別被鮑威爾給唬住了！黃金多頭手握這四大重磅利好

　　由于美聯(lián)儲(chǔ)(FED)新主席鮑威爾(Jerome Powell)周二(2月27日)在美國經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)的背景下為今年加息四次打開了大門，這提振美元指數(shù)當(dāng)天大幅走強(qiáng)，并打壓現(xiàn)貨黃金重挫1.1%，且盤中一度觸及逾兩周低點(diǎn)1313.26美元/盎司。但分析師們認(rèn)為，黃金多頭大可不必為此沮喪，因?yàn)樵谏弦惠喚o縮周期間金價(jià)反而攀升，且當(dāng)前也有三大潛在的重磅利好為黃金提供支撐。
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周二在華盛頓向眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)稱，隨著美國經(jīng)濟(jì)在前幾年面臨的一些不利因素變成順風(fēng)因素，美聯(lián)儲(chǔ)可以繼續(xù)逐步提高利率，因經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景依然強(qiáng)勁，并且最近一輪的金融波動(dòng)不會(huì)拖累美國經(jīng)濟(jì)。
　　
　　值得注意的是，在被議員問及有關(guān)何種情況會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加快緊縮步伐的問題時(shí)，鮑威爾回答稱，“我個(gè)人對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法自12月以來已經(jīng)變得更強(qiáng)�！彼�列舉了四個(gè)促使他上調(diào)展望的因素，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，對(duì)通脹率升向目標(biāo)的信心增強(qiáng)、全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁以及財(cái)政政策刺激性增加。
　　
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，鮑威爾發(fā)出的信號(hào)很明確，目前經(jīng)濟(jì)前景正在改善，而它正是利用這次證詞陳述來引導(dǎo)決策者們重新評(píng)估12月做出的加息三次的預(yù)測(cè)。當(dāng)前，包括高盛集團(tuán)和摩根大通在內(nèi)的華爾街銀行預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)有四次加息。
　　
　　繼前一天下跌超過1%后，周三(2月28日)亞洲時(shí)段盤中現(xiàn)貨黃金下跌0.1%，至1317美元/盎司；同時(shí)，美元指數(shù)持穩(wěn)在90.37附近，隔夜曾觸及90.47的逾兩周高位。
　　
　　不過，分析師們指出，盡管在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和利率攀升的環(huán)境下金價(jià)會(huì)承受壓力，但通脹再度出現(xiàn)，美國赤字?jǐn)U大的前景、股市潛在的回落以及美元長(zhǎng)期下跌這四個(gè)潛在的利好因素，都能為黃金多頭提供了支撐。
　　
　　投行高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)本月曾發(fā)布報(bào)告稱，油價(jià)上漲帶來的通脹預(yù)期升高一直對(duì)黃金構(gòu)成支撐。該行預(yù)計(jì)到2018年年底，金價(jià)將達(dá)到1450美元/盎司。
　　
　　與此同時(shí)，高盛也指出，其他推動(dòng)因素包括強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)以及在劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下潛在的對(duì)沖需求。摩根大通表示，通脹上漲將有利于包括貴金屬在內(nèi)的大宗商品。
　　
　　盡管近期債券收益率在上升，并且美聯(lián)儲(chǔ)勢(shì)將進(jìn)一步提高利率，但從此前的歷史來看，黃金并不會(huì)因此而表現(xiàn)黯淡。實(shí)際上，在2004-2006年的上一輪緊縮周期期間，金價(jià)反而攀升。
　　
　　“金價(jià)似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)在2018年將升息三次的市場(chǎng)預(yù)期。額外的升息可能提供利空因素，”US Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth稱。他預(yù)測(cè)金價(jià)會(huì)突破1400美元/盎司。
　　
　　此外，今年2月初，由于通脹預(yù)期上升導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加快升息步伐的預(yù)期升溫，美國股市曾遭遇2009年來幅度最大的下跌。美股標(biāo)普500指數(shù)在過去七年中翻了一番，若股市榮景出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間逆轉(zhuǎn)，則可能增加對(duì)黃金的需求。
　　
　　通脹有時(shí)被認(rèn)為利好金市，因其可能損害股市和債市的投資者回報(bào)，迫使投資者從其他地方尋找收益。在市場(chǎng)下滑時(shí)期，黃金通常是一種投資組合對(duì)沖工具，最近的回調(diào)也不例外。
　　
　　當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整更廣泛或持續(xù)更久時(shí)，黃金的對(duì)沖效果就會(huì)提升。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，最近的股市拋售很好地提醒了人們，黃金可以帶來回報(bào)，并降低投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　“投資者正在把一部分投資組合配置到黃金上面，并至少對(duì)其它押注做一點(diǎn)對(duì)沖，”RJO Futures資深商品策略分析師Josh Graves稱，他預(yù)測(cè)黃金今年可達(dá)1385美元/盎司。
　　
　　“我也擔(dān)心股市可能進(jìn)入某種修正階段，一般來說金價(jià)因此會(huì)獲得避險(xiǎn)需求，”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱，“不過美聯(lián)儲(chǔ)積極升息應(yīng)對(duì)通脹，可能限制黃金上漲，而且股市恢復(fù)穩(wěn)步上漲也會(huì)打壓金市�！薄�
　　
　　另一方面，雖然美元持續(xù)反彈對(duì)于黃金多頭而言將是壞消息，因?yàn)辄S金與美元有很強(qiáng)的反向關(guān)系。但分析師對(duì)美元前景的看法存在分歧，指出美元在今后走貶會(huì)提振黃金等以美元計(jì)價(jià)的大宗商品需求。
　　
　　在政府支出大增以及企業(yè)稅被大幅下調(diào)的背景下，面對(duì)美國預(yù)算和經(jīng)常帳可能雙雙錄得赤字的擔(dān)憂，交易員對(duì)美元的信心也下滑。這可能意味著即便美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，美元也會(huì)進(jìn)一步走軟。
　　
　　倫敦BullionVault Ltd.的研究總監(jiān)Adrian Ash表示，“如果世界有一天厭倦向美國財(cái)政部借出更多錢的話，那么美國國債價(jià)格理論上會(huì)下降。如果出現(xiàn)這樣的結(jié)果，很難想象黃金價(jià)格不會(huì)大幅上漲。”