8月23日，今日整體觀點:避險需求游離，黃金如約回撤

    由于美國疲弱經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)的新一輪風險厭惡情緒，吸引了避險資金再度流入金市，國際金價周線實現(xiàn)“三連陽”。不過，考慮到對全球經(jīng)濟復蘇的持續(xù)性擔憂可能導致股市急劇回調(diào)，從而促使投資者賣出黃金以追繳股市中交易保證金，這恐令黃金短期面臨一定回調(diào)的風險。同時，經(jīng)濟數(shù)據(jù)所導致的風險情緒變化或將繼續(xù)引導黃金走勢，使得金價的上行將面臨阻力。至于之前判斷的abc三浪調(diào)整的b浪反彈是否已經(jīng)到位，還有待于后市的進一步觀察。
 
    隨著全球各國第一輪經(jīng)濟復蘇漸失動力，加之各國財政刺激計劃效用的逐步減退，經(jīng)濟放緩風險促使資金紛紛涌向各類的“避風港”。全球股市紛紛脫離前先的高位，債券收益率則跌至數(shù)年的新低。當然，因為美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)令人失望，且美聯(lián)儲在新近發(fā)布了偏悲觀的經(jīng)濟觀點使得貨幣緊縮預期破滅。只要美聯(lián)儲貨幣政策仍有可能進一步寬松，投資者或許就會發(fā)現(xiàn)難有理由買美元，因債券收益率下降減低美國資產(chǎn)的吸引力。穆迪評級上周表示，美國等國家的AAA評級仍然具有良好的條件，但面臨新的挑戰(zhàn)，增加了評級下調(diào)的可能性。穆迪并指出，美國尚未退出值得信賴的財政鞏固計劃。近一段時間以來，國際金價再度呈現(xiàn)出相對強勢的表現(xiàn)，而引發(fā)上述情形的唯一看似合理的解釋就是黃金傳統(tǒng)避險功能的體現(xiàn)。而持有以上觀點的主要依據(jù)無非有以下的幾個方面：1.黃金價格波動穩(wěn)定，適合作為個人資產(chǎn)配置的品種之一；2.黃金是抵御通脹的最佳工具，可以保值增值；3.由于美元等紙幣持續(xù)貶值，應當利用黃金對沖信用本位購買力下降的風險；4.全球性金融危機以及經(jīng)濟衰退的憂患始終存在，黃金是最好的避險工具，正所謂“亂世買黃金”。 不過，需要指出的是，在抱定以上的思路參與金市投資的時候，有一個問題尤其值得我們注意，即“黃金還是低風險資產(chǎn)嗎？”眾所周知，價值是通過價格來得以體現(xiàn)。任何資產(chǎn)的價值，最終都要通過支付活動來實現(xiàn)。翻開黃金的歷史可以清晰地看到，自金本位解體特別是“布雷頓森林體系”瓦解后，黃金價格便旋即進入了大起大落的波動時代。比如，自1968年的35美元/盎司低點到1980年的850美元/盎司高點，再從這一高點經(jīng)歷20年至2001年250美元/盎司低點，在這一過程中金價的波幅超過了100％。而在2001年-2009年的時間里，黃金則最高上漲了近5倍，由此不難看出其價格的高度不穩(wěn)定性。在日常的經(jīng)濟活動中，黃金除非被當作資本使用，否則其本身并不能創(chuàng)造價值。上世紀70年代后，黃金開始自由買賣，其金融屬性逐漸削弱，而商品屬性則日益增強，持有黃金也就沒有穩(wěn)定的收益來源，這與股票和債券投資有著本質區(qū)別。 因此，從穩(wěn)定性和最終支付角度來看，持有黃金和其他風險資產(chǎn)并無本質區(qū)別，而其穩(wěn)定性與債券等則無法相比。所謂黃金是一個低波動、低風險、回報穩(wěn)定的投資品種的說法，應該是一個大眾的誤區(qū)。目前國內(nèi)參與黃金投資的渠道趨于多樣化，其中凡是涉及到利用保證金杠桿方式的黃金衍生品交易，均應該被排除在低風險投資行列之外。預計日內(nèi)金價存在繼續(xù)回撤的可能性，下方的10日均線或許是可以參考的目標價位。
 
    技術面上，周線圖abc三浪調(diào)整形態(tài)較為明顯，在a浪1265-1156的下跌完成之后，b浪反抽的頂部區(qū)域似乎也正在形成之中。預計1240一線后市被立即有效突破可能性并不大，倘若日收盤低于下方的10日均線，則可以就此確定b浪反彈已經(jīng)終了，c浪下跌即將逐步展開。指標方面，MACD和隨機指標發(fā)出看漲信號，后者在超買區(qū)域出現(xiàn)拐頭跡象；布林通道中，價格或在上軌附近遇阻。
 
 
 
【黃金操作建議】
 
1.今日建議在1217美元至1219美元區(qū)間做多，若有效跌破1215美元止損；1233美元至1235美元區(qū)間止盈。
 
2.也可以在1236美元至1238美元區(qū)間做空，若有效突破1240美元止損；1222美元至1224美元區(qū)間止盈。