10月23日，今日整體觀點:美元估值貌似偏低，黃金依舊蓄勢待發(fā)

    隔夜受到企業(yè)收益報告好于預(yù)期的提振，美國股市三大股指均收高超過1％，這令得市場風(fēng)險偏好情緒回升。國際金價雖然依舊維持窄幅區(qū)間震蕩，但是基本*穩(wěn)于1060美元附近進行整固。今日亞洲早盤階段，歐元、英鎊等非美貨幣再度強勢崛起，美元指數(shù)一度跌破75.00整數(shù)關(guān)口。短期內(nèi)，在美元止跌貌似無望的情況下，黃金擺脫現(xiàn)有的交投區(qū)間且傾向于上行的機會頗大，一旦突破上周創(chuàng)下的歷史新高，將出現(xiàn)新的快速拉升行情，目標位也直指1100美元/盎司。
 
    美元指數(shù)今年已經(jīng)累計下跌7.4%，而自2002年開始累計重挫達35%。去年由于全球金融危機提振了美元資產(chǎn)的避險需求，美元指數(shù)在2008年曾攀升了6%。目前來看，對于美元價值的崩潰將危及其作為全球儲備貨幣地位的言論也并未是空穴來風(fēng)，美元貶值在2007年為美國投資者帶來了4430億美元的資本收益，而在2002和2007年之間的收益則超過1萬億美元，原因系他們的海外投資的相對價值上升。相反的，美元2008年的上漲卻令美國投資者損失了超過7200億美元。因此，在美元貶值的問題上，美國政府和美聯(lián)儲的不作為非�！扒橛锌稍�。只是若是最終讓老美付出儲備貨幣地位喪失的代價，或許奧巴馬和伯南克們會開始重新考慮的。盡管伴隨著近期的美元下跌，各方議論紛紛、憂心忡忡，但追尋問題的本原那就是美元究竟價值幾何。因為美元的價值建立在一個由各種不斷變動且相互交織的因素構(gòu)筑的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)之上，這些因素包括對外貿(mào)易狀況、政府開支、利率、通貨膨脹以及經(jīng)濟增長等，并且美元兌其他貨幣的匯率各不相同又使情況變得更加復(fù)雜。作為各國央行的央行，國際清算銀行用于衡量美元價值的實際有效匯率指數(shù)經(jīng)常被各方引用，該指數(shù)由國際清算銀行每月編訂一次。這一指數(shù)會經(jīng)價格變動因素調(diào)整，它追蹤的是美元兌全球一籃子貨幣的匯率。該指數(shù)顯示，今年9月美元的價值大約比10年平均水平低11%。而OECD（經(jīng)濟合作與發(fā)展組織）則利用購買力平價模型計算后發(fā)現(xiàn)，1美元大約值0.85歐元，而1美元的市場估值是0.67歐元，這表明歐元被高估了20%。
 
    但無論美元的真實價值如何，今年以來推動美元走低的趨勢和因素依然存在，這暗示著美元未來會進一步下跌。美國的利率仍處于低水平，政府借貸居高不下，而經(jīng)濟狀況預(yù)計仍將維持疲弱。隨著投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的興趣出現(xiàn)回升，美元作為投資避風(fēng)港的吸引力也在相應(yīng)下降。正是在這樣的背景之下，黃金市場投資的格局正在發(fā)生變動，對于黃金的投資性需求已經(jīng)成為黃金需求的主體。在全球經(jīng)濟仍處于復(fù)蘇階段之際，投資者擔(dān)心的問題包括：通貨膨脹威脅、美國債務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴大以及美元逐漸喪失其作為主要儲備貨幣的地位，上述擔(dān)憂導(dǎo)致更多人買入黃金資產(chǎn)以求替代原先的傳統(tǒng)投資品種，如債券等。今年第二季度投資需求已經(jīng)占到了黃金總需求的31%，遠高于上年同期的19%。當(dāng)然，需要指出的是，投資性需求勢必也會帶來投機行為，金價最新一輪的漲勢很大程度是由投資者追高買入所致，投機盤所占比例的不斷升高使得黃金市場波動性加劇，并且讓一直是金價穩(wěn)定推動因素的實物買盤受到抑制。因此，當(dāng)金價開始過多依賴投資需求或投機活動推動之時，投資者應(yīng)該更加警惕隨時可能出現(xiàn)的拋售潮。預(yù)計日內(nèi)美元能夠守住75.00一線將成為金價波動的指引，沖擊并刷新歷史高點需要來自美元方面更大程度的走低。
 
    技術(shù)上，日K線圖顯示，5日和10日均線繼續(xù)呈現(xiàn)粘連態(tài)勢，近幾個交易日收盤均能持穩(wěn)該位置之上，表明短期均線附近存在一定的支持力度。金價還是在4小時圖結(jié)合布林通道內(nèi)上落，暫時沒有被打破之跡象，但布林帶開始收窄暗示新的交投方向即將顯現(xiàn)。隨機指標在50附近反彈，暗示回調(diào)可能已經(jīng)接近尾聲；但MACD發(fā)出看跌的信號，對后市上揚略微不利。
 
【黃金操作建議】
 
 1.今日建議在1052美元至1054美元區(qū)間做多，若有效跌破1050美元止損離；1066美元至1068美元區(qū)間止盈。
 
2.也可以在1067美元至1069美元區(qū)間做空，若有效突破1070.80美元止損離場；1053美元至1055美元區(qū)間止盈。
 
3.若等待有效突破1070.80美元，可以伺機追多，目標上看1085美元一線。