12月31日，今日整體觀點(diǎn):世道復(fù)雜多混亂，金銀瘋狂又一年

    國(guó)際金價(jià)隔夜紐約市場(chǎng)基本*穩(wěn)于千四美元關(guān)口之上維持整理，一系列美國(guó)重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、NAR成屋銷售數(shù)據(jù)以及堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)均表現(xiàn)強(qiáng)勁，令得黃金年關(guān)之前的漲幅受到一定限制�？紤]到基本面表現(xiàn)依舊利好因素不斷，黃金年線十連陽(yáng)以及近30%的年度漲幅已然是囊中之物了。而白銀的漲勢(shì)則更是令人情緒亢奮，若今日收盤(pán)得以站上30美元大關(guān)，那么將是三十年以來(lái)的最佳年度表現(xiàn)。
 
    美國(guó)勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)12月25日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降3.4萬(wàn)人，至38.8萬(wàn)人，預(yù)期為41.5萬(wàn)人，為逾兩年半來(lái)最低水平。另外，美國(guó)11月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率上升3.5%，至92.2，為7個(gè)月來(lái)最高水平。而美國(guó)12月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)也保持在21的高位，表明堪薩斯地區(qū)制造業(yè)正穩(wěn)步擴(kuò)張。但是，黃金整體強(qiáng)勢(shì)局面依舊很難被撼動(dòng)。今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)的累計(jì)漲幅高達(dá)28%，國(guó)內(nèi)金價(jià)觸及到了300元/克，在全年的金融投資市場(chǎng)上再度獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)、美聯(lián)儲(chǔ)推行的新一輪量化寬松政策是金價(jià)今年走強(qiáng)的最大支持。年初的希臘、年底的愛(ài)爾蘭，歐元區(qū)二線國(guó)家的債務(wù)問(wèn)題屢見(jiàn)報(bào)端，歐元面臨著解體威脅；美聯(lián)儲(chǔ)大開(kāi)印鈔機(jī)的舉措則對(duì)美元價(jià)值構(gòu)成嚴(yán)重的威脅，促使投資者對(duì)于紙幣的信心日漸低迷，從而彰顯了黃金的最終貨幣的地位。當(dāng)然，朝鮮半島爆發(fā)出的激烈沖突對(duì)于市場(chǎng)整體避險(xiǎn)情緒的提振效果也不容小覷。由此看來(lái)，國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)、金融三大領(lǐng)域中的不確定因素始終處于輪番上陣的局面，這在很大程度上使得金、銀陷入了“調(diào)整有限、上漲無(wú)限”的多頭格局之中。只要各種風(fēng)險(xiǎn)事件能夠在2011年得以延續(xù)，金價(jià)、銀價(jià)就將獲得穩(wěn)固買(mǎi)盤(pán)支撐。
 
    黃金自2001年5月開(kāi)始這波超級(jí)大牛市行情起，曾經(jīng)歷過(guò)許多的漲漲跌跌、起起伏伏，但始終保持振蕩上行的格局，其基本的驅(qū)動(dòng)力就是在于實(shí)際利率的變化之上。測(cè)算實(shí)際利率僅僅需要利用收益的名義利率減去每年的通貨膨脹增長(zhǎng)率即可。而在傳統(tǒng)意義上，最純粹以及最保守的利率便是一年期的美國(guó)國(guó)債的收益，因?yàn)樵谌�球范圍�?nèi)大多把美國(guó)國(guó)庫(kù)券認(rèn)為是一種“沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)”的投資，是許多利率體系的基礎(chǔ)。一般來(lái)說(shuō)，實(shí)際利率往往表現(xiàn)的比較正面。因?yàn)榘言�始資本投入到風(fēng)險(xiǎn)中去，債券投資者在經(jīng)歷通貨膨脹以后，應(yīng)該會(huì)賺取實(shí)質(zhì)性的購(gòu)買(mǎi)力回報(bào)。即使相比股票投資者來(lái)說(shuō)，也并不會(huì)接受過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，但是這仍然需要為他們的風(fēng)險(xiǎn)做出相對(duì)性的補(bǔ)償。如果沒(méi)獲得相對(duì)的補(bǔ)償，那么從長(zhǎng)期來(lái)看將會(huì)投入得更少，由于沒(méi)有理由為了受保障的損失而去冒險(xiǎn)投入資金。當(dāng)名義利率由央行強(qiáng)制性調(diào)整到較低的時(shí)候，債券投資人會(huì)漸漸轉(zhuǎn)向投資黃金。原因是當(dāng)投資債券肯定會(huì)對(duì)投資人造成實(shí)質(zhì)損失的時(shí)候，黃金至少會(huì)和通貨膨脹率保持同步，即“隨脹而漲”，這樣可以最大程度的保存其所持有的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)力。換句話說(shuō)，帶來(lái)金價(jià)持續(xù)上漲效應(yīng)的背后，實(shí)際利率為負(fù)恐怕才是真正的內(nèi)在動(dòng)因所在。只要國(guó)內(nèi)負(fù)利率的狀況在明年持續(xù)存在，那么貴金屬投資的收益還是會(huì)超過(guò)股票、基金、債券等傳統(tǒng)投資項(xiàng)目。
 
    至于明年黃金、白銀走勢(shì)方面的預(yù)測(cè)，以下僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，供各位投資者參考：
黃金：預(yù)計(jì)黃金此波行情的階段性頭部在1450美元附近，出現(xiàn)的時(shí)間節(jié)點(diǎn)料為明年第一季度。在經(jīng)歷明年夏季的調(diào)整之后，年內(nèi)低點(diǎn)或位于1250美元，明年年底前黃金有望沖擊1650美元。白銀：預(yù)計(jì)白銀在明年初或?qū)⒗^續(xù)位于每盎司30美元附近高位運(yùn)行，在2011年秋季前后，現(xiàn)貨白銀料將會(huì)沖擊每盎司50美元的歷史高點(diǎn)。
 
    技術(shù)上，前日的“大陽(yáng)線”一舉突破近期反復(fù)盤(pán)整的區(qū)間，表明多空雙方在經(jīng)歷一番你來(lái)我往后已經(jīng)分出勝負(fù)，所謂“橫有多長(zhǎng)，豎有多高”，由于在千四下方橫向運(yùn)行已有一周時(shí)間，后市沖破1430美元的概率逐漸變大。價(jià)格又開(kāi)始沿著5日和10日均線呈現(xiàn)多頭發(fā)展之勢(shì)，下方的中期均線系統(tǒng)也顯示為多頭排列。不過(guò)，考慮到此波行情白銀帶領(lǐng)黃金的特征，從其周K線上來(lái)觀察，發(fā)現(xiàn)自8月底銀價(jià)啟動(dòng)以來(lái)，已經(jīng)歷時(shí)了第19個(gè)交易周，且之前每周的收盤(pán)價(jià)均位于5周均線之上。若按照江恩理論中13 ，21的神秘時(shí)間窗口，預(yù)計(jì)本輪行情的階段性調(diào)整時(shí)間點(diǎn)恐在明年1月的第二周，只是最終能夠觸及到的高點(diǎn)很難進(jìn)行測(cè)算。密切關(guān)注黃金與白銀今日的周線和年線的收盤(pán)價(jià)格所在，較為理想的位置分別是1400美元之上和30.50美元上方。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1．今日建議在1395美元至1397美元區(qū)間做多，若有效跌破1393美元止損；1410美元至1412美元區(qū)間止盈。
 
2. 若盤(pán)中持續(xù)*穩(wěn)于千四美元上方，考慮伺機(jī)進(jìn)場(chǎng)短多，目標(biāo)上望1430美元歷史高點(diǎn)。
 

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