爆炸性的一周即將到來，美聯(lián)儲、歐洲央行和日本央行將相繼公布利率決定。根據(jù)市場定價(jià)，美聯(lián)儲可能會“暫�！奔酉ⅲ罱K的決定可能取決于將于前一天公布的通脹數(shù)據(jù)，這將加劇美元的波動。相比之下，歐洲和日本沒有太大的意外空間，這兩個國家的貨幣基本上掌握在其他力量手中。 美聯(lián)儲決定出現(xiàn)分歧? 對美聯(lián)儲官員來說，這將是一個艱難的決定。從大多數(shù)跡象來看，漂亮國經(jīng)濟(jì)狀況良好。勞動力市場火力全開，本季度經(jīng)濟(jì)增長有望達(dá)到2%，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)開始復(fù)蘇，需求的彈性意味著核心通脹繼續(xù)升溫。 因此，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持下周再次加息，不過一些美聯(lián)儲官員表達(dá)了謹(jǐn)慎態(tài)度。在美聯(lián)儲主席鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)內(nèi)有一大群人傾向于本月“跳過”加息，實(shí)際上是將加息決定推遲到7月。 這種“慢慢來”的做法背后的一個主要因素是，美聯(lián)儲自去年以來已經(jīng)將利率提高了5%。所有這些緊縮措施的全面影響尚未顯現(xiàn)，而進(jìn)一步收緊可能會對漂亮國經(jīng)濟(jì)造成不必要的損害。因此，幾位美聯(lián)儲官員希望有更多的時間來研究即將公布的數(shù)據(jù)。 制造業(yè)的急劇放緩加劇了這些擔(dān)憂。制造業(yè)通常被視為經(jīng)濟(jì)衰退的先行指標(biāo)，因此這令人擔(dān)憂。但在當(dāng)前的情況下，全球消費(fèi)從商品轉(zhuǎn)向服務(wù)，制造業(yè)疲軟可能只是反映了疫情繁榮后的后遺癥。因此，它看起來并不太可怕。 市場目前認(rèn)為下周加息的可能性為25%，而在7月份的會議上，這一概率將升至80%。然而，可能影響這些百分比以及美聯(lián)儲決定本身的是定于周二(6月13日)發(fā)布的CPI通脹報(bào)告。 總體通脹和核心通脹年率都可能在5月份有所降溫。然而，這主要是機(jī)械性的，因?yàn)槿ツ暌恍┓浅；馃岬?a href=http://quote.zhijinwang.com/>數(shù)據(jù)將從12個月的計(jì)算中退出。換句話說，這可能是一個基數(shù)效應(yīng)的故事，而不是通脹壓力的“有機(jī)”冷卻。 至于美聯(lián)儲的決定，可能會出現(xiàn)分歧，少數(shù)官員投票支持加息，但大多數(shù)人投票支持不采取行動。支持“暫停”的陣營規(guī)模更大、影響力更大，所以這是最有可能的結(jié)局。 （圖源：Refinitiv Datastream） 這樣的結(jié)果最初可能會損害美元，不過是否會持續(xù)走軟將取決于新點(diǎn)陣圖中的利率預(yù)測和鮑威爾的評論。如果他繼續(xù)維7月份敞開大門，美元可能會迅速反彈。 其他數(shù)據(jù)方面，5月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)將于周三(6月14日)公布，隨后美聯(lián)儲將公布利率決定，而當(dāng)月零售銷售數(shù)據(jù)將于周四(6月15日)公布。 盡管歐元區(qū)陷入技術(shù)性衰退，歐洲央行仍將加息 在歐元區(qū)，主要事件將是下周四的歐洲央行會議，市場已經(jīng)完全消化了加息25個基點(diǎn)的預(yù)期。因此，歐元的反應(yīng)將主要取決于有關(guān)未來走勢的任何信息，而不是加息本身。 根據(jù)最新修訂的GDP數(shù)據(jù)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)已陷入技術(shù)性衰退，制造業(yè)的問題對德國造成了影響。與此同時，通脹似乎終于開始降溫，這在最新的CPI數(shù)據(jù)中有所反映。 隨著經(jīng)濟(jì)增長放緩和通脹放緩，歐洲央行很可能會鼓吹謹(jǐn)慎和耐心。經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在收縮，央行最不希望看到的就是給衰退火上澆油。 市場定價(jià)顯示，7月份將再次加息，但在這種情況下，歐洲央行不太可能證實(shí)這一點(diǎn)。官員們可能希望留有余地，如果他們暗示下個月可能“休息一下”，那可能會讓歐元感到失望。 日本央行將等待時機(jī) 日本央行周五(6月16日)的利率決議將為下周畫上句號。單看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，很容易讓人猜測一定程度的緊縮是有道理的。第一季經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)為正值，通貨膨脹率接近30年來的最高水平，在春季工資談判取得結(jié)果后，工資增長的前景變得更加光明。 然而，日本央行不相信這是可持續(xù)的。行長植田和男警告說，今年晚些時候通貨膨脹可能會降溫，而且工資方面的勝利能否持續(xù)下去還值得懷疑。此外，日本央行擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩會對日本造成附帶損害。 這本質(zhì)上是一個耐心的游戲。日本央行希望有可信的證據(jù)表明，在逐步退出大規(guī)模刺激計(jì)劃之前，通脹率將持續(xù)保持在2%以上，因此任何政策調(diào)整都可能需要一些時間。只要等到7月，政策制定者就可以獲得新的經(jīng)濟(jì)預(yù)測，這使得那次會議更有可能做出任何緊縮決策。 這意味著，鑒于日元作為避險(xiǎn)貨幣的地位，目前日元的走勢在很大程度上取決于外部力量，即外國央行的行動以及全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的演變。 英國和中國數(shù)據(jù)接連來襲 在其他地方，下周將是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繁忙的一周，英國將于周三公布月度GDP數(shù)據(jù)。周四，中國將發(fā)布大量數(shù)據(jù)，零售銷售和工業(yè)生產(chǎn)等數(shù)據(jù)將悉數(shù)出爐。 有跡象顯示，隨著制造業(yè)低迷加劇，中國經(jīng)濟(jì)正在失去動力，這些數(shù)據(jù)將受到密切關(guān)注，并可能影響澳元和紐元等與大宗商品相關(guān)的貨幣。 這些經(jīng)濟(jì)體也將受到關(guān)鍵數(shù)據(jù)的影響，澳大利亞的月度就業(yè)報(bào)告和新西蘭的季度GDP數(shù)據(jù)也將在周四沖擊市場。
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