3月25日，今日整體觀點(diǎn)：金銀沖高回落，留意短期風(fēng)險(xiǎn)

    國際金價(jià)隔夜紐約市場走勢沖高回落，盤中最高再度刷新歷史紀(jì)錄高點(diǎn)，至1447.50美元/盎司。受到中東地區(qū)地緣政治危機(jī)、歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)營造的避險(xiǎn)氛圍，以及油價(jià)走高帶來的通脹疑慮支撐，現(xiàn)貨黃金價(jià)格一度維持強(qiáng)勢狀態(tài)并如預(yù)期之中的再創(chuàng)新高。不過，當(dāng)前充滿不確定性的市場格局使得價(jià)高勢危的黃金、白銀后續(xù)的走勢存在變數(shù)，原因系大多數(shù)投資者正在形成某種一致性的看法，即價(jià)格每次回調(diào)就是買入的機(jī)會(huì)。
 
    目前來看，歐洲危機(jī)正在重新卷土重來，只是可能所引發(fā)的避險(xiǎn)需求并不一定會(huì)帶給貴金屬市場更多的利好支撐。國際評級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周四宣布，由于葡萄牙議會(huì)否決了政府的緊縮措施議案，該國政策實(shí)施和財(cái)政融資的風(fēng)險(xiǎn)加大，將葡萄牙主權(quán)評級(jí)由“A+”級(jí)下調(diào)兩個(gè)級(jí)距至“A-”級(jí)，評級(jí)展望為負(fù)面�；葑u(yù)表示，下調(diào)葡萄牙主權(quán)評級(jí)還反映了該國總理在3月23日辭職的因素，評級(jí)展望為負(fù)面顯示在未來3到6個(gè)月該國評級(jí)遭遇進(jìn)一步下調(diào)的可能性增加�；葑u(yù)稱，此次評級(jí)下調(diào)反映出，在3月23日葡萄牙議會(huì)未能通過財(cái)政整頓措施及總理辭職的情況下，該國的政策執(zhí)行和財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)有所上升�；葑u(yù)稱，若未能與IMF和歐盟達(dá)成及時(shí)且可信的經(jīng)濟(jì)和金融支持計(jì)劃，葡萄牙的主權(quán)評級(jí)可能被進(jìn)一步下調(diào)逾一個(gè)級(jí)距。另外，標(biāo)準(zhǔn)普爾今日宣布，將葡萄牙長期主權(quán)信貸評級(jí)從“A-”降至“BBB”，但維持“A-2”的短期信貸評級(jí)，展望仍為負(fù)面。標(biāo)普在2010年11月30日將上述評級(jí)列入負(fù)面觀察名單。標(biāo)普認(rèn)為，葡萄牙議會(huì)未能通過財(cái)政緊縮舉措會(huì)導(dǎo)致葡萄牙政局動(dòng)蕩加劇，進(jìn)而會(huì)挫傷市場信心并加大葡萄牙的再融資風(fēng)險(xiǎn)。除了國內(nèi)政局的討論外，歐洲有關(guān)歐洲穩(wěn)定機(jī)制設(shè)計(jì)的討論也影響到葡萄牙的評級(jí)。根據(jù)現(xiàn)有的資訊和預(yù)期，一旦ESM的細(xì)節(jié)內(nèi)容正式宣布，其可能會(huì)再次把葡萄牙的評級(jí)調(diào)降一個(gè)級(jí)距。尤其是，如果該機(jī)構(gòu)認(rèn)為ESM會(huì)使得葡萄牙國債持有人需經(jīng)過重整，或暫緩以作為取得ESM貸款的條件的可能性將增加，抑或是葡萄牙債券的交易流動(dòng)性明顯降低，則評級(jí)機(jī)構(gòu)還可能下調(diào)葡萄牙的評級(jí)。為期兩天的歐盟春季峰會(huì)已于昨日周四在布魯塞爾召開，但多數(shù)市場參與者并不看好此次峰會(huì)將在應(yīng)對歐債問題方面取得明顯成效。事實(shí)上，基金在當(dāng)前金價(jià)水平上的建倉興趣不甚明顯，這可以從黃金上市交易基金持倉量的低迷走勢即可看出端倪。當(dāng)前活躍于市場的多數(shù)屬于投機(jī)客角色，金價(jià)再創(chuàng)新高驅(qū)使其毫不猶豫的執(zhí)行獲利了結(jié)指令。當(dāng)然，更多的人相信，在當(dāng)前中東地區(qū)戰(zhàn)火紛飛、歐債疑慮難以平復(fù)、通脹形勢日趨嚴(yán)峻的市場格局中，黃金仍有足夠的潛能保持強(qiáng)勢局面。眼下金價(jià)的一波調(diào)整可能只是權(quán)宜之計(jì)。而巨大的風(fēng)險(xiǎn)或許就蘊(yùn)藏在這樣的想法背后，故建議短線不要盲目進(jìn)場做多。
 
    技術(shù)上，日K線留意帶有較長上下影線的陰線可能預(yù)示的“做頭”風(fēng)險(xiǎn)，今日的收盤價(jià)格顯得至關(guān)重要。從08年10月底681以來的行情，所做的周期可以用37周循環(huán)為基準(zhǔn)。681之后運(yùn)行37周后，到達(dá)09年7月5日905一線產(chǎn)生起漲點(diǎn)，直至09年12月1日當(dāng)周1226.50止步回落，至去年3月21日，1085為起漲點(diǎn)，再度拉升37周，直至去年12月5日當(dāng)周1431止步。以此推算，未來37周將震蕩蓄勢周期，起漲點(diǎn)將產(chǎn)生于2011年8月21日當(dāng)周。而在此期間金價(jià)上沖的阻力當(dāng)在850（1980年高點(diǎn)）- 251（1999年的低點(diǎn)）+ 850（頸線突破增長一倍原理）=1448，因此預(yù)計(jì)大箱體幅度將位于1250（通道線位置）--1450（目前高點(diǎn)1445）之間。2011年上半年將以1250上方震蕩蓄勢，此后將向著1800--2000之間發(fā)起新的沖擊，而到達(dá)的大致時(shí)間估計(jì)在2013-2015年之間。
 
 
【黃金操作建議】
1．今日建議在1436至1438美元區(qū)間繼續(xù)做多，有效跌破1440美元止損；1418至1420美元區(qū)間止盈。