5月18日，今日整體觀點：美元黃金繼續(xù)同行，密切留意歐銀動向

    周一紐約市場國際金價受到獲利回吐打壓而走低，但盤中繼續(xù)表現(xiàn)出與美元走勢的同步性，伴隨著美元指數(shù)沖高回落，黃金自稍早海外市場觸及的1240美元上方逐級回撤，最低見1220美元一線。歐洲債務危機的不確定性和貨幣市場的大幅波動提供金價以支撐，而相信年內(nèi)投資性需求依舊有望超過珠寶需求，成為推動金市走高的主要角色。整個五月份以來，在珠寶需求極度疲軟的情況下，黃金受到ETF買盤的推動，一度觸及1250美元的歷史記錄高點。數(shù)據(jù)也顯示，全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust持倉量正位于歷史高位，這表明黃金市場正在出現(xiàn)結構性的轉變。短期內(nèi)，預計消息面變化還是將主導金價的波動，密切關注在歐元貌似站在崩潰邊緣之際，歐洲央行會否將入市進行干預。而一旦果真如此，金價勢必存在技術性調(diào)整的需要。
 
    目前來看，本波黃金階段性牛市很重要的特征就是美元和黃金同步走強。希臘主權危機爆發(fā)后引發(fā)了歐元的信用危機，最終導致了多米骨牌效應。游資紛紛選擇流出歐元區(qū)和歐洲股市，各國央行和大型對沖基金的資產(chǎn)也面臨縮水。其中有一部分短期資金流入美元資產(chǎn)尋求避險，另一部分則買入黃金來對沖歐元貶值的風險。有跡象顯示，一些規(guī)模較大的歐洲基金將美元作為拆借貨幣投資于黃金市場，不但可以從黃金價格的上漲之中賺取收益，而且還能再換回歐元和英鎊時賺取美元升值的收益。有數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)貨黃金和美元指數(shù)之間的關聯(lián)度自4月底以來便始終是正值，一改之前的負關聯(lián)性。從1996年以來統(tǒng)計來看，美元和黃金兩者之間關聯(lián)度的波動區(qū)間位于-1.088和+0.62之間。而黃金和美元指數(shù)之間的關聯(lián)度從1996年開始一共出現(xiàn)過3次主要的峰值，分別是1996年3月觸及的0.878，2002年4月觸及的0.615，2006年2月觸及的0.619。即基本上是每4年就會出現(xiàn)一次峰值，或許在不久之后現(xiàn)貨金和美元指數(shù)之間的關聯(lián)度很可能將再次觸及峰值。自“金本位制”解體以后，黃金以其價值穩(wěn)定，抗通脹、通縮以及抗政策波動與社會動蕩的獨有特性，仍成為各國外匯儲備的重要構成。金本位的解體，同時也意味著美元國際結算地位的誕生。然而，美國并未因此放棄黃金，相反，利用黃金成為調(diào)節(jié)穩(wěn)定各國幣值的重要工具。美元作為國際儲備和貿(mào)易結算貨幣，也注定了黃金成為美國最重要和最大的外匯儲備項目。美國目前仍坐擁著全球最大的黃金儲備國地位，截止今年6月底，共儲備擁有8133.5公噸黃金，占其總外匯儲備的78.3%。由此看來，黃金和美元同步上漲的最大贏家就是一手美元一手黃金的美國。一方面，美元的強勢可以讓美聯(lián)儲開啟印鈔機來大肆印鈔解決救市承諾資金的燃眉之急；另一方面，黃金的走高也將迫使歐洲方面不得不進行拋售以起到穩(wěn)定歐元匯率作用。但是，到頭來結果只有一個：美國再度通過對金價的操縱達到了進一步轉移國內(nèi)金融危機的目的。回想上世紀九十年代的日本，就被老美通過匯率搞得一蹶不振至今。而歐元區(qū)由于其自身貨幣體系和財政政策的不統(tǒng)一性，恰好成為了被美國利用的最好“軟肋”。 故倘若未來希臘債務危機將蔓延至歐元區(qū)其他主要經(jīng)濟體，相信恐慌性情緒勢必推動金價繼續(xù)走高，各國央行、投機基金以及個人投資者的追捧肯定會熱度不減。而只有當這種恐慌性的心理得到有效改變，金價才會出現(xiàn)真正意義上的回落。因此，在美元和黃金非正常相關的背景下，投資者倒是可以關注歐元的后續(xù)走勢，倘若歐元匯率能夠得以在現(xiàn)有水平持穩(wěn)的話，不排除前期流入金市的避險資金出現(xiàn)部分回流的跡象。但如果歐元匯率進一步跌向深淵，黃金繼續(xù)上行并刷新歷史高點也應該是在情理之中的。
 
    技術上，從運行周期上看，若以1085作為大C浪的起漲點，經(jīng)過13個交易日運行至1169，再經(jīng)過5個交易日回撤調(diào)整至1123。而昨日恰好為從1123開始的第21個交易日的“時間之窗”，走勢上也呈現(xiàn)了之前所意料到的調(diào)整。雖然中長期均線系統(tǒng)仍呈現(xiàn)多頭發(fā)散形態(tài)，但昨日收盤失守5日均線進一步表明短線金價上行的多空分歧趨于加大，過于快速的漲幅以及與美元的非正常同向發(fā)展也在醞釀著巨大的動蕩風險。下方的10日均線和1200美元整數(shù)關口成為關鍵支持位置所在，上方的重要阻力區(qū)域依舊位于1240——1250美元之間。金價能否在技術性調(diào)整后再度走高，甚至創(chuàng)出新的紀錄高點，還需等待更多消息面的明朗，尤其是來自歐洲方面的。
 
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1212美元至1214美元區(qū)間做多，若有效跌破1210美元止損；1226美元至1228美元區(qū)間止盈。
 
2.也可考慮在1236美元至1238美元區(qū)間做空，若有效突破1240美元止損；1222美元至1224美元區(qū)間止盈。