加以及數(shù)量的減少，黃金正在從中受益，黃金的超級(jí)大牛市勢(shì)必將在第十一個(gè)年頭中得到很好延續(xù)。意大利周二發(fā)售了64.85億歐元的BTP固息國(guó)債，其中包括38.65億歐元的五年期國(guó)債，該品種國(guó)債得標(biāo)利率錄得5.60%，創(chuàng)歐元區(qū)成立以來(lái)同類(lèi)國(guó)債的最高水平。
 
    同時(shí)，意大利5年期國(guó)債得標(biāo)倍數(shù)為1.279，遠(yuǎn)低于上一次同類(lèi)國(guó)債發(fā)售時(shí)錄得的1.93。預(yù)計(jì)日內(nèi)金價(jià)以震蕩回升為主，若重返10日均線之上，則大大緩解技術(shù)面下行的壓力。
 
    美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬上周公布的一攬子經(jīng)濟(jì)刺激及創(chuàng)造就業(yè)計(jì)劃當(dāng)即令市場(chǎng)為之一振，但更多的市場(chǎng)人士對(duì)該計(jì)劃的實(shí)際成效表示擔(dān)憂。而進(jìn)入本周后，隨著來(lái)自共和黨方面的反對(duì)呼聲此起彼伏，奧巴馬此番計(jì)劃面臨嚴(yán)峻的“流產(chǎn)”風(fēng)險(xiǎn)。
 
    美國(guó)多名共和黨領(lǐng)導(dǎo)人周二對(duì)奧巴馬總統(tǒng)上周提出的通過(guò)增稅以刺激經(jīng)濟(jì)及創(chuàng)造就業(yè)的計(jì)劃表示反對(duì)，道理很簡(jiǎn)單，4470億美元從何哪里來(lái)呢？美國(guó)眾議院議長(zhǎng)博納就表示，拒絕奧巴馬增稅計(jì)劃，立法者需要就刺激就業(yè)達(dá)成共識(shí)。美國(guó)參議院共和黨領(lǐng)袖麥康奈爾亦對(duì)奧巴馬通過(guò)加稅刺激就業(yè)的建議表示批評(píng)，他表示奧巴馬的計(jì)劃“太不嚴(yán)肅了”，這根本就不是一個(gè)創(chuàng)造就業(yè)的計(jì)劃。眾議院共和黨領(lǐng)袖坎托則明確表示，共和黨不會(huì)支持奧巴馬通過(guò)加稅刺激就業(yè)的議案。美國(guó)經(jīng)濟(jì)二次衰退逐漸成真的風(fēng)險(xiǎn)不斷迫近的背景下，奧巴馬總統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃一度成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的“救世主”。
 
    如果來(lái)自政治方面的壓力令該救助計(jì)劃最終“胎死腹中”，或者大幅縮水后僅起到了“隔靴搔癢”的效果，則將重新加快美國(guó)經(jīng)濟(jì)跌入二次衰退深淵的速度，而這對(duì)金市將直接構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好刺激。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算局周二宣布，隨著二次衰退成真的風(fēng)險(xiǎn)逐步迫近，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速料將比先前預(yù)期的更為緩慢，而失業(yè)率料將繼續(xù)居高不下。
 
    CBO現(xiàn)預(yù)計(jì)該國(guó)2011年經(jīng)濟(jì)增速將為1.5%，遠(yuǎn)低于8月份預(yù)期的2.3%增速；2012年增速料將為2.5%，亦低于先前預(yù)期的2.7%增速。CBO同時(shí)上修了美國(guó)失業(yè)率預(yù)估，稱(chēng)到2012年底失業(yè)率仍接近9%。而在8月份的報(bào)告中，CBO預(yù)計(jì)美國(guó)失業(yè)率將于今年年底降至8.9%，并于2012年進(jìn)一步降低至8.5%。上述消息至少告訴投資者三件事情：首先，高收入國(guó)家負(fù)債累累的經(jīng)濟(jì)仍極度脆弱；其次，投資者對(duì)政策決策者解決這些難題的能力幾乎毫無(wú)信心；第三，在這種高度焦慮的時(shí)期，投資者更愿意持有普遍認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最低的資產(chǎn)，比如評(píng)級(jí)最高的政府所發(fā)行的債券--不論這些政府存在怎樣的缺陷--以及黃金。那些擔(dān)心通縮的投資者購(gòu)買(mǎi)債券；害怕通脹的投資者買(mǎi)入黃金；舉棋不定的則兩者都買(mǎi)；但沒(méi)有什么投資者愿意承擔(dān)任何長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)。
 
    技術(shù)上，日K線逐漸展現(xiàn)出上升收斂三角形的形態(tài)特征，顯示5日、10日和20日均線呈現(xiàn)出粘連糾結(jié)的態(tài)勢(shì)，表明金價(jià)在預(yù)料之中創(chuàng)下了歷史新高后出現(xiàn)情理之中的調(diào)整。下方30天均線處的支撐顯得較為關(guān)鍵。周K線本周為行情啟動(dòng)以來(lái)的第11個(gè)交易周，故存在形成階段性頭部的可能性，且5周均線盤(pán)中的得失情況值得密切關(guān)注。當(dāng)然需要指出的是，一旦收斂三角形上邊沿被有效突破，那么新一波的漲勢(shì)便將再行展開(kāi)。
 
 
【黃金操作建議】
 
1．建議考慮在1813至1815美元區(qū)間做多，有效跌破1810美元止損，1840至1842美元區(qū)間止盈。